Кого купить на просадке | Ренессанс Страхование
Текущая цена: 97,92₽
Целевая цена: 120₽
Потенциал роста: 22,5%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
📈 Ключевые финансовые показатели:
— Капитализация: 62,1 млрд руб
— Общая сумма брутто подписанных страховых премий 1к2024: 33,3 млрд руб (+39,1% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 2,5 млрд руб (+7,6% г/г)
— Инвестиционный портфель 1к2024: 191 млрд руб (+5% с начала года)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
–––––––––––––––––––––––––––
🟢Факторы роста:
— Сильные финансовые результаты;
— Компания платит дивиденды;
— Проведение M&A сделок;
— Снижение ключевой ставки.
🔴Факторы риска:
— Рост ставок по депозитам;
— Геополитические риски.
–––––––––––––––––––––––––––
Ренессанс Страхование. Защитный актив для Вашего портфеля
Впервые я упомянул о компании ещё в феврале текущего года и с тех пор мое мнение не изменилось. На долгосрочном горизонте Ренессанс обладает интересным инвестиционным кейсом, и пот почему:
— Сильные финансовые результаты
Компания отлично начала 2024 год, продемонстрировав существенный рост по всем ключевым финансовым показателям. В частности стоит отметить рекордные результаты в области суммарных страховых премий. Сильные результаты обусловлены ростом страхового рынка на фоне потребительской активности.
— Дивидендные выплаты
Ренессанс платит дивиденды на полугодовой основе в размере 50% от чистой прибыли за год, предшествующей выплате, ориентируясь на дивдоходность в районе 10%. За 2023 год компания направила на дивиденды 7,7 рублей или порядка 5,6 млрд рублей, что составляет 54% от чистой прибыли. Опираясь на сильные финансовые результаты Ренессанс вполне может порадовать инвесторов хорошими дивидендами за 2024 год, которые могут быть в районе 16 рублей за акцию.
— Проведение M&A сделок
Компания проявляет активность по проведению сделок слияния и поглощения (M&A). Недавно Ренессанс приобрел Райффайзен Лайф, а мама сделка должна быть закрыта в первом полугодии 2024 года. Это позволит добавить к инвестиционному портфелю компании около 20 млрд рублей и 10 тыс. новых клиентов.
— Снижение ключевой ставки
Ренессанс может стать ключевым бенефициаром от снижения ключевой ставки за счёт переоценки портфеля облигаций. При этом важно отметить, что на период высоких ставок компания имеет портфель с низким уровнем риска, что способствует генерации существенного дохода от инвестиционной деятельности.
–––––––––––––––––––––––––––
В текущих условиях Ренессанс Страхование представляется мне уникальным активом на нашем рынке. Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса и способна генерировать хорошую прибыль, как в период ключевой ставки, так и в период её снижения. К этому также добавляем дивидендный потенциал, активность в сделках M&A, и в целом, хорошую работу менеджмента. Радует, что компания не останавливается в развитии своего ключевого сегмента и вместе с Яндексом запустила первое в России краткосрочное страхование ОСАГО специально для такси.
Продолжаю держать Ренессанс в долгосрочном портфеле с целью 120 рублей за акцию. На мой взгляд, это наиболее безрисковая и в то же время одна из самых интересных идей на нашем фондовом рынке, апсайд по которой составляет порядка 22,5% от текущих уровней.
