Финаме
БКС Мир Инвестиций
Закрытие инвестиционной идеи по ЮГК
Итак, как мы говорили ранее, необходимо было дождаться отчетности, чтобы принять окончательное решение по инвестиционной идее с ЮГК. Отчетность вышла, и мы принимаем решение закрыть идею. Почему так?
1. Основное преимущество ЮГК перед другими золотодобытчиками мы видели в росте производства золота. Теперь, в связи с судами, приостановкой добычи руды, а также внезапным падением на 26% добычи на уральском кластере в первом полугодии, все ранние планы компании становятся трудновыполнимы и малопредсказуемы. Если в Полюсе, как правило, менеджмент делает прогноз по добыче, то он почти всегда достигается. Тут же, мы видим не один сюрприз, как, впрочем, было и по итогам 2023 года. Инвестировать с такой неопределенностью мы не рекомендуем, инвестиции должны быть основаны на прогнозе.
2. Падение маржинальности. Даже несмотря на обновление исторических максимумов по золоту (это происходит не часто), компания не смогла нарастить маржинальность, что в таком случае как правило происходит. Для примера можно посмотреть на Полюс, у которого маржинальность выросла с 69% до 74%. Здесь же снижение с 44,3% до 41,5%. На лучшей конъюнктуре за последние годы компания не зарабатывает.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 212 800 млн |
| Номинал ао | 0.001 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 184,9 млрд |
| Выручка | 72,8 млрд |
| EBITDA | 32,2 млрд |
| Прибыль | 9,4 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 19,6 |
| P/S | 2,5 |
| P/BV | 4,1 |
| EV/EBITDA | 7,2 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Южуралзолото | ЮГК Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Южуралзолото | ЮГК акции
0.869₽ +1.58%
-
⛏ Тайна исчезнувших миллиардов ЮГКВ мире финансов не часто случаются настоящие детективы, но отчетность ЮГК за первое полугодие 2024 года читается как захватывающий триллер.
Компания, которая должна была купаться в золоте, внезапно оказалась в центре финансовой головоломки. 8 миллиардов рублей, привлеченных в ходе недавнего SPO, словно растворились в воздухе. Куда исчезла половина этой суммы?
🗒 Ключевые показатели:
🔶 Выручка: 34,1 млрд руб. (+17,2% г/г)
🔶 EBITDA: 14,2 млрд руб. (+9,7% г/г)
🔶 Чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (против убытка годом ранее)
🔶 Производство золота: 5,4 тонны (-11% г/г)На первый взгляд, цифры выглядят неплохо. Но дьявол кроется в деталях, а в случае с ЮГК этих деталей набралось на целый клондайк проблем.
Рост выручки впечатляет, но он обусловлен в основном повышением цен на золото, а не увеличением производства.
📉 Кстати, о производстве – оно снизилось на 11%. Компания объясняет это «опережающей вскрышей» и задержками в запуске новых мощностей.
Интересно, не та ли это вскрыша, которую обычно проводят аудиторы, когда начинают копать слишком глубоко в финансовой отчетности?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ЮГК отчиталась по МСФО за первое полугодие 2023 года, как изменилась оценка акций?
ЮГК опубликовала отчётность по МСФО за первое полугодие 2024 года. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и как изменился потенциал ее акций.
Начнем с финансовых результатов👉
Выручка выросла на 17,2% до 34,1 млрд рублей, а EBITDA вырос на 9,7%, до 14,2 млрд рублей. Росты выручки и EBITDA вызван уверенным ростом цен на золото.
Рентабельность по EBITDA снизилась до 41% на фоне роста затрат на оплату труда, топливо, а также ремонт и обслуживание.
Производство золота за первое полугодие 2024 года снизилось на 11% и составило 5,4 тонны👉
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Евген Крузинштерн, объемы нормальные и это только середина дня)))
Саня 57, Аааа ну рас нормальные тогда ладно
До ЮГКала у меня большая часть лежала в БПИФ «Доступное золото», продал и стал ЮГКал покупать. Сейчас смотрю на что я фонд променял и плакать хочется.
Удивительно, как быстро люди теряют самообладание.
Michael Scofield, быстро? Они успели облажаться несколько раз подряд, хотя в некоторых моментах это просто невозможно при таком росте золота!!!
К тому же, так и не ушли выплаты основному акционеру в виде бонусов. Это очень странно для публичной компании. Мы же предполагали, что после IPO вся эта история уйдет, т.к. вознаграждение должны получать все акционеры одинаково в зависимости от количества акций. А тут -1,4 млрд. рублей мимо миноритариев.
t.me/SolidPro/4435
Струковв своём репертуаре
- Рост добычи,
Снижение ставки ЦБ,
Годовой отчёт,
Дивы,
Снижение инфляции, ждём с начала нового года, там посмотрим пока будем наберать, до дна))) 
Южуралзолото | ЮГК - факторы роста и падения акций
- компания планирует удвоить добычу золота к 2028 году (20.11.2023)
- Главный акционер г-н Струков платил сам себе зарплату в миллиарды рублей, неизвестно, продолжится ли такая практика после IPO (20.11.2023)
- Суд 10 сентября начнет рассматривать иски к ЮГК о вреде экологии на 4,6 млрд рублей (03.09.2024)
- Ростехнадзор ограничил добычу на четырёх активах Южуралзолота. (03.09.2024)
- Компания не выполнила свой прогноз добычи который давала перед IPO (03.09.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Южуралзолото | ЮГК - описание компании
ЮГК разместила свои акции на Мосбирже 22 ноября 2023 года.smart-lab.ru/finansoviy-slovar/IPO-UGK
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
