Сегежа Групп акции

А на чем эйфория?

Сергей Плотиников, на 6% годовых.

А на чем эйфория?

ПАО «Сегежа групп» представило первую консолидированную отчетность по МСФО в качестве публичной компании (IPO состоялось в апреле этого года), причем все основные финансовые показатели за первое полугодие компании оказались несколько выше ожиданий рынка.

Выручка «Сегежи» выросла на 37% (до 42,67 млрд рублей, из которых 73% пришлось на экспортную выручку), показатель OIBDA за полугодие вырос более чем вдвое (до 13,185 млрд рублей), чистая прибыль составила 7,58 млрд рублей (против 2,1 млрд рублей убытка годом ранее) на фоне роста выручки и рентабельности продаж, дохода от курсовых разниц в размере 1,2 млрд рублей, а также улучшения прочих финансовых доходов до 0,3 млрд рублей за счет переоценки валютно-процентных свопов.

По словам вице-президента компании по финансам и инвестициям Ровшана Алиева, «Сегежа» сохраняет приверженность дивидендной политике, выплатит в конце 2021 года 5,5 млрд руб. дивидендов и планирует платить дивиденды дважды в год с 2022 года.

За 6М 2021 г. средние цены реализации продукции Segezha Group составили:
Мешочная бумага — 585 евро/т (+8% г/г)
Пиломатериалы — 219 евро/м3
(+60% г/г)
Фанера березовая — 506 евро/м3
(+22% г/г)
Клееные деревянные конструкции (КДК) — 364 евро/м3
(+25% г/г)

Это кажется интересным. Фанера самая дорогая, т.к. один куб это 650 кг где-то. Потом мешочная бумага и КДК.

Айрат Нугуманов, помоему у древесины вообще 0,6 плотность где-то на куб плюс-минус.

Клееная древесина — между прочим химия у нас вся оч дорогая. Так что если говорить о дороговизне.

Да и по плотности в чем преимущество, дак только в более легкой транспортировке. В строительстве как мне кажется важна больше кубатура как таковая и еще более важны характеристики материала.

А у нас тут маржинальность на форуме важна :-)

Izhik, насколько там может быть химия большая? Это ведь домашнее строительноство, там явно составы должны быть хорошие, учитывая что это на экспорт идёт и тестированию в ЕС подвергается. Мне CLT строительство кажется очень перспективным. Сейчас не найду точно, но читал в документах компании, что в России уже можно такое возводить. +в 22 году закончат вложения в производство. Должно быть что-то интересное с малоэтажной деревянной застройкой.

Сегежа 2 кв 2021
Первая отчетность в статусе публичной компании оказалась ожидаемо сильной.
Инвестиционная идея в акциях Сегежи заключается в ставке на рост производственных мощностей. Во 2 кв 2021 данный фактор никак себя не проявил: снижение объема продаж внесло отрицательный вклад в выручку в размере 2,1 млрд. Тем не менее он был с лихвой перекрыт ростом цен на пиломатериалы и продукцию из древесины – ценовой фактор добавил 7,4 млрд.
Однако цены на пиломатериалы в начале лета серьезно скорректировались. Для Сегежи это означает, что в 3 кв 2021 г. выручка и маржа будет под давлением, сверхмаржа в 1 пол была 5-7 п.п., что довольно много. Поддержать потоки может сегмент бумаги, который занимает 44% выручки, где цены еще на 10% ниже доковидного уровня.
В целом я ожидаю, что 2 пол 2021 будет слабее, поскольку влияние ценового фактора будет снижаться, а роста объемов еще не произошло. Тем не менее уже начиная с 2022 г. будут введены в эксплуатацию ряд активов Сегежи: мощности по бумаге +6,5%, по мешкам +17%, по фанере +65%, по пиломатериалам +29%, пеллеты +50%. Это будет уже постоянным фундаментальным фактором роста выручки и прибыли.
CAPEX вырос на 65% до 13,2 млрд, но основной драйвер – покупка нового комбината в Лесосибирске. Без него инвестиции на уровне прошлого года. В целом у компании осталось еще достаточно кэша после IPO, чистый долг снизился до 29 млрд, общий остался на уровне 50 млрд. Менеджмент планирует, что в ближайшие 3 года долг будет практически целиком погашен: в 2021 г. – 17,2 млрд, в 2022 – 12,8 млрд, в 2023 – 14 млрд.
Компания готовится к возможной стройке века – строительству нового ЦБК в Карелии. Инвестиции колоссальные 150 млрд, это больше, чем капитализация Сегежи. Собственные средства 20 млрд, 130 будут кредиты. Окончательное решение будет в 2022 г.
В целом отчет выглядит как фальстарт. Нужно время, чтобы такие результаты стали регулярными.

Сегодня вышли финансовые результаты Сегежи за 1 полугодие 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 полугодием 2020 года:

1. Выручка выросла на 37%.
2. OIBDA выросла на 112%.
3. Чистая прибыль составила 8 млрд руб. по сравнению с убытком в 2 млрд руб. в 1 полугодии 2020.

Хороший отчет вышел у Сегежи. Не удивительно, что акции компании сегодня растут почти на 2.5%. Сегежа — компания новичок на
нашем рынке. Ее IPO прошло в конце апреля этого года. Тем не менее, акции компании постепенно набирают оборот и уже имеют
достаточно приличную ликвидность. Дивиденды компания планирует выплатить в этом году в размере 5.5 млрд. рублей, что соответствует
примерно 4.3% годовой доходности к текущему курсу акций. Я пока не покупал акции компании, но после этого отчета буду следить за
бумагой, может быть, даже включу ее в список бумаг для возможных покупок моими роботами, если, конечно, ликвидность еще немного подрастет.

А почему такая эрекция по долгу наблюдается нехилая против собственного капитала? 🤔 Не из него ли планируют платить щедрые дивиденды? 😏 Я такие истории предпочитаю обходить стороной…

📈Сегежа растёт на 3.3% после заявлений менеджмента о дивидендах

SEGEZHA выплатит в конце 2021 года 5.5 млрд рублей дивидендов — CFO компании

SEGEZHA планирует платить дивиденды дважды в год с 2022 — CFO компании

В соответствии с обновленной политикой Segezha Group будет стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. Компания намерена выплачивать в качестве дивидендов от 3 млрд руб. до 5,5 млрд руб. каждый год в период с 2021 по 2023 год.

В случае выплаты 5.5 млрд. руб. дивиденд на акцию составит 0,35 руб. (4.2% див. дох.)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Segezha выплатит в конце 2021 года 5.5 млрд рублей дивидендов - CFO
Segezha выплатит в конце 2021 года 5.5 млрд рублей дивидендов — CFO

Авто-репост. Читать в блоге >>>

0,33 рубля на акцию прибыль за полгода. При очень высоких ценах на древесину.

Mail.ru может быть исключена из индекса MSCI Russia в рамках ноябрьского полугодового пересмотра индексов MSCI

👉 Mail.ru может быть исключена из индекса MSCI Russia в рамках ноябрьского полугодового пересмотра индексов MSCI, говорится в обзоре главного стратега «ВТБ Капитала» по рынку акций Ильи Питерского.

👉 Как отмечает эксперт, с учетом текущих котировок (на уровне $19 за GDR) компания может быть перемещена в индекс MSCI Russia Small Cap (т.е., если бы цены отсечения были взяты на закрытие рынка 26 августа, то вероятность попадания Mail.ru в индекс малой капитализации составила бы 50/50)

👉 По оценкам Питерского, если «РусГидро» (MOEX: HYDR) (на данный момент не является членом семейства индексов MSCI) покажет динамику существенно хуже Mail.ru, тогда в MSCI Russia Small Cap попадет она, в то время как Mail.ru останется в основном индексе

👉 Кроме того, как пишет стратег, ГК «ПИК», «Магнитогорский металлургический комбинат» (MOEX: MAGN) (ММК) и «Русал» (MOEX: RUAL) рассматриваются теперь как потенциальные кандидаты на попадание в индекс MSCI Russia

👉 Касательно изменений в MSCI Russia Small Cap index, «ВТБ Капитал» ожидает включения в него акций Segezha (MOEX: SGZH) и «префов» «Башнефти» (MOEX: BANE) в ноябре

👉 Индексный провайдер MSCI объявит итоги очередного полугодового пересмотра индекса MSCI Russia в ночь на 12 ноября 2021 года по московскому времени

👉 MSCI в качестве цен отсечения в ходе ноябрьского пересмотра индексов будет использовать котировки бумаг на закрытие одного из торговых дней 18-29 октября.

👉 Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов

👉 Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их «покупают», то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем, а также разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индексов. Включение в индекс MSCI гарантирует акциям компаний более высокую ликвидность

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа Запад

Планы по развитию с конф звонка

Если по сегментам маржинальность лучшая у пиломатериалов и пеллет — 46%
Далее фанера — 45%
Потом домостроение (половина тех же пиломатериалов и половина на CLT&КДК) — 44%
И самая слабая у бумаги — 27%. Скорее всего результаты станут чуть лучше (недавно ввели мощности по беленой бумаге, а там маржа выше)

Пишет
t.me/tuzemooon/290

​​У Сегежи мощный отчет: OIBDA утроилась, плюс прибыль в 7,6 млрд рублей против убытка в 2,1 млрд в прошлом году.

Но боюсь, что следующие кварталы будут уже не такими выдающимися. Понять почему, можно посмотрев на этот график.

Роман Ранний, тут кстати сама компания пишет. По этим словам как раз лучший квартал ещё впереди.

За 6М 2021 г. средние цены реализации продукции Segezha Group составили:
Мешочная бумага — 585 евро/т (+8% г/г)
Пиломатериалы — 219 евро/м3
(+60% г/г)
Фанера березовая — 506 евро/м3
(+22% г/г)
Клееные деревянные конструкции (КДК) — 364 евро/м3
(+25% г/г)

Это кажется интересным. Фанера самая дорогая, т.к. один куб это 650 кг где-то. Потом мешочная бумага и КДК.

Айрат Нугуманов, помоему у древесины вообще 0,6 плотность где-то на куб плюс-минус.

Izhik, в диапазоне 600-650 от влажности ж еще зависит.

За 6М 2021 г. средние цены реализации продукции Segezha Group составили:
Мешочная бумага — 585 евро/т (+8% г/г)
Пиломатериалы — 219 евро/м3
(+60% г/г)
Фанера березовая — 506 евро/м3
(+22% г/г)
Клееные деревянные конструкции (КДК) — 364 евро/м3
(+25% г/г)

Это кажется интересным. Фанера самая дорогая, т.к. один куб это 650 кг где-то. Потом мешочная бумага и КДК.

Айрат Нугуманов, помоему у древесины вообще 0,6 плотность где-то на куб плюс-минус.

Клееная древесина — между прочим химия у нас вся оч дорогая. Так что если говорить о дороговизне.

Да и по плотности в чем преимущество, дак только в более легкой транспортировке. В строительстве как мне кажется важна больше кубатура как таковая и еще более важны характеристики материала.

А у нас тут маржинальность на форуме важна :-)

Пишет
t.me/tuzemooon/290

​​У Сегежи мощный отчет: OIBDA утроилась, плюс прибыль в 7,6 млрд рублей против убытка в 2,1 млрд в прошлом году.

Но боюсь, что следующие кварталы будут уже не такими выдающимися. Понять почему, можно посмотрев на этот график.

За 6М 2021 г. средние цены реализации продукции Segezha Group составили:
Мешочная бумага — 585 евро/т (+8% г/г)
Пиломатериалы — 219 евро/м3
(+60% г/г)
Фанера березовая — 506 евро/м3
(+22% г/г)
Клееные деревянные конструкции (КДК) — 364 евро/м3
(+25% г/г)

Это кажется интересным. Фанера самая дорогая, т.к. один куб это 650 кг где-то. Потом мешочная бумага и КДК.

Рентабельность за полгода пониже — 31%. За 3 квартал рентабельность должна даже подрасти, средняя цена на пиломатериалы по результатам 2 самая высокая, а ЛАГ около 3 месяцев. Поэтому рентабельность по результатам года должна быть не меньше 31%. Можно так с запасом считать 30%

Ожидаемый лучший отчёт. Рентабельность по OIBDA 33,46%.
Цены на пиломатериалы были на пике во 2 квартале, но из-за их лага тут в результатах должны быть еще цены 1 квартала, по ЧП и OIBDA компания растёт и может быть следующие кварталы будут ещё лучше без снижения из-за снижения цен. Просто производство расширится. На мой взгляд самая недооцененная компания сейчас (из тех что повернуты лицом к инвестору)

Неужели удачное IPO Segezha Group

Zhenya Frosty, удачное IPO — это Самолёт и Озон ))) Сегежа пока что только вернулась к цене размещения, дав долгосрочным инвесторам закупиться на лоях. Кстати, Самолёт после IPO тоже какое-то время болтался в просадке, а потом сделал три икса. От Сегежи иксов не жду, но 10 рублей за акцию уже будет очень и очень неплохо.

Неужели удачное IPO Segezha Group

Хороший повод перевалить наконец уже несчастные 8 руб. на следующей неделе.

Чистая прибыль Сегежа в 1 п/г составила ₽8 млрд по сравнению с убытком ₽2 млрд годом ранее

Выручка составила 43 млрд руб., увеличившись на 37% год-к-году (г/г), под воздействием восстановления глобального спроса и роста средних цен реализации продукции Группы.

·         OIBDA достигла 13 млрд руб., увеличившись в 2 раза на 112% год-к-году, за счет роста выручки и контроля над основными статьями затрат;

·         Маржа по OIBDA выросла до 31% (+11 п.п. г/г);

·         Чистая прибыль составила 8 млрд руб. по сравнению с убытком (2) млрд руб. годом ранее благодаря сильным операционным показателям — росту выручки и маржинальности бизнеса. На динамику чистой прибыли г/г также повлиял единовременный убыток по переоценке валютных кредитов в прошлом году.


Новости (segezha-group.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>