Южуралзолото | ЮГК акции

Добрый день!

Делимся очередным дайджестом новостей, касающих золотодобычи и инвесторов:

The Northern Miner: Рост инфляции и бюджетного дефицита в США при новом сроке Дональда Трампа способны разогнать цену золота «до небес», заявили участники конференции по инвестициям в золотодобычу в Ванкувере.
https://tinyurl.com/2k6rbn6m

Financial Times: Трейдеры в Нью-Йорке накопили золота на сумму $82 млрд, активно скупая его на фоне опасений введения пошлин на импорт золотые слитков в США. Из-за этого в Лондоне образовался дефицит золота.
https://tinyurl.com/535tf9j6

Kitco: В 2025 цена на золото может достигать $3,290 за унцию, прогнозирует LBMA (Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов). Средняя цена ожидается на уровне $2,736 за унцию, что на 15% выше, чем в 2024 году.
https://tinyurl.com/y8zpr2r7

Bloomberg: Преступные организации, которые занимались торговлей наркотиками, открыли для себя новый рынок – нелегальную добычу золота в Амазонии на фоне роста цен на желтый металл.

В ноябре 2024 года судья Дорогомиловского районного суда Москвы Юлия Рудакова постановила арестовать 58,2 млн (5,65%) обыкновенных именных акций (голосующий пакет) ПАО «Селигдар», говорится в соответствующем документе, с текстом которого ознакомился РБК. Информацию об аресте акций подтвердили два источника, знакомых с расследованием дела. Решение судья вынесла по ходатайству следователя по особо важным делам главного следственного управления ГУ МВД по Москве Константина Лысенко.

Арестованный пакет принадлежит АО «Русские фонды». Целью наложения ареста следствие назвало «обеспечение гарантии исполнения приговора суда в части гражданского иска, других имущественных взысканий или возможной конфискации имущества», сообщил источник, знакомый с расследованием дела.

какое то странное воса впереди без повестки

В финансовой литературе нередко встречается мнение о том, что золото дорожает в начале года. На протяжении последних десяти лет золото в рублях демонстрировало рост в январе-феврале в семи случаях из десяти, достигнув средней доходности 6,7%. Похоже, что 2025-й не станет исключением, ведь с 1 января цена уже выросла на 5%.

Насколько реалистична эта гипотеза и в каком виде наиболее целесообразно покупать драгметалл? Давайте разбираться, но сначала дам некоторые вводные. Итак, Индия и Китай являются крупнейшими потребителями золота в мире, и их спрос оказывает значительное влияние на глобальные цены на драгметалл. Традиционно, в январе и феврале обе страны заметно увеличивают объемы покупок золота.

Котировки драгметалла замерли в шаге от нового исторического максимума на $2787 за тройскую унцию, пробитие которого, вкупе с повышенным спросом со стороны мировых ЦБ, может открыть дорогу на $3000.

🥇На Мосбирже любой инвестор может приобрести спотовый контракт на золото (GLDRUB) минимальным лотом 1 грамм (~8900 руб.). Инвесторы должны помнить, что при владении позицией менее трёх лет потребуется самостоятельная подача налоговой декларации. Если же актив находится у владельца дольше трех лет, НДФЛ не взимается, и подача декларации не требуется.

📈 После бурного роста цен на золото, который случился в прошлом году, многие инвесторы ждали продолжения банкета. И, надо сказать, их ожидания пока оправдываются! Желающие отыграть рост золотых цен через акции добытчиков, чаще всего останавливают свой выбор на бумагах Полюса #PLZL, как лидера отрасли. Но сегодня мы поговорим не о нем, а о другом представителе сектора — компании ЮГК (Южуралзолото).

👉 ЮГК, помимо аллокации на золото, несет в себе идею роста производства более чем на 60% к 2026 году. Именно этот фактор, в сочетании с адекватной оценкой, стал главной причиной роста котировок после IPO. При этом, компания планирует сохранять долговую нагрузку на комфортном уровне и параллельно выплачивать дивиденды.

🟢 В ноябре прошедшего года случилось (https://rbc-ru.turbopages.org/turbo/rbc.ru/s/quote/news/article/673326589a794734245dd5df) позитивное для бизнеса ЮГК событие: Ростехнадзор снял ограничение на проведение работ в нескольких карьерах. Компания успешно устранила нарушения и теперь снова может наращивать производство.

Добрый день, коллеги.

ЮГК. Компания работает в секторе добычи золота. На мой взгляд, после сложного 2024 года, у компании начинается белая полоса переоценки.

Ростехнадзор снял ограничения с уральских хабов в середине ноября, цены на золото находятся на максимальных значениях, а также у компании появился новый мажоритарный акционер в лице структуры Газпромбанка.

Кроме того, в годовой отчетности за 2024 год ожидаются результаты добычи с нового ГОК «Высокое», запущенного в Сибири в конце 2023 года. ЮГК завершила основные капексы по сравнению с Полюс Золотом, который планирует к запуску проект Сухой Лог в период с 2028 по 2030 год;

Всем успешных торгов.

Добрый день!

Делимся очередным дайджестом новостей золотой отрасли, которые могут быть небезынтересны инвесторам:

Bloomberg:В 2024 году цена золота выросла на 27% до почти $2,800 за унцию. Инвесторы считают, что в наступившем году рост продолжится на фоне снижения процентных ставок в США.
🔗 https://tinyurl.com/3v2buvjy

Прайм: Ассоциация ювелиров предлагает разрешить ювелирным магазинам, наряду с банками, продавать инвестиционные золотые слитки физическим лицам.
🔗 https://tinyurl.com/37hvkn7j

Mining.com: Инвестиционный банк Goldman Sachs считает, что к концу наступившего году цена золота может достигнуть $2,910 за унцию, а уровень $3,000 за унцию преодолеет в 2026 году.
🔗 https://tinyurl.com/4ax3hpus

Reuters: Чистый приток средств в биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим объемом золота, в 2024 году составил $3,4 млрд на фоне роста цен. Это был положительный результат после четырех лет оттока капитала из «золотых» ETF.
🔗 https://tinyurl.com/2rxpphn8

⛏ Южуралзолото Группа Компаний (ЮГК), одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, опубликовала отчетность за 9 месяцев 2024 года, демонстрируя неоднозначные результаты. На первый взгляд, компания сократила чистый убыток в 3,2 раза до 3,3 млрд рублей по сравнению с 10,7 млрд рублей годом ранее. Однако радоваться пока рано — ключевые проблемы компании остаются нерешенными, а внешний контекст требует повышенного внимания к деталям.

📉 Выручка ЮГК по РСБУ снизилась на 19%, составив 20,2 млрд рублей. Основная причина — приостановка добычи на активах Челябинской области по требованию Ростехнадзора. Это заметно ударило по результатам Уральского хаба, который традиционно генерирует около половины общего объема золота компании. Однако позитивной новостью стало то, что выручка Сибирского хаба, представленного дочерним предприятием Соврудник, выросла на 41%, чему способствовали высокие цены на золото и увеличение объемов производства.

⚖️ Баланс компании на 30 сентября 2024 года показал рост активов до 77,1 млрд рублей (+22% с начала года).

В декабре российские золотодобывающие компании опубликовали важные новости, которые считаем важным прокомментировать. Ранее мы рассмотрели текущее положение и перспективы «Полюса». Эта статья будет посвящена компании ЮГК.

16 декабря Ростехнадзор разрешил золотодобычу на Светлинском месторождении

В августе 2024 г. Ростехнадзор приостановил золотодобычу на четырех месторождениях Уральского хаба в течение 90 дней в связи с нарушениями. В ноябре был снят запрет на ведение горных работ с трех месторождений: Курасан, Южный Курасан и Березняковский. В декабре последний карьер — Светлинский — также получил разрешение на возобновление золотодобычи.

Столь длительная приостановка золотодобычи должна отразиться на операционных и финансовых результатах компании ЮГК по итогам 2024 г. Мы ожидаем, что объемы производства будут снижены второй год подряд. Однако, согласно комментариям компании, это снижение будет частично компенсировано имеющимися запасами руды, поэтому объемы продаж снизятся меньше. На графике представлен наш текущий прогноз объемов продаж, который может быть актуализирован в конце января, т.к. компания планирует опубликовать обновленный прогноз производства на текущий год.

Делёжка в ЮГК…
ОВК следующая…
Передел собственности…Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!
Ну вот дождались, суббота, причём ра...

▫️Капитализация: 157,7 млрд ₽ / 0,741₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 72,8 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ:32,2 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 9,5 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 8,2 млрд ₽
▫️fwd P/E 2024:19

👉 Результаты отдельно за 1П2024г:

▫️Выручка: 34,1 млрд ₽ (+17,2% г/г)
▫️EBITDA: 14,2 млрд ₽ (+9,7% г/г)
▫️скор. ЧП:2,6 млрд ₽ (-49,5% г/г)

⚠️ По какой-то причине компания не раскрывает себестоимость добычи золота, что вызывает вопросы. Если вручную посчитать TCC ((себестоимость без амортизации + административные расходы) / на объём добычи за полугодие), то получим рост на 16,6% г/г до чуть более 1420$ за тр. унцию. С учетом амортизации себестоимость будет около 1700$.

❌ Вознаграждение ключевому персоналу, выросло по итогам 1П2024г выросло на 50% г/г до 1351 млн рублей. Плюс наращиваются займы выданные связанным сторонам (4,7 млрд против 2 млрд на конец 2023г). Возможно, что такие практики уйдут вместе с появлением Газпромбанка в капитале.

👉 Чистый долг ЮГК к концу 1П 2024г составил58,4 млрд рублей при ND / EBITDA = 1,82. Плюс к этому, компания выступает поручителем по займам связанных сторон на 22,9 млрд рублей. В целом, долговая нагрузка при текущих ценах на золото комфортна.

Южуралзолото — один из ведущих золотодобытчиков России. Компания занимает 4-е место по объемам добычи и 2-е по запасам сырья. Добыча ведется на 10 месторождениях, еще 7 находятся в стадии подготовки. Переработка осуществляется на 8 предприятиях с полным производственным циклом, что является важным конкурентным преимуществом.

Основные регионы деятельности — Челябинская область и Красноярский край.

ЮГК использует преимущественно открытый способ добычи, на который приходится основная доля производства. Более затратный подземный метод составляет до 10% от общего объема.

Компания реализует продукцию на внутреннем рынке, сотрудничая с крупными коммерческими банками, а также экспортирует золото.

💰Дивиденды

В соответствии с дивидендной политикой, компания выплачивает дивиденды в размере 50% скорректированной чистой прибыли при условии, что чистый долг/EBITDA не превышает 3,0х. В противном случае выплаты не производятся.

На данный момент публичная дивидендная история отсутствует, что делает компанию менее привлекательной для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

Камчатский Краб,
Интересно, сколько будет строка «вознаграждение ключевому управленческому персоналу» за второе полугодие?
Отработали то су...

Dimas_, да никто и не ожидает хорошего отчета (думаю он будет не очень мягко говоря). О хороших можно только думать в 2025 году.

Думаю, нужно ждать отчет за 2024...
На плохом отчете ее могут укатать в хламину...