У Софтлайна сильные драйверы для дальнейшего роста бизнеса

💻Софтлайн представил накануне свои результаты по МСФО за 2023 год, поэтому как раз было время заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами:

📈 Оборот компании за этот период увеличился на +29% до рекордных 91,5 млрд руб. Это стало логичным следствием того, что компания успешно трансформировала бизнес от поставок IT-решений зарубежных производителей к использованию отечественного программного обеспечения (ПО).

Важно отметить, что доля собственных решений по итогам 2023 года выросла более чем в три раза до 21,8 млрд руб., благодаря чему на долю собственных решений теперь приходится практически четверть оборота компании.

📈 Валовая прибыль прибавила на +92% до 23,6 млрд руб., что обусловлено увеличением продаж собственных продуктов, отличающихся высокой рентабельностью.

📈 Скорректированный показатель EBITDA вырос на +74% до 4,5 млрд руб., благодаря росту операционных доходов.

📉 А вот чистая прибыль компании снизилась по итогам 2023 года на -52,5% до 3,1 млрд руб. Это снижение может показаться существенным и негативным, но стоит учесть ряд факторов. Во-первых, компания понесла значительные затраты на поглощение конкурентов, что сразу же нашло позитивное отражение в росте показателя EBITDA. Во-вторых, большую роль сыграл рост расходов на персонал (+70%), что неудивительно на фоне того, что компания увеличила штат квалифицированных IT-специалистов. Этот эффект себя ещё проявит в будущем!

“Почти двукратный рост скорректированной EBITDA за 2023 год говорит о росте эффективности бизнеса. И мы уверены, что тенденция на рост прибыльности и эффективности нашего бизнеса продолжится”, — поведал фин. директор Софтлайна Артем Тараканов.

🧮 Кстати, напомню тем инвесторам, которые осенью прошлого года не смогли принять участие в процедуре обмена расписок Noventiq (бывшая материнская компания Softline Holding PLC, которая существовала до разделения бизнесов), что им теперь стоит воспользоваться возможностью сделать это до 9 апреля 2024 года (12:00 мск).

Мосбиржа уже остановила торговлю расписками Noventiq, включая внебиржевой рынок. Если не произвести обмен сейчас, в дальнейшем возможны сложности с продажей этих активов. Более подробно о процедуре обмена можно прочитать здесь.

📣 После публикации отчетности менеджмент провел конференц-звонок, в котором я с удовольствием принял участие и предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

✔️ В планах компании на 2024 год значится увеличение оборота минимум на +20%, что позволит ей достичь отметки в 110 млрд руб.

✔️ Менеджмент рассматривает возможность проведения M&A сделок в текущем году (в пайплайне 20 компаний).

✔️ Google, Microsoft, Amazon объявили о намерении прекратить предоставление доступа к своим облачным сервисам с 20 марта, однако на данный момент эти сервисы продолжают функционировать. После окончательного ухода иностранных вендоров с рынка РФ, продажи собственных облачных решений могут увеличиться на 30-40%.

✔️ Начиная с этого года компания планирует выход на рынки дружественных юрисдикций в странах СНГ, Азии и Ближнего Востока.

👉 Софтлайн представила сильные фин. результаты, с точки зрения продаж и оборота. Но из-за высоких операционных расходов прибыльность бизнеса немного снизилась, что характерно для IT-сектора, однако это связано с замещением иностранных производителей и высокими расходами на дальнейший рост, и в будущем должно позитивно отразиться на показателях компании.

К бизнесу Софтлайна (#SOFL) у меня особых вопросов нет: компания динамично развивается и является одним из бенефициаров трансформации отечественного IT-рынка, который отлично подойдёт для диверсификации инвестиционного портфеля. Тем более котировки акций Софтлайна сейчас не выглядят перегретыми, в отличие от широкого российского рынка, что само по себе уже хорошая новость.