Роснефть акции

[Переслано из Банкста]
Рейтинговое агентство S&P опубликовало новый отчет о крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть» и подтвердило ее рейтинг на суверенном уровне со стабильным прогнозом.

Несмотря на непростую ситуацию на энергетическом рынке, аналитики агентства высоко оценивают перспективы компании. Например, S&P оценивают уровень бизнес-риска «Роснефти» на более комфортном уровне, чем у российских компаний ЛУКОЙЛ и «Газпром Нефть».
При этом аналитики считают, что у «Роснефти» сильные конкурентные позиции на рынке, в том числе за счет низких удельных затрат на добычу.
Агентство отмечает запасы компании, которые распределены по основным нефтяным провинциям России, а также значительный потенциал роста газовых проектов в ближайшие несколько лет (в том числе, «Роспан»).
В S&P также считают, что уровень ликвидности «Роснефти» находится на адекватном уровне. «Это отражает улучшение управления краткосрочной задолженностью и значительные денежные резервы и кредитные линии», — говорится в отчете.
В целом рейтинговое агентство оценивает роль «Роснефти» в российской экономике как «очень важную».

В конце июля другое ведущее рейтинговое агентство – Moody’s – также опубликовало отчет о «Роснефти», в котором оценило финансовую устойчивость компании на фоне падения цен на нефть. Как отметили аналитики агентства, уровень ликвидности «Роснефти» достаточен для выплаты долга, финансирования инвестпрограммы и выплаты дивидендов в ближайший год.
@banksta

Роснефть - Sell




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Посмотрел отчет Роснефти, мыслей особых нет.
понравился слайд из презентации, из которого следует, что для роснефти выгоднее падение рубля на 10%, чем рост нефти на 10%😁

Квартальная выручка Роснефти:
smart-lab.ru/q/ROSN/f/q/MSFO/revenue/
впечатляющий падеж: в 2 раза с 4 квартала 2019

Роснефть 2 кв 2020
Квартал, как и ожидалось, получился тяжелым. При средней цене Urals в 30 долл за баррель Роснефть получила операционный убыток в размере 32 млрд руб за 2 кв 2020.

Выручка за 2 кв 1 039 млрд (-41,1% кв/кв), EBITDA 170 млрд (-45% кв/кв), чистая прибыль благодаря положительным курсовым разницам вышла в плюс и составила 43 млрд.

По 1 пол 2020 ситуация чуть лучше: выручка 2 804 млрд (-33,4% г/г), EBITDA 479 млрд (-54,9% г/г), чистый убыток по МСФО 113 млрд, дивидендов за 1 пол по див политике не будет, однако главный акционер в лице государства все равно получил 1,2 трлн в виде НДПИ, акцизов и экспортных пошлин. Снижение НДПИ и экспортных пошлин частично компенсировано возросшим акцизом (+238% г/г), т.к. внутренние цены на бензин были выше экспортных.

За 1 пол 2020 чистый OCF составил 383 млрд (-17% г/г): цифры объясняются высвобождением оборотного капитала в размере 103 млрд в нефтяном бизнесе и приростом обязательств в размере 110 млрд в дочерних банках.

CAPEX за 1 пол составил 367 млрд (-16% г/г). Капзатраты частично профинансированы за счет долга, т.к. прирост долгосрочных кредитов и займов составил 123 млрд.

Долг большой: 4 255 млрд кредиты, займы и аренда плюс 919 млрд предоплата по долгосрочным контрактам, которая погашается поставками нефти по текущим ценам. За 1 пол 2020 удалось погасить только 135 млрд, в ближайшие 12 мес нужно еще 349 млрд (чем ниже цены, тем больше нефти надо отгрузить; контракт нельзя назвать выгодным, т.к. заключался при цене нефти 100 дол, а сейчас она 45). Только на обслуживание долга в 1 полугодии ушло 125 млрд.

Из положительных моментов можно отметить увеличение доли нефтепродуктов в выручке за 1 пол. на 9,6 п.п. г/г до 53%, т.к. этот сегмент меньше пострадал от пандемии и упал «всего» на 18,6% г/г на фоне падения выручки от продажи сырой нефти в 2 раза.

Ориентация на внешний рынок сырой нефти и нефтепродуктов в этот раз сыграла в минус, т.к. падение выручки в два раза сильнее, чем от продаж внутри РФ. У Татнефти и Газпромнефти более развита переработка, поэтому результаты должны быть получше.

Если не будет обвальной девальвации и 2 волны закрытий, то 3-4 кварталы должны отработать в прибыль и заплатить дивы за 2 полугодие.

Дилетант, 700 руб твои!

Новости по Роснефти подтверждают устойчивый долгосрочный профиль ее роста - Атон
Владимир Путин провел встречу c главой Роснефти Игорем Сечиным  

Ниже мы приводим обзор основных моментов встречи:

С целью решения проблемы дефицита перерабатывающих мощностей на Дальнем Востоке Президент РФ В. Путин обратился к г-ну Сечину с просьбой оформить и представить к рассмотрению предложения по новому Восточному нефтехимическому комплексу. Напомним, что в 2019 Роснефть приостановила реализацию проекта из-за проведения большого налогового маневра, в результате чего проект с суммарными затратами, которые в то время оценивались в приблизительно 1 трлн руб., оказался экономически невыгодным.

Г-н Сечин сообщил, что в настоящее время буровая платформа Роснефти работает в Карском море. По данным ТАСС, группа в июле раньше запланированного срока начала бурение двух скважин на участках Восточно-Приновоземельский-1 и -2 в районе архипелага Новая Земля (оценочные запасы: 2 млрд т нефти и 3.7 трлн куб. м газа). Роснефть ведет работу своими силами, поскольку Exxon Mobil прекратила участие в совместных с Роснефтью проектах 6 лет назад из-за санкций США.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О бремя, погоди. Нефтяные компании пожаловались президенту на повышение налогов

Как и предполагал “Ъ”, острый конфликт между нефтяниками и Минфином, возникший из-за попытки повысить налоговую нагрузку на отрасль, вынесен на уровень президента РФ. Крупнейшие компании во главе с «Роснефтью» считают, что предложенная Минфином корректировка налога на дополнительный доход (НДД) и льгот по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) за десять лет приведет к снижению добычи нефти на 600 млн тонн, падению доходов бюджета на 4,5 трлн руб. и потере 35 тыс. рабочих мест. По данным “Ъ”, Владимир Путин поручил профильному вице-премьеру Юрию Борисову представить предложения.
www.kommersant.ru/doc/4458859

«Роснефть» начала бурение в Карском море

Глава «Роснефти» Игорь Сечин доложил Владимиру Путину о начале бурения в июле в Карском море скважин на двух участках. В 2014 году «Роснефть» работала там с американской Exxon.
www.rbc.ru/business/18/08/2020/5f3bc4109a7947d4fcdbc314

Роснефть
Приветствую, друзья!

В апреле делал видео разбор компании, возможно, кто-то не успел посмотреть.

Вышел отчет за 2 квартал и 1 полугодие, давайте взглянем на основные цифры и факты.

С июня начался постепенный рост спроса на нефть и нефтепродукты, как в Европе, так в РФ и АТР, это основные направления сбыта нефти и нефтепродуктов для компании.




Основной удар по нефтегазовой отрасли пришелся на 2 квартал, снижение спроса и сделка ОПЕК++ оказали негативное влияние на производственные и финансовые показатели всех компаний. С августа лимиты по добыче начнут постепенно восстанавливаться, произойдет переход на «фазу 2».



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть - вернется к проекту ВНХК при рентабельных налоговых условиях
глава «Роснефти» Игорь Сечин во время доклада президенту РФ Владимиру Путину:

«Если вы помните, Владимир Владимирович, у нас были планы строительства нового восточного нефтехимического комплекса, который предусматривал производство нефтехимии и нефтепродуктов. Но в связи с изменением налогового режима мы были вынуждены отложить на некоторое время реализацию этого проекта. Вместе с тем мы готовы вернуться к нему в случае обеспечения фискального режима, обеспечивающего рентабельность проекта, возвратность на вложенные средства»

Роснефти нужен стабильный налоговый режим, который позволил бы планировать экономику этого предприятия минимум на 30 лет.

«Нам нужно порядка 3,5 млрд куб. м газа в год для обеспечения энергетики этого предприятия. Оно создаст мощную точку роста в этом регионе. Я думаю, что новых рабочих мест будет связано с этим заводом — порядка 100 тыс., включая добычу, транспорт, непосредственно нефтепереработку, энергетику во всем комплексе»

Путин поручил главе «Роснефти» оформить и представить предложения компании по этому вопросу.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серы раз в 10 меньше ))

Игорь Иваныч передал Владимиру Владимировичу -«граненую бутылку» с новой добытой нефтью и чуть не на ушко сказал, что содержание серы в этой новой, с нового месторождения — всего 0,2%, на что ВВП -улыбнувшись добавил :" Это же Премиалная Ближневосточная !" МЫ господа и дамы -будем это как то отыгрывать в этой ПАПИРЕ ?????

«Роснефть» тянет газ на свои заправки. Компания просит новых льгот и винит «Газпром» в отсутствии приоритетов

Как стало известно “Ъ”, «Роснефть» пожаловалась в правительство на отсутствие приоритетного доступа газовых заправок к подключению к газотранспортной системе (ГТС) «Газпрома». Компания считает долгое и затратное подключение к ГТС главным препятствием для развития ее газомоторного бизнеса, состоящего сейчас из 13 заправок, и просит дополнительных льгот для расширения использования компримированного газа.
www.kommersant.ru/doc/4458243

Ухудшение спроса с последующим снижением добычи негативно отразилось на операционной деятельности Роснефти - Альфа-Банк
Компания «Роснефть» в минувшую пятницу представила неоднозначные финансовые результаты за 2К20 по МСФО, которые в целом соответствуют ожиданиям на фоне крайне неблагоприятной конъюнктуры нефтяного рынка, характеризующейся обвалом цен на нефть до рекордного минимума (на 40% г/г до $31/барр.).

Дальнейшее ухудшение спроса с последующим снижением добычи, предусмотренным условиями сделки OPEC+, негативно отразилось на операционной деятельности компании, обозначив рекордное снижение добычи жидких углеводородов на 13%. Вкупе с макроэкономическим спадом, вызванным пандемией, сложившаяся в 2К20 ситуация спровоцировала налоговый и регуляторный кризис на домашнем рынке, став серьезным испытанием для российских интегрированных нефтедобывающих компаний, первой из которых свою отчетность представила «Роснефть».

Выручка «Роснефти» за 2К20 снизилась в два раза в годовом выражении и на 41% за квартал до 1 039 млрд руб., в целом оправдав ожидания рынка (1 054 млрд руб., согласно консенсус-прогнозу агентства “Интерфакс”), отражая снижение цены на нефть в рублевом выражении на 48% г/г и на 29% за квартал. Совокупные продажи нефти снизились на 71% г/г и на 52% к/к, оказав наибольший вклад в снижение выручки в годовом выражении, тогда как выручка от продаж нефтепродуктов снизились на треть. Что касается объемов продаж, реализация нефти сократилась на четверть в сравнении с 2К19 или на 22% к/к до 29,1 млн тонн в 2К20 на фоне беспрецедентного сокращения отгрузки на экспорт на 28%. Заметим, что эти показатели включают и объемы отгрузки нефти в страны СНГ, которые полностью восстановились после завершения спора о транзите с Беларусью – на их долю пришлись дополнительные 2 млн тонн (+ 5,3% г/г) в структуре продаж компании за 2К20. Любопытно, что продажи нефтепродуктов не изменились г/г и снизились на 14% к/к, несмотря на сохраняющуюся слабость спроса на внутреннем рынке на фоне последствий карантинных мер в связи с пандемией COVID-19 (внутренние поставки снизились на 1,5 млн тонн г/г), компенсированную сильным увеличение экспортных потоков (на 2 млн тонн г/г). Совокупные продажи углеводородов также пострадали из-за снижения объемов продаж газа на 12,5% как в годовом, так и в квартальном сопоставлении, что привело к их снижению на 13% г/г (на 16% к/к).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Роснефти оцениваются рынком справедливо - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Роснефти во 2 квартале составила 43 млрд руб.

Чистая прибыль Роснефти по МСФО во 2 квартале снизилась в 4,5 раза год к году, до 43 млрд руб., в 1 полугодии компания получила убыток 113 млрд руб. по сравнению с прибылью в 325 млрд руб. годом ранее. Во 2 квартале 2020 года выручка и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий составили 1,039 трлн руб.

Результаты 2 кв. по EBITDA и прибыли оказались лучше ожиданий, однако за полугодие все-таки сформировался убыток (хотя и меньше консенсуса), а значит акционеры не смогут рассчитывать на полугодовые дивиденды. Как ожидалось, сложная ценовая конъюнктура 2 кв. (цены на нефть и нефтепродукты сократились как в долларах, так и рублях) из-за низкого мирового спроса на фоне карантинных мер обусловила снижение ключевых показателей компании. Несмотря на формирование операционного убытка во 2 кв., Роснефть за счет заработка на курсовых разницах в 111 млрд руб. смогла получить прибыль против убытка в 1 кв. 2020. Но за полугодие за счет слишком негативного финрезультата 1 кв. компании не удалось выйти в плюс, в итоге убыток составил 113 млрд руб. В целом, мы оцениваем отчетность компании как нейтральную. Есть некоторые моменты, которые настораживают, как то, что из-за получения убытка в 1 П. 2020 компания, согласно дивидендной политике, выплачивать промежуточные дивиденды не должна, если только не будут внесены соответствующие изменения. Мы сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Роснефти, целевой уровень составляет 405 руб./акцию, что с учетом текущей цены предполагает апсайд в 4%, то есть бумаги оцениваются рынком справедливо.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемый транш предоплаты от CNPC благоприятно повлияет на уровень ликвидности акций Роснефти - Атон
Роснефть опубликовала результаты 2К20, FCF чуть ниже нуля       

Выручка компании составила 1 039 млрд руб. (-41% кв/кв). На ее величину отрицательно повлияли падение цен на нефть (Urals -35% кв/кв), а также сокращение объемов добычи с учетом ограничений согласно договоренностям ОПЕК+ (добыча углеводородов снизилась на 12% кв/кв, объем переработки на НПЗ — на 16.4% кв/кв). Показатель EBITDA (170 млрд руб., -45% кв/кв) превысил консенсус-прогноз на 2.6%. Показатель EBITDA отразил падение цен на нефть и негативный эффект обратного акциза: в сегменте добычи EBITDA снизилась на 28.3% кв/кв до 193 млрд руб., а в сегменте переработки и сбыта ушла в отрицательную зону (-18 млрд руб.). Роснефть получила 43 млрд руб. чистой прибыли, которую поддержала прибыль от курсовых разниц в размере 111 млрд руб. Во 2К20 у компании отрицательный FCF (-13 млрд руб.) вследствие сокращения операционного денежного потока с корректировкой на предоплаты (-58% кв/кв). Чистый долг с учетом предоплат в рублевом выражении практически не изменился кв/кв, при этом соотношение чистый долг/EBITDA (с корректировкой на предоплаты) составило 2.9x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Не дадим убить Оху!" Из моногорода на Сахалине уходит "Роснефть"
«Роснефть» остановила добычу на севере Сахалина. Промысел, который не прерывался даже в годы войны, остановлен, по оптимистичным прогнозам, на два года. Но куда вероятнее пессимистичный сценарий – в прежнем объеме добыча уже не восстановится. Охинский район остался без градообразующего предприятия. Люди выходят на митинг, с требованием сохранить работу. Кроме нефтедобычи, в городе практически нет других предприятий, которые могут обеспечить жителей рабочими местами и средствами к существованию.


Подписывайся на важные новости и прибыльные идеи для торгов t.me/BSCIGroup 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка за 6мес2020 2804 млрд руб (-33% к 4212 за 6мес 2019)
Расходы 2735 млрд (-23% к 3550 млрд)
Чистый убыток 113 млрд руб (против прибыли 325 млрд)

Операционный денежный поток 383 млрд,
капзатраты 367 млрд (436 млрд за 6мес2019), уплаченные проценты 125 млрд,
дивиденды 38 млрд, привдечение долга 130 млрд
В результате денежные средства незначительно снизились до 213 млрд руб

EBITDA составила 479 млрд руб

Долг (наполовину валютный) 4.25 трлн руб (было 3.83 трлн), предоплаты 919 млрд руб (было 1.08 трлн)

Добыча за 6мес2020 снизилась на 7%.
Переработка нефти и выпуск нефтепродуктов незначительно выросли.
Роснефть вышла из проектов в Венесуэле путем обмена с РФ на собственные акции, 9.6% акций стали фактически казначейскими, возможно, снят определенный риск санкций и без убытка удалось избавиться от непрозрачного актива.
Снижение капзатрат — адекватный ответ на непростые условия.
Медленно, но все же снижается непрозрачный долг по предоплате.
Возможно, что две, самые невыгодные, из трех предоплат уже погашены и реальный долг по предоплате уже не так сильно отличается от указанного в отчетности.

В нефтянке трудно сделать выбор по акциям (эффективные, но, как правило, переоцененные Татнефть и Лукойл, недооцененная, но недружелюбная миноритариям Башнефть, Роснефть с огромным долгом и аппетитом к новым огромным и
капиталоемким проектам типа Восток-Ойл). Сохраняю позиции в Татнефти, Лукойле, Башнефть-префе, покупаю Газпромнефть (кажется несправедливо недооцененным, особенно в сравнении с Роснефтью).

Роснефть МСФО 6мес2020 Подвели валютные долги и дешевая нефть

Год к году важное:
Убыток 98 млрд руб, год назад прибыль 376 млрд руб. Подвел курс рубля.
Выручка минус 33,4% до 2,804 трлн руб
Реализация нефти минус 10,5%
Реализация газа минус 10,9%
Операционная прибыль рухнула в 9,6 раза до 69 млрд руб.

Чистый убыток на акцию 11,04 руб (год назад прибыль 30,67 руб).
Денежные средства и их эквиваленты остались на уровне, минус 13% до 213 млрд руб

Не понравилось:
Капзатраты запланировали в 2021 тот же 1 трлн руб. Лень им точно считать что ли?
Слабое выступление главы компании.

Понравилось:
Запуск первой очереди газового проекта Роспан в декабре 2020.
Хоть и невыгодно пока, но начался переход на выпуск малосернистого мазута (судового топлива RMLS 40). Хотя это незначительные 0,8% от выручки 6мес2020.

Интересного — ничего.

Роснефть 2 кв 2020
Квартал, как и ожидалось, получился тяжелым. При средней цене Urals в 30 долл за баррель Роснефть получила операционный убыток в размере 32 млрд руб за 2 кв 2020.

Выручка за 2 кв 1 039 млрд (-41,1% кв/кв), EBITDA 170 млрд (-45% кв/кв), чистая прибыль благодаря положительным курсовым разницам вышла в плюс и составила 43 млрд.

По 1 пол 2020 ситуация чуть лучше: выручка 2 804 млрд (-33,4% г/г), EBITDA 479 млрд (-54,9% г/г), чистый убыток по МСФО 113 млрд, дивидендов за 1 пол по див политике не будет, однако главный акционер в лице государства все равно получил 1,2 трлн в виде НДПИ, акцизов и экспортных пошлин. Снижение НДПИ и экспортных пошлин частично компенсировано возросшим акцизом (+238% г/г), т.к. внутренние цены на бензин были выше экспортных.

За 1 пол 2020 чистый OCF составил 383 млрд (-17% г/г): цифры объясняются высвобождением оборотного капитала в размере 103 млрд в нефтяном бизнесе и приростом обязательств в размере 110 млрд в дочерних банках.

CAPEX за 1 пол составил 367 млрд (-16% г/г). Капзатраты частично профинансированы за счет долга, т.к. прирост долгосрочных кредитов и займов составил 123 млрд.

Долг большой: 4 255 млрд кредиты, займы и аренда плюс 919 млрд предоплата по долгосрочным контрактам, которая погашается поставками нефти по текущим ценам. За 1 пол 2020 удалось погасить только 135 млрд, в ближайшие 12 мес нужно еще 349 млрд (чем ниже цены, тем больше нефти надо отгрузить; контракт нельзя назвать выгодным, т.к. заключался при цене нефти 100 дол, а сейчас она 45). Только на обслуживание долга в 1 полугодии ушло 125 млрд.

Из положительных моментов можно отметить увеличение доли нефтепродуктов в выручке за 1 пол. на 9,6 п.п. г/г до 53%, т.к. этот сегмент меньше пострадал от пандемии и упал «всего» на 18,6% г/г на фоне падения выручки от продажи сырой нефти в 2 раза.

Ориентация на внешний рынок сырой нефти и нефтепродуктов в этот раз сыграла в минус, т.к. падение выручки в два раза сильнее, чем от продаж внутри РФ. У Татнефти и Газпромнефти более развита переработка, поэтому результаты должны быть получше.

Если не будет обвальной девальвации и 2 волны закрытий, то 3-4 кварталы должны отработать в прибыль и заплатить дивы за 2 полугодие.

Роснефть - прибыль 1 пг РСБУ снизилась в 7,7 раз


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть - добыча нефти в начале августа +6% к июлю
первый вице-президент Роснефти Дидье Касимиро:

«Суточная добыча компании в июле составила 504 тысячи тонн, а уже в первых числах августа превысила 536 тысяч т, увеличившись более чем на 6%»

Роснефть восстанавливает добычу по мере ослабления ограничений ОПЕК+.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть - капзатраты в 21 г могут составить 1 трлн руб
советник по стратегическому планированию и инвестициям в ранге вице-президента Роснефти Алексей Салин в ходе телефонной конференции:

«Ориентир по капзатратам на следующем уровне: он составляет примерно тот же уровень, что у нас был на текущий год до возникших внешних ограничений — в виде COVID, снижения спроса, — соответственно, будет составлять порядка 1 триллиона рублей»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть и Алроса радуют рынок - Фридом Финанс
Данные отчетности за второй квартал «Роснефти» и «АЛРОСА», как представляется, не разочаровали рынок. Продемонстрированные ими результаты свидетельствуют в пользу некоторого улучшения рынком среднесрочных оценок справедливой стоимости бумаг «Роснефти» при сохранении этих оценок неизменными для акций «АЛРОСА». «Роснефть», продемонстрировав по итогам второго квартала прибыль в 43 млрд руб при рыночном диапазоне прогнозов её чистого финансового результата, составлявшего в среднем от -25 млрд руб до 35 млрд руб, подтвердила свою ставшую уже традиционной, в последние годы способность демонстрировать результаты лучше рыночных оценочных уровней. При этом, эффект на показатели прибыли от снижения выручки компания в значительной мере нивелирует сокращением CAPEX на 200 млрд руб.

Для «АЛРОСА» ключевым фактором оценки потенциала бумаг в августе-сентябре станет информация о сделке с Гохраном. Заместитель генерального директора «АЛРОСА» Евгений Агуреев заявил в интервью Rapaport News, что «АЛРОСА» рассчитывает завершить продажу алмазного сырья Гохрану в течение следующих двух месяцев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть - добыча выросла на 41% после введения НДД


презентация

Авто-репост. Читать в блоге >>>