Преза по-прежнему на английском языке
Комисс доходы +10 = 63 (+21%)
Проц доходы +30 = 82
4кв:
Процентные доходы за 4 квартал резко упали -9 млрд кв/кв до 16
Там получилось что по 8 ярдов заработали казначейство и депозитарий примерно (за квартал)....Читать далее

Капа = 76
Капитал = 51
P/B = 1,5
RoATE=32,3%
P/E(скорр)=7,8
P/E(2025) может быть = 3
Премии +46 до 170
Убытки +40 до 119
Активиз расходы +3 до 33
Страховой результат = +3,7 до 7,8
Адм расходы +4,5 до 14,4...Читать далее

Выручка +7 до 28
Себестоимость +7 до 20,6 (+54%)
Расходы на ремонт +66% до 6,4
Если поделить на парк, то получится что ремонт = 200тыр/машину/год
Опер расходы +1,1 до 3,7
Расходы на персонал суммарно +75%
Коммерч расходы +68% = т.к....Читать далее

Главное: отчет компании не отражает те сложности, которые начались после того как 21 судно в январе попало в SDN.
«Усиление санкционного давления создает
дополнительные операционные сложности в эксплуатации флота и приводит к простою части санкционных судов....Читать далее

Выручка +54%г/г = оч круто
Себестоимость +23%г/г
TCC = 35,9 тыс руб (+16%г/г)/унцию
EBITDA = 539 млрд
⚠️Рентаб EBITDA = 77,5% — самая высокая из всех компаний, кто отчитался на данный момент за 2024 год!!! Рекордная в истории Полюса....Читать далее

👉выручка +16% = 704 млрд
👉себестоимость связи +30% = 216 млрд
👉опер расходы +16% = 153 млрд
📉долг +118 (+21%) млрд до 672 млрд😢
📉47 млрд заплатили дивов в долг ессно
📉Capex +30 до 132 млрд
📉Чистый долг пошел в опасную территорию 562 млрд...Читать далее

 
❌На мой вопрос о применении льготы для айти компаний вообще не ответили
👉Намекнули, что дивидендов пока ждать не стоит, но по итогам 2025 года «точно заплатим» (дивполитика = 100% ЧП)
📉В 1-м квартале думают, что бизнес проходит дно. Говорят, что уже видят стабилизацию и уже потом типа рост...Читать далее

📈Выручка +35%г/г = 40
📉Опер расходы +45%г/г = 18
👉Расходы персонал +24%г/г = 7,9
📉Расходы маркетинг +59% = 5,1
📉⚠️Большая неконтрольная доля в прибыли = 5,49 млрд, которая маскирует реальную прибыль 18,4 млрд руб при хедлайне в 24
👉также стоит вычесть 1,6 ярда от курсовых разниц...Читать далее

Отгрузки 2024 guidance: 30-36 млрд, vs апреле давали ориентир 40-50 млрд.
(ориентируют на 70-75% годовых отгрузок в 4 квартале vs 62% в 2023 году) и маржу NIC=30% (лично я думаю будет ближе к 20%).
Середина гайденса означает, что выручка 4к24 может быть 23 млрд руб....Читать далее

👉капа = 120 млрд
👉долг = 3,4
👉поручительства = 5,8 млрд
👉отлож налог = 6,1 млрд
👉кэш = 4,2
📈Выручка +58%г/г => 4,9
👉астра 2,4 => 2,7
👉экосистема Астра 0.2 => 1,1
👉сопровождение 0,5=>1
📉себестоимость +136% => 2,2...Читать далее