11 апреля 2024, 21:55
Кто важнее, спекулянт или хеджер?
Добрый вечер! Пока рынки топчатся на месте, хотелось бы обсудить некоторые теоретические аспекты ценообразования на финансовых рынках. Кто же на самом деле двигает цены?
Начнём с хеджеров. Чем они занимаются? За определённую плату от своих клиентов с реального сектора экономики они берут на себя обязательства компенсировать клиенту ценовые изменения некоторого актива на определённую дату в будущем. Из каких отраслей народного хозяйства их клиенты? Туризм, экспорт/импорт сырья и товаров (валюта), химическая промышленность (нефть), сельское хозяйство (пшеница) и прочие подобные… т.е. почти вся реальная экономика в рыночных условиях так или иначе нуждается в страховке от колебаний цен на финансовые активы. Хеджер, взявший на себя их финансовые позиции из реальной экономики, переносит их на финансовый рынок с достаточной ликвидностью.
А теперь чем занимаются спекулянты? Спекулянты хотят заработать на ценовых колебаниях, пытаясь предсказать ценовые движения через анализ каких-то экономических показателей, через теханализ, через танцы с бубном и прочее.
Кроме выше описанных участников рынка еще присутствует куча обслуживающего персонала в виде маркетмейкеров, брокеров, банков и т.п.
В итоге, если реальная экономика через хеджеров не транслируется на финансовый рынок, спекулянты анализируют сами себя (наверно, получая от этого неописуемое удовольствие), разоряются и уходят. Таким образом рынки останавливаются, что мы и наблюдаем последние несколько лет на moex.
У меня всё. Всем удачных торгов!
Начнём с хеджеров. Чем они занимаются? За определённую плату от своих клиентов с реального сектора экономики они берут на себя обязательства компенсировать клиенту ценовые изменения некоторого актива на определённую дату в будущем. Из каких отраслей народного хозяйства их клиенты? Туризм, экспорт/импорт сырья и товаров (валюта), химическая промышленность (нефть), сельское хозяйство (пшеница) и прочие подобные… т.е. почти вся реальная экономика в рыночных условиях так или иначе нуждается в страховке от колебаний цен на финансовые активы. Хеджер, взявший на себя их финансовые позиции из реальной экономики, переносит их на финансовый рынок с достаточной ликвидностью.
А теперь чем занимаются спекулянты? Спекулянты хотят заработать на ценовых колебаниях, пытаясь предсказать ценовые движения через анализ каких-то экономических показателей, через теханализ, через танцы с бубном и прочее.
Кроме выше описанных участников рынка еще присутствует куча обслуживающего персонала в виде маркетмейкеров, брокеров, банков и т.п.
В итоге, если реальная экономика через хеджеров не транслируется на финансовый рынок, спекулянты анализируют сами себя (наверно, получая от этого неописуемое удовольствие), разоряются и уходят. Таким образом рынки останавливаются, что мы и наблюдаем последние несколько лет на moex.
У меня всё. Всем удачных торгов!
SBakur, Привет. смотрите по 380 не вздумайте продать. дивиденд приятно удивит, без плечей. потихоньку прикупайте. каждый месяц.
Лютый Комерсант, нефть на 10 долларов. Рынок полетит в пропасть.
Обычке конец. Полетит на 1-2 рубля.
на 6 рублей идет уничтожат всех сидельцев до единого
petr71, так они не торгуют.
Но среди них кто-нибудь наконец действительно угадает.
И будет потом монетизировать это «знание»…
Роман, монополист по целлюлозе — 76% рынка в России, что позволяет держать цену. У Сегежи основой является мешочная бумага и упаковка и деревообработка, а мешки — это низкомаржинальный бизнес.
Дмитрий Первый, ну как нет, 333V был. Толково забесплатно объяснял.
Откуда 721%?
𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, Ну ...
Ты на фондовом рынке, а тут не стоит строить какие то иллюзии ).
Va Chen, А чего тут устраивать ),
как писал уже ранее. что ПАДАТЬ будут, что было на ТОЙ неделе — так ОНИ и падали).
И даже обьяснял почему они падать будут).
Вот ЭТА неделя, что наступит, бу...
ООО «Славянск ЭКО» выкупило в рамках оферты 2 859 191 облигацию серии 001Р-01 (из размещённых 3 000 000), говорится в сообщении компании. Бумаги выкупались по цене 100% от их номинальной стоимости.
1. Выкупить рубли за юани прямо сейчас, протолкнув курс, заплатив комиссию, спреды, и держать рубли на балансе до конца отчётного периода;
2. Купить рубли в конце года уже по другому курсу, опять же выкупив весь стакан котировок и протолкнув курс со всеми транзаками;
3. Продать фьючерс на юань/рубль с исполнением в конце года, где ликвидности больше, спреды уже и маржинальные требования биржи позволяют 'заморозить' меньше финансов на размер плеча;
4. Купить у банка внебиржевые опционы пут «на деньгах» на курс юань/рубль по дельте требуемого платежа, динамически хеджировать его фьючерсами (или опционами) до экспирации в конце года, 'отбить' его стоимость, не сильно продавливая котировки, 'заморозить' средств на балансе ещё меньше.
— страхуется риск изменения курса к дате платежа;
— блокируется в разы меньше финансовых средств на будущий платёж;
— позволяет работать с меньшей ликвидностью (т.е. плавно, не продавливая котировки);
— по транзакам, наверно, тоже самое примерно, но спреды точно уже.
Не понятно только одно: почему наш срочный рынок со всеми своими плюсами деградирует? Может быть проблема в администрации биржи, которая не понимает что делает?!