Финаме
БКС Мир Инвестиций
...
Справедливости ради стоит отметить, что EBITDA стала активно расти еще в 2018-м...
nishchebrod, а вам не кажется, что EBITDA это полная лажа. Пыль в глаза. Толку от её роста вообще ноль. Он совершенно не свидетельствует об успехе бизнеса. Почему? Объясняю на примере:
Вы привлекаете миллиард баксов под 100% годовых (дешевле никто не даёт)).
Строите заводик. Выпускаете на нем одну машину в год. Да, всего, например, одну машину.
Что имеете?
1. Рост выручки на 50К$
2. Рост операционной прибыли на ~ 5К$
3. Рост EBITDA на ~5К$
4. Падение чистой прибыли на 999,95КК$.
Т.е. реально вы получаете огромный убыток от такого чудо-проекта, но при этом EBITDA растет. И говорит она вам: «Все зашибись, парень, я расту, значит твой бизнес процветает».
А так ли это на самом-то деле? Ведь чистая прибыль уныло плачет в сторонке.
Вывод: EBITDA — ни о чем. Только вводит в заблуждение.
Мне странно, что никто этого не видит.
Евдокимов Сергей,
Это видят многие. EBITDA неформальный параметр, и это неспроста. Иначе давно бы стандартизировали.
Мангер (управляющий Berkshire) говорил“I think that, every time you see the word EBITDA, you should substitute the words «bullshit earnings.”
Сам Баффет говорил “Does management think the tooth fairy pays for capital expenditures?”
Другое его высказывание
“It amazes me how widespread the use of EBITDA has become. People try to dress up financial statements with it.”
“We won’t buy into companies where someone’s talking about EBITDA. If you look at all companies, and split them into companies that use EBITDA as a metric and those that don’t, I suspect you’ll find a lot more fraud in the former group. Look at companies like Wal-Mart, GE and Microsoft — they’ll never use EBITDA in their annual report.”
А в рунете EBITDA популярна среди околорыночников от инвестирования. Им же надо о чем-то писать, о стандартных мультипликаторах много не напишешь, тем более сейчас куча сервисов их автоматом считают.
