Русал акции

«Норникель» Дивиденды компании могут снизиться. Дивиденды «Норникеля» важны для «Русала»

«Норникель» отвлек наличность
Дивиденды компании могут снизиться

16.08.2017 
Долговая нагрузка ГМК «Норильский никель» растет из-за отвлечения наличности на капзатраты, оборотный капитал и выплату дивидендов за прошлые периоды. В результате по итогам 2017 года ГМК может выплатить акционерам менее 60% EBITDA, если отношение чистого долга к этому показателю превысит 1,8. Дивиденды «Норникеля» важны для «Русала» (владеет 27,8% ГМК), но высокие цены на алюминий компенсируют возможное снижение выплат, считают аналитики.

Соотношение чистый долг/EBITDA «Норникеля» по итогам 2017 года может превысить порог в 1,8 исходя из спотовых цен на металлы и курса валют на первую неделю августа, раскрыла ГМК в презентации. По итогам полугодия этот показатель вырос до 1,5 (чистый долг — $5,6 млрд) с 1,2 годом ранее из-за выплаты промежуточных дивидендов за девять месяцев 2016 года ($1,2 млрд) и роста оборотного капитала на 82%, до $802 млн, объяснила компания. На 17%, до $500 млн, снизился и свободный денежный поток за полугодие. Старший вице-президент — финдиректор «Норникеля» Сергей Малышев сказал, что конкретный показатель долговой нагрузки по итогам года будет зависеть от макроэкономических трендов, а «окончательное решение по размеру дивидендов остается за акционерами».

Дивидендная политика «Норникеля» предполагает выплату 60% EBITDA за год при долговой нагрузке компании ниже 1,8 чистый долг/EBITDA, выплату 30% EBITDA при коэффициенте свыше 2,2 и плавающий размер выплат при уровне чистого долга в диапазоне от 1,8 до 2,2 EBITDA (но не менее $1 млрд с 2018 года). До конца августа совет директоров компании рассмотрит вопрос о дивидендах за полугодие, перспективы выплат за январь—сентябрь в «Норникеле» пока не комментируют.

По мнению Андрея Лобазова из «Атона», промежуточные дивиденды ГМК за полугодие могут составить 60% EBITDA, или $1,05 млрд (доходность около 4,5%). Благодаря росту цен на палладий и медь второе полугодие может быть для компании лучше первого (что подтверждается консенсус-прогнозом), однако на конец года коэффициент чистый долг/EBITDA «Норникеля» должен вырасти до 1,95 из-за увеличения оборотного капитала и капзатрат (в первом полугодии вложено $700 млн из плановых $2 млрд), а также дивидендных выплат в июле (за 2016 год), отмечает аналитик. При такой долговой нагрузке Норильск должен снизить выплаты до 50% EBITDA, то есть приблизительно на $200 млн, подсчитал господин Лобазов, а финальные дивиденды должны составить около $1 млрд. По расчетам Олега Петропавловского из БКС, итоговые дивиденды могут оказаться в диапазоне $1–1,5 млрд в зависимости от цен на металлы и курса рубля, а также управления денежным потоком ГМК.

Традиционно на рынке отмечают, что дивиденды «Норникеля» важны для «Русала» Олега Дерипаски (владеет 27,8% ГМК), которому они помогают снижать долговую нагрузку (чистый долг на конец первого квартала — $8,2 млрд, или 3,2 EBITDA). По состоянию на май алюминиевой компании оставалось погасить около $500 млн долга в этом году, в 2018 году — $1,1 млрд.

Собеседник “Ъ”, близкий к «Норникелю», говорит, что сокращать капвложения компания не планирует, привлекать финансирование для выплат кажется нецелесообразным с точки зрения инвестиционного рейтинга, поэтому надо ориентироваться на денежный поток ГМК и утвержденную дивидендную политику. Источник “Ъ”, близкий к одному из акционеров «Норникеля», не видит потенциала для серьезных разногласий мажоритариев, полагая, что размер финальных выплат предварительно будет обсуждаться осенью. В «Русале» и «Интерросе» Владимира Потанина (30,3% ГМК), занимающего также пост президента «Норникеля», отказались от комментариев. Олег Петропавловский полагает, что при ценах на алюминий на уровне $2 тыс. за тонну возможное снижение итоговых дивидендов ГМК «абсолютно некритично» для «Русала», поскольку даже без них компания получает около $1 млрд денежного потока после выплаты процентов. Но инвесторы отнеслись к новостям настороженно: капитализация «Норникеля» на Московской бирже снизилась на 1,4%, до 1,4 трлн руб., «Русала» — на 1,89%, до 582 млрд руб. 
www.kommersant.ru/doc/3384999

Кто какие дивы ждёт по русалу?

Excessreturn, для начала надо ответить на вопрос кто какую прибыль ждет по Русалу.

Но я бы на много не рассчитывал с учетом того, что Русалу надо еще долг свой выплачивать

Тимофей Мартынов, да прибыль у них будет нормальной, особенно по 3 кварталу, учитывая рост цены алюминия и некоторое ослабление рублей. Другой вопрос — сколько они готовы пускать на инвестиции, сколько на погашение долга. У меня есть стойкое ощущение, что в русале основные акционеры очень голодны до дивидендов, особенно Вексельберг (нужно же ему покупку у Прохорова отбить как минимум). Поэтому, возможно, по дивам будет очень приятный сюрприз. Пока рассчитываю хотя б на 2р на акцию. Ну посмотрим.   

Кто какие дивы ждёт по русалу?

Excessreturn, для начала надо ответить на вопрос кто какую прибыль ждет по Русалу.

Но я бы на много не рассчитывал с учетом того, что Русалу надо еще долг свой выплачивать

Кто какие дивы ждёт по русалу?

Компания Sual Partners и ее акционеры увеличили долю в UC Rusal

ОНЭКСИМ продал 7% UC Rusal

По сообщениям СМИ, ОНЭКСИМ продал 7% UC Rusal за 503,9 млн долл. компании Zonowille Investment.

Компания Sual Partners и ее акционеры увеличили долю в UC Rusal. По данным газеты «Ведомости», компания Zonowille Investment принадлежит части акционеров Sual Partners, являющейся, в свою очередь, акционером UC Rusal (без рекомендации). После приобретения семипроцентного пакета общая доля под контролем ассоциированных с Sual Partners лиц составит около 23%. У ОНЭКСИМа осталось еще 6,7% акций UC Rusal, которые, по данным Bloomberg, могут быть проданы в сентябре–октябре. По данным СМИ, акционеры Sual говорили о целесообразности продажи принадлежащих UC Rusal 27,8% акций Норильского никеля. Это позволило бы алюминиевой компании сократить долг, расчистить баланс и существенно увеличить капитализацию. Однако готов ли основной владелец UC Rusal, компания En+, согласиться с продажей пакета в Норильском никеле, остается вопросом.

Уралсиб

Продажа оставшегося пакета ОНЭКСИМ в Русале вполне логичное решение

ОНЭКСИМ осенью может полностью выйти из UC Rusal

По данным газеты Коммерсант, ОНЭКСИМ Михаила Прохорова в течение ближайших месяцев может полностью выйти из капитала Русала. По словам источника газеты, ОНЭКСИМ планирует продать остающиеся у группы 6,7% акций компании в сентябре- октябре — в преддверии ноябрьской ребалансировки индекса MSCI. По его данным, пакет продадут в рынок, и существуют предварительные договоренности, что около 3% акций может выкупить один из банков.

Продажа оставшегося пакета ОНЭКСИМ в Русале вполне логичное решение и было лишь вопросом времени. С учетом того, что он продается в рынок это может иметь негативный эффект на акции, хотя мы думаем, что может быть сформирована книга заявок и долю в Русале выкупят без давления на открытом рынке.

Промсвязьбанк

Промежуточные дивиденды Русал

24  августа 2017 года СД Русал обсудит промежуточные дивиденды 

The Board of Directors (the «Board”) of United Company Rusal Plc (the „Company”) announces that a meeting of the Board will be held on Thursday, 24 August 2017, for the purposes of, among other matters, approving the announcement of the Company’s interim financial results for the six months ended 30 June 2017 and considering the payment of a dividend, if any.
К таблице промежуточных дивидендов  

добавится ещё один дивитикер :)
Удачной вам дивидендной охоты!

 ОНЭКСИМ прощается с Русалом

Sual Partners купит у ОНЭКСИМа 7% Русала за $504 млн, нарастив свой пакет в компании до 22,8% и избежав оферты миноритариям. По данным источников Ъ, осенью Михаил Прохоров продаст в рынок и оставшиеся 6,7% Русала, причем 3% может купить банк, и на рынке не исключают, что эти бумаги будут приобретаться в интересах одного из акционеров Русала. (Коммерсант)

 Виктор Вексельберг и его партнеры купили 7% UC Rusal 

Вот, что думают эксперты по этому поводу: возможно, теперь они будут добиваться продажи компанией блокирующего пакета в Норникеле. Увеличение пакета не даст Sual Partners никаких дополнительных полномочий: миноритарии не смогут даже номинировать дополнительного директора в совет. (Ведомости)

Виктор Вексельберг возвращается за дивидендами. Зачем Sual Partners увеличивает долю в UC Rusal

Не исключено, что увеличение доли Sual Partners – начало полномасштабных военных действий и попытка миноритариев UC Rusal наконец получить выгоду от того, что компания, которую они создавали, владеет таким привлекательным активом (27,82% акций НорНикель). (Ведомости)

сегодня ожидаем: МосБиржа приостанавливает торги РДР Русала

см. календарь по акциям

Olegkup, вы это… Нажимайте кнопку «Цитировать»
А то не ясно на какой камент вы ответили))

Кто может подсказать, когда отчетность по Русалу будет?

Владимир Че, отчет Русала будет 25 августа: http://www.rusal.ru/investors/calendar/

 на фоне подорожания алюминия, на сколько возможно падение?

Тимофей Мартынов, более правдоподобная версия

stanislava, согласен по цене акций, такие сделки в секунды не проводят и покупателя найти надо, с которым согласны многие заинтересованные лица, Россия.

Все факты подводят к тому что Прохоров уменьшает наличия средств в России, я думаю просто обезопасил себя. А для акций только положительно, в рамках событий 2018 года Прохорову лучше себя обезопасить.

Кто может подсказать, когда отчетность по Русалу будет?

Русал - цена сделки прошла ниже текущей капитализации и вполне справедливая

Михаил Прохоров продал 7% UC Rusal примерно за $500 млн

По данным газеты Ведомости несколько акционеров Sual Partners завершили выкуп 7% акций UC Rusal у структур Михаила Прохорова за сумму, «превышающую $500 млн». На Гонконгской бирже вчера 7% акций UC Rusal стоили $714 млн. Средняя стоимость 7% за полгода — $482 млн.

Напомним, что ранее М. Прохоров продал в рынок 3,32% акций UC Rusal и после этого были предположения, что остальной пакет (13,7%) будет продан стратегическому инвестору. В качестве такого вполне логично выступал Sual Partners. Несмотря на то, что цена сделки прошла ниже текущей капитализации, цена, на наш взгляд, вполне справедливая, т.к. с середины июля акции выросли почти на 40%, поэтому использовалась для сделки средняя за полгода.

Промсвязьбанк

по поводу продажи 7% пакета прохоровым -
так просирают миллиарды господа инвесторы

борьба за прохоровский пакет (25% плюс 2 акции) «Норильского никеля», который как воздух был нужен Потанину, чтобы сохранить контрольный пакет в «Норникеле». Потанин был уверен, что Прохоров именно ему продаст этот пакет. Однако Прохоров продал свой пакет UC Rusal Олега Дерипаски, сумма сделки — $4,5 млрд и 14% UC Rusal.
perebezhchik.ru/mneniya/355.html

а теперь считайте сколько может «наварить» крупный портфельник, а вам мелюзге и подавно стоит задуматься

Русал - последствия будут смешанными (покупка 7% акций компании)

СУАЛ покупает 7% акций Русала  

Согласно официальным источникам, СУАЛ завершил покупку 7% акций Русала у Михаила Прохорова за $504 млн. В результате доля СУАЛа в производителе алюминия должна увеличиться примерно до 22,8%, в то время как доля ОНЭКСИМа снизится до 6,7%. Сделка не должна влиять на существующее акционерное соглашение: ОНЭКСИМ сохранит право вето и право на выдвижение одного директора в Русал и Норильский никель.

Последствия будут смешанными, на наш взгляд. С одной стороны, потенциальная продажа доли ОНЭКСИМ создает риск навеса акций, и факт продажи доли другому мажоритарному акционеру является позитивной новостью. С другой стороны, объявленная низкая цена ($504 млн, что подразумевает 3,7 гонк. долл. за акцию или 30% дисконт к вчерашней цене закрытия) и решение продать, в то время как показатели алюминия улучшаются, являются негативными факторами для акции. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Русала.

АТОН

Михаил Прохоров продал еще 7% UC Rusal примерно за $500 млн

Несколько акционеров Sual Partners завершили выкуп 7% акций UC Rusal у структур Михаила Прохорова за сумму, «превышающую $500 млн». После покупки дополнительных акций доля структур Sual Partners вырастет до 22,08%. Такая форма сделки позволит сохранить акционерное соглашение между крупнейшими владельцами алюминиевой компании. Оно дает миноритарным акционерам в том числе право вето по ключевым вопросам. ( Ведомости)

ночные новости добра

Несколько акционеров Sual Partners завершили выкуп 7% акций UC Rusal у структур Михаила Прохорова за сумму «превышающую $500 млн». Об этом «Ведомостям» рассказали два источника, близкие к разным акционерам UC Rusal.

 www.vedomosti.ru/business/articles/2017/08/10/728914-oneksim

malishok, бкс пишет что продали по 28,5 на акцию

Русал - рост отгрузки алюминия на 2% является достаточно скромным, но в выручке компании он будет усилен увеличением цен на алюминий

Заводы РусАла за 7 месяцев увеличили ж/д отгрузки алюминия на 2% — РЖД

Основные предприятия ОК РусАл в январе-июле 2017 года увеличили отгрузку алюминия по железным дорогам РФ на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1,9 млн тонн, говорится в материалах РЖД, с которыми ознакомился Интерфакс. На экспорт было отправлено 1,62 млн тонн алюминия, что на 1,55% меньше, чем годом ранее. Объем внутренней отгрузки вырос почти на 29%, до 274 тыс. тонн.

Основным источником спроса на алюминий компании в 2017 году является внутренний рынок, что связано с восстановлением темпов роста промышленного производства (особенно в автопроме) и низкой базой прошлого года. На этом фоне объемы отгрузок на экспорт сокращаются. Однако это не окажет влияния на доходы РусАла, т.к. его цены реализации привязаны к котировкам LME. В целом 2% рост является достаточно скромным, но в выручке компании он будет усилен увеличением цен на алюминий.

Промсвязьбанк

Да Прохоров продал акции, но вот не давно купил 25% Обувь России, вот это ход, пока необьясним