В целом рекомендация совета директоров соответствует недавней директиве Росимущества и поэтому носит вполне ожидаемый характер. В то же время, учитывая опубликованные на днях сильные финансовые результаты «Россетей» за 1к18, согласно которым чистая прибыль по итогам квартала составила 32,9 млрд руб. (на показателях компании позитивно отразился эффект от разовых статей), дивиденды в размере 2,4 млрд руб. выглядят слишком низкими для госкомпании, которая теоретически должна направлять на их выплату 50% чистой прибыли. Мы по-прежнему считаем, что высокий уровень операционного денежного потока «Россетей» будет и в дальнейшем нивелироваться пропорциональными инвестициями, что не позволит выплачивать крупные дивиденды. В отношении акций «Россетей» мы подтверждаем рекомендацию «продавать».ВТБ Капитал
Предложенные советом директоров дивиденды за 1К18 чуть выше прогнозов по обыкновенным акциям (доходность 1.5% против 1.2%, ожидаемых от 0.0099 руб. на акцию) и в рамках прогнозов по привилегированным акциям, поэтому мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций. Мы отмечаем, что пример 1К18 еще раз подчеркивает механизм индикативного формирования дивидендов Россетей, несмотря на то, что с конца 2017 года действует новая дивидендная политика. Мы не ожидаем, что эта практика изменится в ближайшем будущем, особенно в свете последних заявлений генерального директора Россетей Павла Ливинского на ПМЭФ-2018: к 2030 году компания ожидает потратить 1.3 трлн рублей на цифровизацию сетей, и модернизация сейчас в большем приоритете для компании, чем дивиденды, на наш взгляд.АТОН
По итогам 1-го квартал Россети показатели сильные финансовые результаты. EBITDA росла быстрее выручки, улучшив показатель рентабельности. Заметным было увеличение чистой прибыли, которая является базой для расчета дивидендов. В тоже время негативными были последующие новости, в частности компания отказалась от выплаты дивидендов по итогам 2017 года из-за убытков, однако компания выплатит их по итогам 1-го квартала (0,011965 руб. на АО и 0,04287 руб. на АП). Дивидендная доходность к текущей цене составит по АО 1,5%, по АП – 3%.Промсвязьбанк
НЕЙТРАЛЬНО для акций, на наш взгляд, поскольку показатели в целом совпали с нашими ожиданиями. Мы полагаем, что инвесторы на данном этапе больше сосредоточены не на финансовых показателях Россетей, а на ее дивидендах, а выплата в 1К18П уже была предварительно объявлена на уровне 2.1 млрд руб., что предполагает 0.0099 на обыкновенную акцию (доходность 1.2%) и 0.043 руб. на привилегированную акцию (доходность 3.0%).АТОН
Чего-то префы заливать стали, странно. 4 копейки за квартал — это ДД больше 10% в пересчёте на год.
Александр Е, в прошлом году так же за 1 квартал дали, а по концу 2017г. прокатили с дивами… :) думай голова о чем вещаешь… раскатал губу на год вперед…
Ремора, я не ждал за 2017 ничего, а за 18 может быть интересно, если твоя любимая ФСК опять не подведёт и не нарисует сетке убыток.
Александр Е, ты вменяемый человек?… :) ФСК дает хорошую прибыль, среди сектора лидер по Чистой прибыли.
Сама же сетка (РСБУ) = офис, мебель и аппарат управленцев с акциями дочерних АО (рабочих лошадок). Они тупо проедают прибыль дочек в своей отчетности по Российским стандартам. Холдинг = Министерство Сетевого комплекса РФ, не понятно зачем его сделали Акционерным обществом. Упразднить данную структуру и дочерние Ао будут работать гораздо эффективнее.
==========================
А твои личные ожидания в данной связке не имеют никакого значения…
Чего-то префы заливать стали, странно. 4 копейки за квартал — это ДД больше 10% в пересчёте на год.
Александр Е, в прошлом году так же за 1 квартал дали, а по концу 2017г. прокатили с дивами… :) думай голова о чем вещаешь… раскатал губу на год вперед…
Ремора, я не ждал за 2017 ничего, а за 18 может быть интересно, если твоя любимая ФСК опять не подведёт и не нарисует сетке убыток.
Чего-то префы заливать стали, странно. 4 копейки за квартал — это ДД больше 10% в пересчёте на год.
Александр Е, в прошлом году так же за 1 квартал дали, а по концу 2017г. прокатили с дивами… :) думай голова о чем вещаешь… раскатал губу на год вперед…
При этом выручка увеличилась на 12,9% и составила 260,3 миллиарда рублей против 230,6 миллиарда рублей в январе–марте 2017 года.
Показатель EBIDTA вырос на 16,9% и составил в первом квартале 2018 года 78,9 миллиарда рублей при объеме чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности, в размере 56,6 миллиарда рублей (рост на 15,5%).
отчет
судя по реакции префов, решения на ГОСА безрадостные
судя по реакции префов, решения на ГОСА безрадостные
ОАО «Российские сети» (бывшее ОАО «Холдинг МРСК», ИНН 7728662669) — крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объединяющая магистральный и распределительный электросетевой комплекс, расположенный в большинстве регионов РФ. Россети владеют долями и управляют 11 межрегиональными и 5 региональными распределительными сетевыми компаниями, а также Федеральной сетевой компанией в России. Протяженность линий электропередачи холдинга, включая дочерние компании, насчитывает 2.2 млн км, трансформаторная мощность — 743 ГВА. Компания оказывает услуги в 73 субъектах РФ.
Контролирующим акционером Россетей является государство в лице Росимущества, владеющее долей в уставном капитале в размере 85.31%. В качестве взноса в уставный капитал компании передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС», что позволило завершить ключевой этап структурных преобразований системы управления магистральными и распределительными электрическими сетевыми активами.