Ростелеком акции

пишет
t.me/borodainvest/492

Ростелеком отчитался за 3 квартал 2020 года по МСФО. Консолидация Теле 2, как я и предполагал, крайне положительно сказалась на финансовых показателях:
— выручка выросла на 13% QoQ;
— OIBDA +17,5%;
— чистая прибыль +30%;
— и да, все эти данные пересчитаны компаний как-будто Теле 2 уже была в ее составе. То есть в реальности рост еще круче!
— фиксированная телефония окончательно перестала играть важную роль и составила всего 10% в структуре выручки;
— OIBDA стремительно приближается к 200 млрд по итогам года;
— хочется отдельно отметить более чем двукратный рост выручки сегментов ЦОД и цифровые сервисы! Результаты покруче, чем у некоторых стартапов!

Позитивное влияние консолидации Теле 2 было очевидно еще более года назад. Мы его увидели значительно раньше рынка и даже сумели заработать. Но с тех пор акции выросли. Справедливо ли сейчас оценен Ростелеком? Если взять OIBDA в 200 млрд, то форвардные мультипликаторы такие: EV\OIBDA = 3.4!!! Debt\OIBDA = 2 P\E = 8 ДД = 5,5% На диаграмме стоимости компания разместится как раз где-то между МТС и Veon.

Получается, что с учетом роста OIBDA в 4 квартале Ростелеком оценен примерно справедливо. При этом неплохой рост выручки скорее всего продолжится и в 2021 году благодаря развитию цифровых сервисов. Но есть и объективные проблемы:
— вслед за ростом выручки продолжает раздуваться долг;
— весь растущий денежный поток направляется на новый CAPEX;
— частично он идет на развитие ЦОД и это хорошо, так как рынок крайне перспективный, но куда закапываются остальные миллиарды не очень понятно;
— дивиденды маленькие!!! Без их повышения никакого роста капитализации можно не ждать;
— компания пыталась, но так и не смогла себе позволить прогрессивные
2 выплаты дивидендов в год;
— рост доли Теле 2 на сотовом рынке скоро упрется в его масштабы и прекратится. Тогда выручка снова начнет стагнировать и менеджменту придется искать новые точки роста;

Для госкомпании Ростелеком неплохо справляется с работой на сверх конкурентном телекоммуникационном рынке. Компания успешно прошла трансформацию и превратилась из оператора телефонной связи в крутого провайдера цифровых услуг, причем их перечень все время расширяется, а сам Ростелеком выигрывает борьбу за клиентов у тех же Veon и МТС, а так же активно захватывает перспективнейший рынок ЦОД. С другой стороны долг растет вслед за выручкой, дивиденды малы, а темпы роста могут скоро упереться в масштабы рынка. В общем по текущим ценам и без существенной скидки покупать Ростелеком не захотелось, хоть это в целом и не плохая компания.

Ростелеком приобрел 50,1% телекоммуникационной «дочки» ЛУКОЙЛа

​​Ростелеком - что еще нужно?

Для меня нет никаких сомнений, что с покупкой Tele2 и развитием облачных технологий, Ростелеком становится компанией роста. У нее есть несколько драйверов роста, которые способны вытянуть котировки значительно выше текущих значений. Но эта перспектива будущих периодов, а что с прошедшими?

Выручка за 9 месяцев увеличилась на 12% до 383,9 млрд рублей. Основной вклад после объединения показателей с Tele2 вносит мобильная связь, выручка от которой составила 129,7 млрд рублей, увеличившись на 15% к уровню прошлого года. Самую сильную динамику показывает цифровой сегмент +64% рост. Фиксированная телефония по-прежнему стагнирует за отчетный период на 10%. Однако, это ожидаемая динамика, к которой компания готовится, активно развивая другие сегменты.

Операционные расходы увеличились на 11% в отчетном периоде, в основном за счет роста статьи — заработные платы и прочие выплаты. Несмотря на рост операционных расходов и убытка от курсовых разниц в 1,6 млрд рублей, компании удалось увеличить чистую прибыль по итогам 9 месяцев на 21% до 27,4 млрд рублей, по сравнению с 22,7 млрд рублей в прошлой году.

Объединение с Tele2 не прошло бесследно и для роста долговой нагрузки, которая увеличилась на 23% с начала года. netDebt/OIBDA увеличилась до 2,2x, что немудрено, ведь Ростелекому пришлось не только конвертировать казначейские акции, но и прибегать к заимствованию. Пока компания полностью справляется с растущей нагрузкой. Однако, FCF составил 4,7 млрд рублей против 14,6 млрд рублей за 9 месяцев 2019 года. 

Компания платит стабильные, но не высокие дивиденды. Ежегодная выплата составляет 5 рублей на акцию. Как и в прошлом году, Ростелеком не собирается платить полугодовые дивиденды и мы увидим уже свои 5 рублей летом 2021 года. Это даст нам доходность по текущим 5,3%. Приятный бонус в текущей ситуации, но на рост расчитывать точно не надо, пока не будет найден выход из долговых провалов.

Рост всех сегментов бизнеса, перспективное направление деятельности, стабильные дивиденды. Что еще нужно для принятия решения по инвестирования в бумагу? Наверное снижение долговой нагрузки и не такие высокие цены акций. Если с первым компания справится в будущем, то с ценой будет проблема для тех, кто хочет взять акции по 65. Без потрясений на рынке, котировки вряд ли опустятся на эти значения. Я успел войти по 69, чему несказанно рад. Удерживаю компанию долгосрочно.

P.S. К тому же Tele2 запустила опцию «Безлимит на Telegram» ❤️ в котором у меня есть свой канал ИнвестТема. Нас там уже почти 19 тысяч.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мода на экосистемы и желание припасть к золотой жиле переработки?
«Ростелеком» решил прикупить контроль (51%) в компании «Большая тройка», которая занимается автоматизацией переработки отходов.
Сумма сделки — 1,27 млрд рублей.
«Ростелеком» купит 1% и колл-опционы на 50% долей, которые реализует в первой половине 2021 года. «Большая тройка» должна будет стать «дочкой» оператора и сохранить команду.
Оператор получит главный продукт «Большой тройки» – платформу «Управление отходами». Компания работает с 170 операторами по управлению отходами в 60 регионах России. По результатам сделки, «Ростелеком» займет новую нишу, а «Большая тройка» расширит географию благодаря экосистеме оператора.

P.S. Ростелеком, не первый из операторов, кто решил поучаствовать в процессе переработки отходов в регионах. Так, в июле 2019 года, МТС разработал систему для цифрового управления бытовыми отходами, которая позволяет проводить мониторинг состояния транспорта и контейнеров, а также контролировать перемещения мусоровозов. А в мае 2019 года, Tele2 запустил решение для экологического мониторинга воды в Приморском крае. Тем более что и Минприроды, и региональные бюджеты, и частные инвесторы на развитие такой темы как переработка отходов, ежегодно выделяют десятки миллиардов рублей. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком купит 51% компании, специализирующейся на автоматизации обработки отходов
Ростелеком планирует купить 51% в компании «Большая тройка», которая занимается автоматизацией обработки отходов.

Ростелеком уже владеет 1% компании и ведет переговоры об опционе на 50%.

Бизнес «Большой Тройки» комплементарен таким сегментам бизнеса Ростелекома, как «умный город» и «цифровой регион», в которых Ростелеком занимает лидирующие позиции и реализует проекты в десятках регионов страны

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Ростелеком» покупает «Большую тройку». Управление оборотом отходов – новое стратегическое направление компании

«Ростелеком» покупает 51% в компании «Большая тройка», специализирующейся на автоматизации переработки отходов, рассказали «Ведомостям» представители обеих компаний. Сумма сделки составит 1,275 млрд руб., рассказал представитель «Ростелекома». Оператор уже заключил договор на приобретение 1% и колл-опционов на 50% долей, которые реализует в первой половине 2021 г. ООО «Большая тройка» войдет в состав группы «Ростелеком» как дочернее общество, сохранив команду, уточнил представитель оператора.
www.vedomosti.ru/technology/articles/2020/11/18/847505-rostelekom-troiku
www.rbc.ru/business/19/11/2020/5fb5f4179a794766b7b07507

​​МТС - замедление темпов роста и отчет за 3 квартал 2020 года

МТС уже давно не является компанией роста. Это скорее компания стоимости, чьи показатели хоть и имеют положительную динамику, все же ограничены рядом факторов. Телекоммуникационный сектор нельзя назвать защитным активом в условиях пандемии. Однако, отрицательное влияние носит сдержанный характер.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема». Подписывайтесь, нас почти 19 тысяч.

В 3 квартале компании удалось прирасти в показателях. За этот период МТС нарастила выручку на 4,9% до 129 млрд рублей. Позитивное влияние оказало развитие цифровых сервисов, медиа и облачных решений. Выручка за 9 месяцев увеличилась на 5% до 366 млрд рублей против 349 млрд годом ранее.

Президент МТС Алексей Корня в презентации также отметил:
«Учитывая результаты компании за 3 квартал, а также определенно понимание по развитию ситуации до конца 2020 года, мы повышаем прогноз по выручке до «роста выручки на 3 процента и более»
Прогноз хоть и позитивный, но не впечатляющий. Еще раз подтверждает мое мнение, что расти компании становится все сложнее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Покупка "ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ" усилит конкурентную позицию Ростелекома в корпоративном сегменте - Атон
Ростелеком приобретает 50.1% компании ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ   

По условиям соглашения, сделка предполагает колл- и пут-опционы на увеличение доли участия Ростелекома до 100% в 2023. Сумма сделки зависит от финансовых результатов компании ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ и составит не менее 2 млрд руб. (с учетом реализации опционов). ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ оказывает телекоммуникационные услуги и реализует ИТ-обеспечение всех предприятий ЛУКОЙЛа в России, включая геологоразведку, добычу, переработку, торговлю и дистрибуцию. По соглашению, ЛУКОЙЛ сохранит объем действующих договоров с ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ в течение следующих пяти лет.

Приобретение должно усилить конкурентную позицию Ростелекома в корпоративном сегменте и обеспечить реализацию ряда синергетических эффектов. Кроме того, сделка создает возможности для сотрудничества с одним из крупнейших нефтегазовых игроков, способствуя внедрению цифровых услуг Ростелекома в отрасли.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В среднесрочной перспективе рынок проведет позитивную переоценку Ростелекома - Газпромбанк
«Ростелеком» представил сильные результаты за 3К20 по МСФО: на уровне выручки они превысили нашу оценку на 1% и консенсус-прогноз – на 2%, а на уровне OIBDA – на 5% и 6% соответственно, что обусловлено прежде всего хорошими показателями сегментов цифровых и мобильных сервисов.

Рентабельность по OIBDA за 3К20 составила 40% (против 38% за 2К20), а СДП – 19,5 млрд руб. (против убытка 8,8 млрд руб. за 2К20). Компания также обновила прогнозы выручки и OIBDA на 2020 год: оба повышены как минимум на 9% г/г (против 5% ранее), но по- прежнему представляются очень консервативными, учитывая рост выручки и OIBDA за 9М20 соответственно на 12% и 15% г/г. Прогноз компании по капвложениям на 2020 г. остался прежним: 100-110 млрд руб. (исключая госпрограммы), что эквивалентно 19-21% прогнозируемой нами выручки за 2020 г. Ожидается, что соответствующее соотношение в 2021 г. не превысит 20%. В ходе телефонной конференции руководство отметило, что новая стратегия компании будет анонсирована до конца 1К21 (ранее анонс ожидался до конца 4К20) из-за глобальной макроэкономической неопределенности и необходимости прояснить долгосрочные последствия пандемии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком может купить телеком-бизнес Лукойла более чем за 2 млрд руб
Ростелеком заключил юридически обязывающие соглашения о приобретении ООО «ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ», представляющего телекоммуникационный бизнес группы ЛУКОЙЛ.

Структура сделки предполагает приобретение 50,1% долей в момент заключения сделки, а также предусматривает возможность реализации покупателем и продавцом опционов колл / пут, соответственно, на оставшиеся 49,9% долей в 2023 году.

Итоговая сумма сделки с учетом опционов будет зависеть от результатов деятельности ООО «ЛУКОЙЛ-ИНФОРМ» и составит не менее 2 млрд рублей.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком может не выплатить промежуточные дивиденды за 2020 год - Альфа-Банк
Компания повысила свой прогноз по росту выручки и EBITDA до 9% г/г по итогам 2020 (против предыдущих 5%), не изменив в то же время планы по капиталовложениям. Новый прогноз соответствует консенсус-прогнозу рынка, который изначально придерживался более оптимистичного взгляда на перспективы 2020, однако все еще выглядит консервативным, учитывая рост выручки и EBITDA соответственно на 12-15% за 9М20.

Таким образом, мы не исключаем повышения прогнозов рынка. Мы ожидаем умеренно позитивной реакции на сильную отчетность Ростелекома за 3К20: хотя сильная динамика операционных результатов может привести к повышению текущего консенсус-прогноза агентства BBG в части дивиденда на акцию за 2020 г., который сейчас составляет 5,375 руб. на акцию, отсутствие дивидендных выплат в краткосрочной перспективе, вероятно, сгладит общее впечатление от отчетности.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Выручка и EBITDA опередили консенсус-прогноз рынка, соответственно, на 2-6%. Рост выручки Ростелекома ускорился до 12,8% г/г в 3К20, опередив консенсус-прогноз рынка на 1,6 п. п.; EBITDA составила 53,7 млрд руб., что на 5,7% выше ожиданий рынка при рентабельности 39,8% (+1,5 п. п. г/г). Чистая прибыль за период составила 12 млрд руб. (+31% г/г при рентабельности 8,9%, что на 27,5% выше оценок рынка).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tele2 инвестирует в цифровые проекты в Смоленской области 245 млн руб до конца 2020 г — Прайм.

ВЗГЛЯД: Sova Capital подняла оценку «обычки» и «префов» Ростелекома на 9-4%, подтвердив рекомендацию «покупать»

Финансовые показатели Ростелекома оказались лучше ожиданий рынка - Промсвязьбанк
Выручка Ростелекома в 3 квартале выросла на 13%, до 135 млрд руб., лучше прогноза

Выручка Ростелеком в 3 квартале 2020 года составила 134,99 млрд рублей, что на 13% выше аналогичного показателя прошлого года, сообщила компания. OIBDA выросла на 17% и составила 53,68 млрд рублей, рентабельность по показателю повысилась до 39,8% с 38,2% годом ранее. Чистая прибыль «Ростелекома» увеличилась на 31% и составила 12 млрд рублей. FCF вырос за квартал на 26% и достиг 19,5 млрд рублей.

Ростелеком продемонстрировал сильные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий рынка. Ключевыми сегментами роста бизнеса остаются мобильная связь и цифровые сервисы. Основную долю выручки компании — 45,8 млрд руб. (+14% г/г) — принесли услуги мобильной связи, при этом наиболее динамичным оказался сегмент цифровых сервисов, который вырос на 62% г/г — до 19,3 млрд руб. Ростелеком также повысил прогноз по выручке и OIBDA по итогам года — оба показателя могут вырасти примерно на 9%. Ранее компания ожидала роста этих показателей на 5%. Мы положительно оцениваем финрезультаты компании и повышение прогнозов менеджментом.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс Капитал поднял оценку «обычки» и «префов» Ростелекома на 8%, сохранив рекомендацию «держать»

Новостной шум: Ростелеком, MAIL Group, ММК, М.Видео

Финансовые результаты Ростелекома за III кв. 2020 г. по МСФО. Выручка телекома за отчётный квартал выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 135 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 31% – до 12 млрд руб.

Результаты Ростелекома оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков, сильные показатели обусловлены в основном за счёт консолидации Tele2 и цифровых сервисов, доля в выручке которых достигла 14,3%. #RTKM

Дивиденды Ростелекома. После публикации финансовой отчётности телекома, компания сообщила, что намерена сохранить выплату дивидендов на высоком уровне исходя из действующей политики. При этом менеджмент сказал, что пока не намерен возвращаться к промежуточным дивидендам из-за коронакризиса.

Напомним, что текущая дивидендная политика Ростелекома предусматривает выплату от 75% свободного денежного потока, при этом, чтобы дивиденд на оба типа акций был не менее 5 руб. #RTKMP

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивы зажали

всё прекрасно, но расти не хочет…

Ростелеком представил сильный отчет за 3 кв. 2020
Финансовые показатели за 3 кв:
•Выручка – 134 млрд. (+12,8% г/г)
•Операционная прибыль – 23 млрд. (+23% г/г)
•Чистая прибыль – 11,9 млрд (31,2% г/г)
Выручка по сегментам за 3кв:
•Мобильные сервисы – 45,8 млрд. (+14% г/г)
•Широкополосная связь – 22,5 млрд. (+7,7% г/г)
•Digital-сервисы – 19,3 млрд (+61% г/г)
•Телевидение – 9,4 млрд. (+2,2% г/г)
За 3 квартал компания ввела в эксплуатацию 100 стоек в дата-центре Москва-1 и начала строительство нового дата-центра на 2000 стоек (ввод в эксплуатацию 21-22 году). А также, приобретены “Синтерра Медиа” (100%), “Форкам” (51%) и “Фастек” (51%), для усиления позиций в наземной доставке видеоконтента и продвижения smart-решений в сфере ЖКХ соответственно.
Цифровизация сферы ЖКХ, а также все большая необходимость в дата-центрах для хранения и обработке информации — драйверы роста для Ростелекома.

Выручка Ростелекома увеличилась за счет продолжающегося роста в мобильном бизнесе - Атон
Ростелеком: Результаты 3К20: выше консенсус-прогноза, повышение прогноза на 2020

Выручка увеличилась на 12.8% г/г до 135 млрд руб. за счет продолжающегося роста в мобильном бизнесе (+14% г/г) и в сегменте цифровых услуг (+62% г/г). FCF вышел в положительную зону по сравнению с 2К, увеличившись на 26% г/г.

Показатель OIBDA превысил консенсус-прогноз на 6%, при этом рентабельность OIBDA повысилась до 39.8% (против 38.2% в 3К19 и 38.3% во 2К20). Чистая прибыль оказалась на 25% выше консенсус-прогноза, рентабельность чистой прибыли увеличилась до 8.9% (+124 бп г/г).

Прогноз на 2020 пересмотрен в сторону повышения, при этом и выручка, и EBITDA, как ожидается, вырастут минимум на 9% (в 2К20 рост прогнозировался на уровне 5%). Объем капзатрат без учета госпрограмм по-прежнему прогнозируется на уровне 100-110 млрд руб.

Дима Виктор
   Атон

Выручка компании выросла на 12.8% г/г до 135 млрд руб., что на 2% выше консенсус-прогноза и почти на уровне наших оценок. Выручка от мобильного бизнеса увеличилась на 14% до 45.8 млрд руб. (составив 33.9% от общей выручки), что обусловлено более интенсивным потреблением мобильных данных (рост интернет-трафика в мобильных сетях составил +55% г/г) и использованием традиционной голосовой связи. Выручка в сегменте цифровых услуг подскочила на 62% за счет продвижения облачных услуг и услуг ЦОД, роста выручки от услуг в сфере кибербезопасности (более чем в 2.5р. г/г) и решений в сфере электронного правительства, а также внедрения решений для онлайн-трансляций и консолидации «Даталайн». Рост выручки в ШПД-сегменте составил 8% (без изменений кв/кв) вследствие увеличения абонентской базы и доходов от договоров на подключение к Интернету. Выручка от ТВ-услуг показала незначительное увеличение (+2% г/г). Показатели сегментов фиксированной связи и услуг по пропуску трафика оказались ожидаемо слабыми – выручка сократилась на 10% г/г и на 3% г/г соответственно. Выручка от оптовых услуг увеличилась на 9% за счет роста благодаря росту в сегментах доступа по VPN (+19% г/г) и инфраструктурных услуг для операторов (+9%). В структуре выручки по группам клиентов почти половина выручки получена от частных абонентов (+7% г/г), однако сектор B2B/G снова продемонстрировал наибольший рост (+23% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Ростелеком" в 2020 г воздержится от выплаты промежуточных дивидендов
«Ростелеком» в 2020 г воздержится от выплаты промежуточных дивидендов

«С учетом резкого ухудшения и в глобальном масштабе, и в российском ситуации с коронавирусом и несомненном влиянии этого на будущую экономическую ситуацию мы считаем, что в этом году было бы правильно воздержаться от выплаты промежуточных дивидендов», — сказал Осеевский.

«Но при этом мы полностью подтверждаем наши подходы к дивидендной политике, и у нас, без сомнения, будет источник для выплаты дивидендов в следующем году», — добавил глава компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком представит новую стратегию развития к концу первого квартала 21 г
Ростелеком представит новую стратегию развития к концу первого квартала 2021 года,.

Президент компании Михаил Осеевский:

Она у нас находится в высокой степени готовности. Тем не менее, мы хотим еще раз оценить влияние нарастающей пандемии на глобальную и российскую экономику, дождаться оценок со стороны российского правительства, их взглядов на следующий год, на среднесрочную перспективу. Поэтому, думаю, что мы со стратегией выйдем на публику к концу первого квартала

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня вышел отчет Ростелекома за 3 квартал 2020 года по МСФО.

Что хорошо: выручка выросла на 13%, чистая прибыль выросла на 31%.
Что плохо: на 27% вырос чистый долг.

Это все по сравнению с 3 кварталом 2019 года. В целом компания отчиталась хорошо, но вот стоит ли покупать
сейчас ее акции — большой вопрос. На мой взгляд бумага сейчас сильно переоценена. Достаточно сказать, что
с начала года обыкновенные акции Ростелекома выросли почти на 23%! Так что хороший отчет, как мне кажется,
уже в цене. Впрочем, на мой взгляд, в случае коррекции, эту бумагу стоит взять.

❗️🇷🇺#RTKM
РОСТЕЛЕКОМ ПРЕДСТАВИТ НОВУЮ СТРАТЕГИЮ К КОНЦУ I КВАРТАЛА 2021 ГОДА, СЕЙЧАС ОЦЕНИВАЕТ ВЛИЯНИЕ ПАНДЕМИИ НА ГЛОБАЛЬНУЮ И РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ — ОСЕЕВСКИЙ — ПРАЙМ

Ростелеком не планирует платить промежуточные дивиденды в этом году - Осеевский
Президент компании Ростелеком Михаил Осеевский:

С учетом резкого ухудшения и в глобальном масштабе, и в российском ситуации с коронавирусом и несомненном влиянии этого на будущую экономическую ситуацию мы считаем, что в этом году было бы правильно воздержаться от выплаты промежуточных дивидендов

Но при этом мы полностью подтверждаем наши подходы к дивидендной политике, и у нас, без сомнения, будет источник для выплаты дивидендов в следующем году

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>