ТГК-1 акции

сегодня ожидаем: Вид общего собрания акционеров: Годовое.

см. календарь по акциям

Российская электрогенерация: сравнительный анализ

📊 А не пора ли нам заглянуть в сектор российской электрогенерации и обновить нашу сравнительную картинку с мультипликаторами, по итогам финансовых результатов за 1 кв. 2021 года? Я думаю, что самое время!

Постараюсь на сей раз оказаться весьма лаконичным и сэкономить ваше время на чтение, бегло пробежавшись по основным моментам и оставив ссылки на соответствующие посты по этой тематике, чтобы в случае необходимости вы просто вернулись бы и освежили в памяти материал.

Сразу отмечу, что Энел Россия я из нашего сравнительного обзора пока убрал, т.к. компания сейчас проходит активную фазу своего «озеленения», финансовые результаты по большому счёту на этой сравнительной диаграмме непоказательны, да и обиделся я на эту компанию после того, как они кинули нас с дивидендами за 2020 год.

Итак, поехали:

1️. На первом месте по мультипликатору EV/EBITDA на сей раз (впервые на моей памяти) оказалась

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбираемся в дивидендах Газпромэнергохолдинга (ОГК-2, ТГК-1, Мосэнерго)

💰 Дивидендный фон вокруг трёх публичных дочек ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) на протяжении последних месяцев был весьма интригующим. С одной стороны, мы имеем обновлённую дивидендную политику холдинга, согласно которой на выплаты направляется не менее 50% от ЧП по МСФО. С другой – от главы ГЭХа Дениса Фёдорова неоднократно звучали разного рода намёки, что «по некоторым компаниям, возможно, дивиденды окажутся больше расчётных», а в некоторых прогнозах «дивиденды отдельных компаний и вовсе могут достичь 75% от чистой прибыли».

📈 Сначала появились дивидендные рекомендации по акциям ТГК-1, которые чётко соответствовали норме выплат в 50% от ЧП по МСФО – 0,00107 руб. на акцию (ДД=8,6%), затем стал известен размер дивидендов по бумагам ОГК-2 – также строго в соответствии с див.политикой и 0,06 руб. на акцию (ДД=7,3%). И в этот момент я начал подозревать, что по логике приятный сюрприз следовало ожидать от Мосэнерго, иначе зачем тогда Денис Фёдоров постоянно намекал на это?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды ТГК-1 дают доходность около 8,4% - Промсвязьбанк
СД ТГК-1 рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2020г на уровне 0,00107 рубля за акцию

Совет директоров ТГК-1 рекомендовал акционерам утвердить размер дивидендов за 2020 год на уровне 0,001070552 рубля на одну обыкновенную акцию, сообщает компания. По итогам 2020 года дивиденды увеличатся на 3,3%.

Мы позитивно оцениваем данную новость. Предлагаемые дивиденды дают доходность около 8,4% — это один из лучших результатов в секторе. Последний день торгов с дивидендами — 1 июля. Рекомендуем «держать» акции ТГК-1.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вчера подтвердили прогнозные дивики и акция поехала наверх, а еще неделю назад в одной из тем (кажись Россети) писал, что кто не успел отовариться к дивикам — берите ТГК, по ней ещё не было утверждения дивидендов и потому акция не успело существенно стрельнуть в цене.

Дивиденды ТГК-1 составят ₽0,001 на акцию
2. Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2020 года в размере 0,001070552 рубля на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме в сроки, установленные действующим законодательством Российской Федерации.
3. Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2020 года — 05 июля 2021 года (на конец операционного дня).

источник

ГОСА — 18 июня 2021 года
закр реестра ГОСА — 24 мая 2021 года


источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Среди компаний ГЭХ наиболее привлекательно выглядят акции ТГК-1 и ОГК-2 - Промсвязьбанк
Компании ГЭХ представили финансовые отчеты по итогам 1 квартала 2021 года по МСФО, которые в целом оказались на уровне ожиданий рынка. Компании продемонстрировали рост выручки на фоне улучшения конъюнктуры на рынке электроэнергии, при этом сильный рост EBITDA наблюдался у Мосэнерго, в то время как ОГК-2 продемонстрировала падение этого показателя.

Выручка Мосэнерго за отчетный период составила 68,3 млрд руб. (+35,1% г/г), EBITDA – 17,6 млрд руб. (+36,0% г/г), чистая прибыль – 9,4 млрд руб. (+65,7% г/г).

Выручка ТГК-1 за отчетный период составила 32,5 млрд руб. (+17,2% г/г), EBITDA — 8,3 млрд руб. (+3,5% г/г), чистая прибыль – 4,4 млрд руб. (+0,5% г/г).

Выручка ОГК-2 за отчетный период составила 36,9 млрд руб. (+7,3% г/г), EBITDA – 13,0 млрд руб. (-7,0% г/г), чистая прибыль – 7,1 млрд руб. (-10,0% г/г).

Увеличение выручки компаний ГЭХ обусловлено сильной конъюнктурой на рынке электроэнергии, где наблюдался рост потребления и цен на фоне восстановления деловой активности в экономике, а также холодной погоды в начале 2021 года. Рост выработки электроэнергии наблюдался у Мосэнерго (+11,8% г/г) и ТГК-1 (+11,0%), в то время как у ОГК-2 по этому показателю наблюдалось снижение (-7,7% г/г).

При этом Мосэнерго и ТГК-1 продемонстрировали положительную динамику EBITDA вслед за ростом выручки. В ОГК-2 наблюдалось снижение EBITDA вследствие значительного опережения динамики операционных расходов, в том числе на топливо, электроэнергию и мощность, над выручкой. Рентабельность по EBITDA увеличилась у Мосэнерго на 0,2 п.п. – до 25,8%, однако снизилась у ТГК-1 на 3,4 п.п. – до 25,6% и ОГК-2 на 5,4 п.п. – до 35,3%.

Чистая прибыль Мосэнерго и ТГК-1 увеличилась, в ОГК-2 снизилась вслед за EBITDA. Среди компаний Мосэнерго выделяется значительным приростом чистой прибыли на 65,7% на фоне контроля издержек, что привело к повышению эффективности бизнеса.

Капитальные затраты выросли у всех компаний: Мосэнерго (+135,2%), ТГК-1 (+43,3%), ОГК-2 (+152,7%). При этом свободный денежный поток вырос только у ОГК-2 (+55,7%).

Представленные финансовые результаты ГЭХ в целом ожидаемы и обусловлены улучшением конъюнктуры на рынке электроэнергии. Ожидаем, что на дивиденды за 2020 год будет направлено 50% от чистой прибыли по МСФО, что обеспечивает привлекательную доходность для акций ТГК-1 и ОГК-2 на уровне 8,5% и 7,3% соответственно, в то время как для Мосэнерго доходность складывается на уровне 4,5%.

В 2021 году мы ждем улучшения показателей за счет продолжения восстановления рынка электроэнергии. Среди компаний ГЭХ, на наш взгляд, наиболее привлекательно выглядят акции ТГК-1 и ОГК-2 по которым ожидается наиболее высокая дивидендная доходность, а рост финансовых показателей будет умеренным.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТГК-1, едет на ручнике

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 г.

Выручка выросла на 17,2% г/г до 32,5 млрд. руб.

EBITDA выросла на 3,5% г/г до 8,3 млрд. руб.

Чистая прибыль выросла на 0,5% г/г до 4,4 млрд. руб.



Выручка выросла, благодаря более высокому спросу на э/э в Северо-Западном регионе и росту экспорта.

Рыночная конъюнктура была достаточно хорошей в 1 квартале:
Цена на э/э выросла на 24,1% г/г.
Цена на мощность выросла на 16,8% для старых блоков и на 3,8% для новых блоков (введенных по программе ДПМ).

Переменные затраты выросли на 28,4% г/г до 18,9 млрд. руб. Это и стало основной причиной того, что EBITDA и чистая прибыль показали более слабую динамику, по сравнению с выручкой. Рост переменных расходов был связан с ростом цены на топливо (+28,1% г/г) и расходами на покупную э/э (+49,5% г/г).

Чистый долг снизился почти в 2 раза до 8,7 млрд. руб.

Мультипликаторы:

EV/EBITDA = 2,5 (средняя за 5 лет — 2,8)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания хорошо отчиталась, чем не повод акциям подрасти… Она, конечно, низколиквидная, но по мультипликаторам является недооцененной

ТГК-1 остается привлекательной в качестве дивидендной идеи - Промсвязьбанк
ТГК-1 в 1 квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 0,5%

ТГК-1 в 1 квартале 2021 года увеличило чистую прибыль по МСФО на 0,5% по сравнению с показателем первого квартала 2020 года — до 4,396 млрд рублей, говорится в отчете компании. Выручка возросла на 17,2% — до 32,503 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 3,5% и составил 8,308 млрд рублей. Операционная прибыль увеличилась на 0,7% — до 5,429 млрд рублей.

Оцениваем результаты нейтрально. Рост выручки компании был нивелирован ростом операционных расходов, в частности, на топливо, что привело к умеренному увеличению прибыли. Компания остается привлекательной в качестве дивидендной идеи. Ожидаемая дивидендная доходность складывается на уровне 8,7% (дивиденд за 2020 г.). Рекомендуем «покупать» акции ТГК-1.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль ТГК-1 по МСФО за 1 квартал 2021 г. составила 4,396 млрд.р, увеличившись на 0,5% по сравнению с 4,374 млрд.р. в предыдущем году.
Выручка увеличилась на 17,2% до 32,503 млрд.р. против 27,722 млрд.р. годом ранее. Выручка постоянно растет, причиной является высокий спрос на электроэнергию и рост экспортной составляющей.

Операционные расходы группы увеличились на 21,7%, составив 26 млрд 815 млн рублей. Менеджмент проявил смекалку и оптимизировал операционную деятельность, сократив затраты на топливо на 12,5% и покупную электроэнергию на 20,4%. Также компания сократила списания справедливой стоимости основных средств до нуля и на 75% уменьшила убытки от обесценения нефинансовых активов.

Сопоставимая операционная прибыль увеличилась незначительно и составила 5 млрд 429 млн рублей.
EBITDA увеличился на 3,5 % до 8 млрд 308 млн рублей. EBITDA ежегодно растет.
Рентабельность по EBITDA составляет 24,68%.
Чистая прибыль за период составила 4 млрд 396 млн рублей, увеличившись на 0,5%.
Наблюдаем значительное снижение долга до 8,7 млрд.руб.
Обязательства составляют менее 1/3 активов.
Платежеспособность на хорошем уровне 0,74х
Ожидаемая див. доходность 8,6%.

Негативным моментом будет окончание сроков договоров ДПМ начиная с этого года, что снизит маржинальность бизнеса после 2023 года.

По мультипликаторам компания оценена достаточно дешево: P/E = 5,6; P/S = 0,5; EV/EBITDA = 2,5. Недооцененность по некоторым мультипликаторам отражает низкую рентабельность компании.

Но какой бы дешевой она не казалась по мультипликаторам, все же большой простор для манипуляций и малая ликвидность делают акции ТГК-1, как представителя «третьего эшелона», очень рискованным активом.

ТГК-1 опубликовал финансовый отчет по МСФО за 1 квартал 2021 года

Чистая прибыль выросла на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 4,396 миллиарда рублей.
EBITDA 8,3 млрд.руб. +3,5%
Выручка за отчетный период увеличилась на 17,2% и составила 32,503 миллиарда рублей. Увеличение выручки стало следствием следующих факторов:
1.Повышенного спроса на электроэнергию и теплоэнергию, из-за более холодной и затяжной зимы в регионах присутствия компании. Как следствие имел место рост выработки электроэнергии (+11,0% г/г) и отпуск теплоэнергии (+21,3% г/г)
2. Наращивание экспортных поставок электроэнергии, в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на скандинавском рынке Nord Pool.
3. Увеличением индекса цен РСВ
В этом году установленная мощность, которую реализует ТГК-1 по ставкам ДПМ, должна резко сократиться почти вдвое, до десятилетних минимумов. И дальнейший рост индекса цен на РСВ уже не сможет нивелировать недополучение этих платежей.

Выручка за 1кв2021 года выросла до 32.5 млрд (+17% к 27.7 млрд за 1кв2020) на фоне роста производства электроэнергии (+11%) и теплоэнергии (+21%)
Операционные расходы выросли до 26.8 млрд (+22% к 22 млрд). Чистая прибыль осталась на уровне 4.3 млрд руб или 0,0011 коп на акцию

Долг снизился до 9.7 млрд руб (17.2 млрд на начало года)
EBITDA 8.3 млрд руб (8 млрд в 1кв2020)

Операционный денежный поток 6.4 млрд, капзатраты 6.3 млрд, чистое погашение выданных займов 7.8 млрд, погашение долга 8.5 млрд
В результате денежные средства остались на уровне около 1 млрд руб

Результаты неплохие, но уже начиная со 2кв2021 начинается существенное снижение ДПМ платежей (в частности, по Южной ТЭЦ ПГУ-450)
Возможно, 1кв2021 на ближайшие годы станет рекордным. Впрочем, с учетом 2 млрд субсидии 2кв2021 тоже может стать весьма удачным.

ТГК-1 отчиталась по МСФО за 1 квартал 2021.

Что хорошего:
+ Выручка выросла на 5,2 млрд руб и стала 32,5 млрд руб
+ рост не только из-за холодной погоды, но и из-за роста от экспортных поставок электроэнергии на скандинавском рынке Nord Pool и увеличения индекса цен РСВ.
+ накопленная прибыль (+резервы) стала еще больше, на 4,3 млрд руб, 71,07 млрд руб.

Что плохого
— Прибыль за период не выросла хорошо, всего 0,02 млрд руб и стала 4,396 млрд руб.
— И операционная прибыль не выросла получается.
— Операционные расходы очень увеличились, на 21,7%, а выручка то меньше, на 17,2 %.

По отчету выходит котировки держат только хорошие дивиденды (я насчитала примерно 0,00104 руб), но ГЭП их будет гораздо больше! Кто держит акции давно, тех отчет может немного успокоить. Все-таки после отчетной даты пришли государственные субсидии 2,1 млрд руб и Fortum может что будет делать со своей долей.
А тех кто начал присматриваться к покупке акций, отчет пожалуй может разочаровать.

прошлогодний див геп до сих пор не закрыла!

Сегодня вышли финансовые результаты ТГК-1 за 1 квартал 2021 года по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла на 17%.
2. EBITDA выросла на 3.5%.
3. Операционные расходы выросли на 0.8%.
4. Чистая прибыль выросла на 0.5%.

Совсем скромный рост финансовых результатов показала ТГК-1. Только выручка выросла относительно сильно, аж на 17%, остальные
показатели остались примерно на тех же уровнях. Учитываю низкую ликвидность акций компании, а также наличие в секторе электрогенерации
таких компаний как Русгидро и ИнтерРАО, вряд ли я в ближайшее время буду покупать акции ТГК-1.

Прибыль ТГК-1 за 1 кв МСФО +0,5%

Операционные расходы Группы ТГК-1 увеличились на 21,7%, составив 26 млрд 815 млн рублей, в основном из-за роста расходов на топливо на фоне увеличения объемов производства, а также на покупную электроэнергию и мощность.

Сопоставимая операционная прибыль Группы увеличилась незначительно и составила 5 млрд 429 млн рублей, показатель EBITDA увеличился на 3,5 % до 8 млрд 308 млн рублей. Прибыль за период составила 4 млрд 396 млн рублей, увеличившись на 0,5%.


источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет вышел, изменения по сравнен с прошлым годомл минимальны.

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 1 кв 2021

см. календарь по акциям

Первый квартал был удачным для ТГК-1 - Финам
Квартальный отчет по прибыли по МСФО ТГК-1 может, по нашим прогнозам, раскрыть улучшение динамики прибыли в сравнении с прошлым годом на фоне высокой динамики производственных показателей, роста цен на электроэнергию на РСВ, восстановления экспортного направления. Операционный отчет за 1-й квартал показал повышение выработки электроэнергии на 11% г/г и рост отпуска тепловой энергии на 21% г/г на фоне увеличения потребления, в том числе за счет более холодной зимы. Эти факторы должны компенсировать сокращение выручки от реализации мощности после окончания сроков ДПМ по нескольким объектам (в 2011 году по этой программе ТГК-1 ввела в эксплуатацию генерирующие объекты с совокупной установленной мощностью 665 МВт).

В фокусе инвесторов также находится решение компании по дивидендам за прошлый год. Наш прогноз 0,00107 руб. подразумевает доходность около 9%, одну из лучших в отрасли, но мы обращаем внимание, что высокая доходность ассоциируется с ожиданиями ухудшения по прибыли в этом году из-за окончания ДПМ по ряду объектов, и есть риск незакрытия дивидендного гэпа.

Наша текущая рекомендация по акциям ТГК-1 – «Держать» с целевой ценой 0,012 руб., и мы считаем, что акции TGKA вполне адекватно оценены. На текущий момент мы не видим предпосылок для существенной переоценки капитализации в большую сторону. Акции эмитента, скорее являются, дивидендным вариантом.

Малых Наталия
ГК «Финам»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики «Финама» рекомендуют держать акции «ТГК-1» (MOEX: TGKA) с прогнозной ценой на уровне 0,012 руб.

Сегодня вышли финансовые результаты ТГК-1 за 1 квартал 2021 года по РСБУ.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла на 18.2%.
2. Себестоимость продаж выросла на 17.2%.
3. Валовая прибыль выросла на 25.6%.
4. EBITDA выросла на 16.9%.
5. Чистая прибыль выросла на 20.3%.

Отличный отчет вышел у ТГК-1 за 1 квартал! Компания связывает рост финансовых показателей с увеличением спроса на электро и теплоэнергию,
вследствие более низкой температуры в 1 квартале 2021, и ростом выручки от экспортных поставок электроэнергии, в связи с благоприятной
рыночной конъюнктурой на скандинавском рынке Nord Pool. Отчет хороший, так что неудивительно, что акции компании растут, несмотря на
общее падение рынка.

ТГК-1: Не совсем внятная дивидендная политика
Цитата из Положения о дивидендной политики ТГК-1:

4. Порядок расчета размера дивидендов

4.1. Расчет размера дивидендов производится в следующей последовательности.
4.1.1. Часть чистой прибыли направляется на формирование резервного фонда в соответствии с Уставом Общества. Распределение чистой прибыли на формирование резервного фонда прекращается по достижении им размера, установленного Уставом Общества.
4.1.2. Часть чистой прибыли в размере, рекомендованном решением Совета директоров, направляется на выплату дивидендов.
4.1.3. Часть чистой прибыли, сохранившаяся после отчислений, предусмотренных подпунктами4.1.1 — 4.1.2, остается в распоряжении Общества.

4.2. Размер чистой прибыли, из которой рассчитывается размер дивидендов в соответствии с подпунктом 4.1, может корректироваться (уменьшаться) на величину дооценки финансовых вложений и аналогичных по экономической сути фактов хозяйственной деятельности Общества. Часть прибыли, на которую произведена такая корректировка, предлагается оставить в распоряжении Общества. При выбытии переоцененных активов, снижении их стоимости, а также при иных аналогичных по экономической сути фактах хозяйственной деятельности средства, соответствующие части прибыли, оставшейся в распоряжении Общества, могут учитываться при расчете размера дивидендов в порядке, предусмотренном подпунктом 4.1.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль ТГК-1 по РСБУ в 1 кв +20%
Чистая прибыль ТГК-1 по РСБУ в первом квартале выросла на 20,2% в годовом выражении и составила 4,921 миллиарда рублей.

Выручка за отчетный период составила 31,492 миллиарда рублей, увеличившись на 18,2%.

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: операционные рез-ты за 1 кв

см. календарь по акциям