Россети (старые) акции
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
Ремора, это все ерудна, дивы будут — акция будет расти, нет — не будет… А сколько там ЛЭП и трансформаторов у ФСК и Россетей, никому не интересно…
Цифры, факты, стоимость - цена.Доброе утро! ...
Наши Сетевики очень сильно недооценены. В выходные сравнивал сколько стоит по инвестпрограмме ФСК протянуть 1 км. ЛЭП и как оцениваются Китайские мощности… не поверите разница огромна… если 1 км. ИП ФСК ЕЭС стоит 11-16млн. р., то Китайские мощности более 100 -108 млн.р в пересчете на рубли. (цифры есть тут www.proenergo.net/2016/01/china-hvdc.html, кому интересно могут посчитать)… и это сравнение на новые мощности!
А то что уже имеется на балансе у ФСК ЕЭС молчу. ЛЕП и мощности имеют остаточную стоимость в разы дешевле вновь возводимых по инвестпрограмме.
http://www.fsk-ees.ru/about/facts_and_figures/
152 742 км протяженность линий электропередачи по цепям под управлением ФСК ЕЭС
(за 15 лет увеличились в 3,4 раза)
341 187 МВА установленная мощность подстанций ФСК ЕЭС
(за 15 лет увеличились в 2,4 раза)
--------------------------------
Чтоб сосчитать сколько стоят линии электропередач ФСК ЕЭС по Китайским меркам достаточно 152 742 км умножить на 100 млн.р.… — грубо имеем цифру 15 274 млрд. р. при рыночной капитализации в 200 млрд.р. (только на линиях электропередач теряется где-то 15 000 млрд.р., мощность подстанций ФСК ЕЭС в данных подсчетах не учитывается) ...Учитывая эти разницы, расширение ФСК ЕЭС к Азиатским границам и планы по транспортировке электроэнергии в Китай, Японию, Корею и Монголию достаточно амбициозные и дадут хороший прирост капитализации. Только активы Дальневосточной УК передаваемые на баланс ФСК ЕЭС в течении 2 месяцев (до осени) дадут прирост Чистых активов на 60 млрд.р примерно.
http://smart-lab.ru/blog/401872.php
Недооценка ФСК ЕЭС на ММВБ очень существенная. и минимум реальной цены за акцию в районе 60-80к., но если копнуть более глубоко, то и данная оценка сильно занижена и больше из-за сложившихся ранее, после реформы РАО ЕЭС смешной рыночной стоимости… психологическая зависимость в умах трейдеров, не более. Они смотрят на графики и исключают реальные и сравнительные показатели ПАО ФСК ЕЭС ...
А голословные выпады со стороны наших спекулянтов о дорогой инвестпрограмме в ФСК не более чем сотресение воздуха, для того чтоб надавить на психику акционеров.Удачных инвестиций Господа Трейдеры… :)
- АнтонИронов, все так, но проблема в том, что распоряжение правительства ни кем не выполняется второй раз, а его лоббисты даже перестали кричать, что нет исключений, а теперь пытаются оправдаться, что это как бы и не требование, а чуть ли не рекомендация… Теперь они могут хоть 100 распоряжений выпустить, ни один инвестор и акционер уже не будет их брать в расчет… Второй момент, что Россети на преф по уставу платят только когда есть прибыль по РСБУ, а если убыток даже бумажный, то они не платят… Так что покупка префа та еще рулетка…
Электромонтёр, к сожалению не все еще вникли в постановление, или невнимательно прочли… парадигма «все пропало» шорит многим глаза. А по сути, Вы верно подметили — переоценка вложений не входит в базу расчета дивидентов. Еще один ньюанс — префов всего 2 ярда 75 лямов, на них достаточно кинуть 500 млн., что б доха была в районе 10_15%- Роман Ранний, я понял что на нашем рынке пока бесполезно что-то считать и высчитывать ЧП, свободный денежный поток, ебетду и прочие ))) Все может быть отлично, а дивов все-равно не будут платить… Пока буду докупать акции, если подрастем до уровня начала года продам 60% всех активов и куплю облигаций и дивидендных акций США, а там пусть хоть растет хоть падает, плевать, буду раз в год ребалансировать капитал и все…
Олег Каширин, это просто мысли по Россетям, так то я сам к ним присматриваюсь вот надеялся что мои опасения кто нибудь развеет…- Роман Ранний, ну да ОФЗ хороший инструмент, только ставку и дальше будут только снижать, а вот тарифы поднимать. то есть в перспективе доходность ОФЗ будет только снижаться, а доходность акций расти...
Электросети заинтересованны в получении доходности, вопрос в том, что цены на их услуги определяет государство и это не всегда совпадает с интересами компании... - Олег Каширин, в акциях везде риск)) но просто уровень его разный в разных акциях), а чтобы всегда росло и доход как на депозите в банке то это сейчас ОФЗ) до тех пор пока ставку снижают)
- Олег Каширин, монополия, но они не заинтересованы в получении прибыли, у них другие цели…
- Олег Каширин, на мой взгляд всё просто, если взять див. дох то МГТС ап уже не первый год платит такие дивиденды, и кроме того они всегда платили хорошие дивиденды(если говорить про префы), минимальный дивиденд был 50 руб в 2014 годи и всё равно при цене в 1000 руб это д.д. 5%!(Между прочим многие МРСК сейчас такую див. доходность дают), кроме того у МГТС есть ещё нераспред. прибыль что позволяет и в следующем году надеяться на жирные дивы., ну в крайнем случае мин. 50 руб., но даже если так можно же и докупить на проливе, а что касается россетей пока что никакого подтверждения дивидендов в след. году нет, есть только убыток за 1 кв., и история дивидендных выплат которая просто ужасная!
- Роман Ранний, а в каких акциях нет риска? Скажите пожалуйста, надоело терпеть убытки ))) Хочу что-то купить, чтобы всегда росло и дивы чтобы как в банке коммерческом...
- Роман Ранний, это все было связано с тем, что заморозили тарифы и это наложилось на большую инвестиционную программу… Так-то по сути передача электричества — считай монополия с вечным спросом...
- Роман Ранний, все-таки не понятно, почему МГТС выплатила дивы с такой же доходность как и у Россетей пр., хотя пустили на это 147% от чистой прибыли (видать заемные использовали) и это привело к росту акций почти на 30%, хотя перспективы стабильности таких дивов в будущем явно нет, а Россети пустили на дивы всего 2 млрд. менее 5% прибыли и это дало такую же дивидендную доходность, но акции не только не выросли, но еще и просели…
- Олег Каширин, россети убыточны по РСБУ с 2011 года!, причём в 2013 убыток был 250 млрд.!
- Олег Каширин, а смысл такого большого риска можно поставить на красное или чёрное?
- Роман Ранний, так ведь могут и быть и тогда акции станут еще дороже )))… Тарифы с 1 июля 2017 еще поднимут, вроде как на 7%...
- Роман Ранний, я что-то не видел в распоряжении Медведева слов о том, что можно как-то сократить долю от ЧП которая должна идти на дивы, там было написано четко 50%, а Силуанов весь год кричал, что никаких исключений ни для кого, кому не хватит оставшихся 50% прибыли на инвестиции дадут субсидии...
- Электромонтёр, пр причине убытка: у россетей не только ФСК переоценили но и другие, кто даст гарантию что после отсечки ФСК не пойдёт на юг?
по дивам от дочек: сказать я хотел то что дивы от дочек не первый год поступают а дивиденды шиш с маслом?! не большие не маленькие никакие! - Олег Каширин, ну конечно если со всей серьёзностью учитывать что в 2017 году дивов может не быть, и что можно ещё разбавить позу и не раз!) тогда да!
Олег Каширин, в прошлом году не было чёткого указания, какую прибыль учитывать — по МФСО или РСБУ. В этом году определили постановлением считать раз и навсегда по МФСО. Хотя могут и написать новое в последний момент, наши министры жулики ещё те.
Электромонтёр, в постановлении прописано что ЧП можно уменьшить но долю ЧП направленной на фин. поддержку планов развития ДЗО, следовательно на суму от 0 до бесконечности)- Электромонтёр, написать-то написали, только считали все-равно от РСБУ и на дивы пошло чуть больше 3 млрд… Это даже не 5% ни от МСФО ни от РСБУ… А там речь вроде как шла о 50%… Над этим распоряжением правительства все просто посмеялись… Думаю и в следующем году будет все также...
- Роман Ранний, только ФСК дает больше половины всех дивидендов Россетей где-то 14 млрд из 25 за 2016 год, за 1 квартал у них снижение чистой прибыли из-за возвращения контроля над Нурэнерго, а без учета этого скорректированная прибыль подросла на 6,8%… В остальных дочках не смотрел, но думаю ситуация примерно такая же, так как этот квартал по сравнению с прошлым рассчитывается уже по увеличенным тарифами, к тому же их и дальше будут повышать… Думаю с заморозкой тарифов уже наигрались...
Но стоит признать, что даже если по МСФО будет прибыль у Россетей, а по РСБУ бумажный убыток, то дивов мы не увидим в Россетях за 2017 ни по префам ни по обычке (так уже у них было в прошлом году)… Риск велик, но велики и дивы )))… Прибыль по РСБУ и МСФО была под 100 млрд, а на дивы кинули пока только 2 и это дало 17% на префы, остальное вроде как инвестиции и убытки прошлых лет...
В общем держу в портфеле, просядут после отсечки буду потихоньку докупать на дивы и на свободные деньги… - Ребят, мне кажется довольно глупо решать как год закончит компания, еще только первый квартал прошел. И уж тем более глупо пытаться гадать будут ли дивиденды в следующем году или нет. Может вы тогда пойдете в совет директоров и сами там будете решать. Кому нужны хорошие уже определенные дивиденды за 16-й год, покупайте, кому не нужны ну ждите хотя-бы результатов 4 квартала как минимум, а дальше будете гадать, что делать. Ерунду всякую пишите тут.
Россети (старые) - факторы роста и падения акций
- Очень дешевая компания по фундаментальным метрикам (10.07.2017)
- цена обыкновенных акций Россетей на ММВБ в разы дешевле рыночной оценки дочерних компаний. Хороший повод заработать на разнице. (18.08.2017)
- В 2019 году Россети затеяли движуху, хотят сделать реорганизацию, присоединить к себе все свои дочки - МРСК и превратить их в филиалы. Чем дороже акции Россетей, тем выгоднее для холдинга обмен акциями. (03.12.2019)
- Россети в конце июня 2021 года попросили Правительство включить в тарифы расходы на выплату дивидендов. Если их сделают 5% от выручки, то дивиденды Россетей могут существенно подрасти. (13.09.2021)
- Россети - по сути, производный инструмент на ФСК ЕЭС. Холдинговая компания, сама деньги не зарабатывает, а львиная доля капитализации Россетей состоит и пакета 80% акций ФСК. (10.03.2017)
- Россети платят смешные дивиденды в сравнении с той же ФСК ЕЭС(в которой нет допэмисиий и доли миноров не размывают). В Россетях жа запланированы допэмиссии на ближайшие 3 года (17.10.2017)
- Консолидированная выручка в 2019 году растет медленнее инфляции (03.12.2019)
Россети (старые) - описание компании
Россети — сетевая компанияОАО «Российские сети» (бывшее ОАО «Холдинг МРСК», ИНН 7728662669) — крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объединяющая магистральный и распределительный электросетевой комплекс, расположенный в большинстве регионов РФ. Россети владеют долями и управляют 11 межрегиональными и 5 региональными распределительными сетевыми компаниями, а также Федеральной сетевой компанией в России. Протяженность линий электропередачи холдинга, включая дочерние компании, насчитывает 2.2 млн км, трансформаторная мощность — 743 ГВА. Компания оказывает услуги в 73 субъектах РФ.
Контролирующим акционером Россетей является государство в лице Росимущества, владеющее долей в уставном капитале в размере 85.31%. В качестве взноса в уставный капитал компании передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС», что позволило завершить ключевой этап структурных преобразований системы управления магистральными и распределительными электрическими сетевыми активами.
