Обзор отчета Ренессанс-Страхования — компания с потенциалом роста! Почему?

 Компания Ренессанс-Страхование опубликовала отчетность за 1 кв. 2024 года. Рассказываю о главном. 



✔️ Чистая прибыль Ренессанс-Страхование за 1 кв. 2024 = 2,5 млрд руб. (по тем данным, что раскрыла компания — разовых статей нет, и это хорошо)

 ✔️ Страховые премии (выручка) хорошо растут.

 • Страховые премии за 1 кв. (всего) = 33,3 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 23,9 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 38,2 млрд руб.)

 • Страховые премии по страхованию жизни = 17,2 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 10 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 21 млрд руб.)

 • Страховые премии по иным видам страхования = 16,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 14 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 17,2 млрд руб.)

 Год к году отличный рост (+39,1% рост страховых премий к 1-му кварталу 2023 года), по отношению к 4-му кварталу данные хуже, НО 4-й квартал для страхового бизнеса – лучший в году. Так что все в порядке. 

 Ренессанс часть прибыли получает от страховой деятельности, а часть от доходов со своего инвестиционного портфеля, который подрос на квартал на 9 млрд руб.  

 📊 Инвестиционный портфель, в млрд руб.

 • 2018 – 58

• 2019 – 79

• 2020 – 109

• 2021 – 146

• 2022 – 148

• 2023 — 182

• 2024 (1 кв.) – 191 

• 2024 (мой прогноз) – 229

 В прогноз роста портфеля включены 20 млрд руб. инвестиционного капитала, которые Ренессанс-Страхование получит в результате покупки Райффайзен Лайф. И закладываю средний органический прирост на 6 млрд руб. за квартал. 

 🛍 Состав инвестиционного портфеля на 31 марта 2024 года

 • Корпоративные облигации – 44%

• ОФЗ и муниципальные облигации – 12%

• Депозиты и денежные средства – 26% 

• Акции – 11% 

• Другое – 7% 

 По году жду доход от инвест портфеля на уровне 25,4 млрд руб. (в 1-м квартале получили 5,3 млрд руб., в рамках прогноза с учетом роста).

 ❗️ Мой прогноз по прибыли на 2024 год = 11 млрд руб. 

 💸 Дивиденды 

 Совет директор Ренессанс-Страхования рекомендовал выплатить дивиденды в размере 2,3 руб. на 1 акцию за 2-е полугодие 2023 года, доходность 2,1%. Собрание акционеров утвердит их 24 июня, отсечка — 5 июля. 

 При потенциальной прибыли в 11 млрд руб. в 2024 году, дивиденды составят 9,84 руб. на 1 акцию (доходность 8,9%). Считаю согласно дивидендной политике — 50% от прибыли. Половину этой выплаты можно ждать уже в октябре 2024 года.

 Компания подтвердила мой прогноз, в пресс-релизе написала, что следует ориентироваться на годовую доходность в 10%. 

 📈 Справедливая цена

 Справедливая цена при прибыли в 11 млрд руб. по P/E = 7, составляет 142 руб. за акцию. Результаты первого квартала подтвердили мою модель.  

 🖥 Следующие важные события для компании: 

 • 2-3 кв. – закрытие сделки по покупки «РайффЛайф» 

• 2-3 кв. – потенциальное вхождение в индекс Мосбиржи

• 22 августа – результаты за 1 п. 2024 + анонс полугодовых дивидендов

• 3 кв. – презентация стратегии развития

 Ренессанс – одна из компаний, наряду с Мосбиржей, которая выигрывает от продолжительного сохранения высокой ключевой ставки. Чем дольше будет высокая ставка, тем лучше для Ренессанса. И пока данные по инфляции и риторика ЦБ — в пользу компании. 

 На личном счету моя позиция в акциях Ренессанса показывает +9,6%, в стратегии + 5,3%. И то, и другое – лучше динамики индекса, при том, что еще месяц назад, Ренессанс был единственной компанией, которая в стратегии показывала отрицательную динамику. Рынок тогда расстроился из-за дивидендов, помните? А я объяснял, почему все будет в порядке: t.me/Vlad_pro_dengi/860 

 Компания показала хорошие результаты, я правильно их спрогнозировал, и мы уже смогли заработать, подтверждаю идею. Поддержите мой обзор лайком! 👍

Переходите и читайте мои обзоры других интересных компаний финансового сектора РФ:

Обзор Сбербанка: https://t.me/Vlad_pro_dengi/935

Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/946

Обзор Тинькофф-Росбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/952

Обзор Мосбиржи: https://t.me/Vlad_pro_dengi/927

Обзор Европлана: https://t.me/Vlad_pro_dengi/845