𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪 личный блог
01 июля 2024, 14:22

Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?

Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?

Глянешь статьи всяких аналитиков рисующих красивые картинки за деньги и кажется, что денежная масса растет.

Особенно если еще и заголовок кликбейтный типа: Денежная масса растет огромными темпами!
А лучше сразу три восклицательных знака: "!!!". И красным цветом. Чтобы далеко было видать: А-А-А-А-А! Все пропало! М2 растет! Мы скоро все умрем!
И табличку, бам:
Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?

Но, мы то знаем, что:
Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?
Поэтому пробуем сами все посчитать и понять, что там у них растет.

Итак берем исходные данные ЦБ за немного лет. Берем сразу раскладку по агрегатам, чтобы два раза не собираться.

Вот они, смотрим. Тут и М2 и М1 и даже страшно сказать М0:

Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?

Для тех кто забыл:
1. Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования домашних хозяйств, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

2. Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств домашних хозяйств, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

или:
М2 = М0 + Переводные депозиты+Другие депозиты, входящие в состав денежного агрегата М2 (те самые депозиты под 16%);
М1 = М0 + Переводные депозиты (счета до востребования, расчетные);
М0 — Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0).


Так что растет на самом деле?

А видим мы то, что растет не то, что все подумали и о чем громко вопят некоторые аналитеги пишущие журнальные статьи.

Растут именно депозиты!

Шустро так растут.

Денег у кого-то просто дофига. Но все они уже на депозитах. Я так полагаю под волшебные 18%. Припаркованы на какое-то время. Выведены из оборота для тех кому они принадлежат.

Причем Депозиты физ.лиц (они же домохозяйства) растут даже быстрее депозитов юр. лиц (они же организации, кроме кредитных, то есть это без банков).
Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?
Что растет мы нашли.

При этом агрегат М0 (наличные деньги в обращении) уже год не растет вообще.

Потому, что все уже на депозитах, а это так, за хлебушком сходить.

Что же у нас так повлияло на инфляцию?

Все загадочно выглядит, если учесть, что М0 — не растет, М1 почти не растет, М2 растет, но оно прибито гвоздями во времени и сдано в банки — то есть мы этим не распоряжаемся.

Неужели банки так разогнали мультипликатор кредитный? Есть сомнения.
Ибо на эскроу счетах сильно меньше денег — всего 5 триллионов. Это мало на фоне обсуждаемых 100 триллионов. Опять же — это тоже умершие деньги. На некоторое время. До конца стройки, даже если банк их как то прокручивает.

Не в курсе на сколько банки могут максимально умножить исходную сумму.

Что же так гнало инфляцию в прошлом году?

Нарисуем формулу примерно так:
Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?
Все конечно не учтем, но нам пока это и не особо важно. Ибо дельты — это слагаемые, а не множители.

В коэффициент отложенного спроса, запихнем и кредитное плечо ипотек/автокредитов и отложенный спрос на жилье который копился с 2014 по 2018 годы.

В формуле хотела показать, что кроме ипотечных кредитов, отложенного спроса есть еще огромный вклад курсовых скачков нашей местной валюты — рубля.

Инфляция на бананы и квартиры.

Бананы подорожали условно в 2 раза.

Неужели Девальвируя рубль с 60 рублей за доллар до 100 рублей за доллар, кто то ожидал, что бананы подешевеют. Так они и не подешевели при таком раскладе. В цене бананов именно курсовая разница цены валюты.

Ибо отложенного спроса на бананы пока не было зафиксировано.

Квартиры подорожали условно в 2 раза.

В моей условной деревне. Хотя на самом деле они подорожали с 24т.р. за квадрат до 96 т.р. за квадрат. Но и это пока не важно.

Важно: неужели Девальвируя рубль с 60 рублей за доллар до 100 рублей за доллар, кто то ожидал, что квартиры подешевеют.

Хотя вру. Многие ждали складывания рынка недвижимости при разорении глупых ипотечников, чтобы купить квартиры в два раза дешевле.
А вот права поговорка: не желай зла другому.

Так вот цены на квартиры сначала росли на отложенном на 10 лет спросе (копился с 2014 года), который начал срабатывать за счет снижения на 1% простых ипотек в 2018 (до 10%) и запуска на все обороты сберовской примочки — Дом.Клика. Льготной ипотеки даже близко еще не было.

Потом было еще одно снижение на 2% простых ипотек.

И только потом уже льготная ипотека начала дальше разгонять цену, снова на отложенном спросе. Просто брать начали, те кто не мог по 9-8% взять раньше.

Не сама по себе ипотека виновата в разгоне цен, а накопленный за 10 лет отложенный спрос.

А потом в 2023-2024 произошло тривиальное переписывание продавцами ценников с учетом нового курса евро/доллара.

Застройщик внезапно осознал, что он теряет в валюте и сделал пересчет. Первый в августе 2023, потом в ноябре 2023 еще раз. И контрольный уже весной 2024 года.

И тут вишенка на торте:

Летом на броневик трибуну вскарабкивается Эля и говорит, что ипотек больше не будет и ставка будет 12%-15%-16%. По ипотеке. Аха.

Хватай мешки вокзал отходит.

Что было дальше? А дальше снова сработал эффект отложенного спроса.
Народ решил, что надо брать пока дают. И все побежали снова покупать недвижимость, как будто это билет на последний пароход на Константинополь.

В сочетании с переоценкой ценностей по новому курсу, новые цены никому не показались завышенными и все было раскуплено даже по выросшей цене.

Ну и кто разогнал инфляцию?

Неужели печатный станок. Который год назад притормозили.

А тем временем депозитная составляющая агрегата М2 продолжает расти.

И в описанной выше вакханалии цен на недвижимость и бананы не была еще задействована, если не акцентироваться на кредитных фокусах банков.

Ну и что разгонит следующий виток инфляции?

Думается, что именно та гора денег, что лежит сейчас на депозитах под волшебные 18%.

Куда вся эта гора денег потечет, если депозиты под 18% перестанут принимать?
Неужели бананы кинется народ скупать?

Вот и я не знаю.
Что же все таки с денежной массой. Растет или не растет?

ПС: почему в раздел облигации?
32 Комментария
  • Дюша Метелкин
    01 июля 2024, 14:29
    Давайте лучше их отнесут на ФР и никакой инфляции!
  • Karkoon
    01 июля 2024, 14:35

    Блин. В Инете есть мем: «А можно для ЛЛ», то есть, для «лиги ленивых». Я со всем своим снобизмом советского университетского образования, конечно, его презираю: текст прочесть трудно, ага, молодежь, жертвы ЕГЭ.

     

    Но, блин я же и сам не могу его прочесть. Топикстартер! За каким хером ты делаешь из статьи помесь букваря, журнала «Красная Бурда» и калейдоскопа? От шрифтов, картинок, выделений, разрядок — в глазах рябит. Спасибо, что хоть звук на СЛ не вставляется, а то бы еще дудки-перделки какие-нибудь в текст вставил(а), да?

    • Serj90
      01 июля 2024, 19:31
      Karkoon, да все там норм написано
    • Никита Носов
      01 июля 2024, 19:53
      Karkoon, она же сказала, что из деревни…
  • 2153sved
    01 июля 2024, 14:34
    Никогда не знал, что Золушка курит. 
  • Николай Помещенко
    01 июля 2024, 14:42
    знаешь принцип — факты не нужны.

    Когда накроется вся эта «эйфория», вдруг окажется, что всё было очевидно
  • Нигер
    01 июля 2024, 14:49

    Золото в прошлом году можно было купить в диапазоне от 4000 до 6500 р. за грамм. В тоже время в моем регионе участки за городом 4 сотки стоили примерно 400 тыс. р. сейчас в районе 600 — 650 тыс. р.

    Да вы скажете справедливо и даже дешевле чем рост золота.

    А я вам скажу что там в ближайшие 20 лет никакой инфраструктуры для жизни не будет, или она будет посредственная. 

    До 2012 года такие участки можно  было купить за 2 месячные ЗП. строителя, монтажника или другого самозанятого. Сегодня это не так и тот факт что стройка практически стоит о многом мне говорит. 

    В реалиях России недвижимость стоит раза в два дороже, если сравнивать качество жилых районов и безопасность.

    Вся эта шляпа с огромным числом госслужащих и госсектора в производстве а именно в оборонке когда закончиться это жилье будет стоить в три раза дешевле на минимумах.

     

    • Rostislav Kudryashov
      01 июля 2024, 15:18
      Нигер, 14:49 Цивилизацию в любую точку на карте принесут грузовые дирижабли, от 200 тонн — экономичнее авто.
      Но для этого  либералы в РФ должны перестать смотреть в рот Западу и начать восстановление базовых отраслей.
      Золото считают не по годам
      www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_old/
      www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_upto/
      cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_new/
      • Нигер
        01 июля 2024, 15:55

        Rostislav Kudryashov, я знаю как считают золото. Речь о примитивном примере.

        На счет смотреть на запад а куда им еще смотреть, и не либералам тоже?

        На днях был на насосной станции еще советских годов проектирования, там все насосы убитые с огромными люфтами и биением вала, прокладки текут, трубы все дырявые чопиками деревянными забивают, когда набирается пару десятков чопиков уже делают сваркой, так как каждый день воду придется перекрывать иначе. Крыша течет, с тех пор никак техника безопасности труда не поднялась, а заземление которое было никто не восстанавливал. Краны и трубопроводная арматура износилась и течет вовсю.

        Движок сгорел там недавно за 1,2 млн. р. просто потому фаза на подстанции пропала, а там защиты не было. В СССР редко где это было, но речь не об этом.

        Если бы там все эксплуатировали по проекту или замену производили на аналогичное, оно бы не сгорело. 

        А пиндосам в рот смотрят потому что нет у России насосов нормальных или они хуже чем делали в СССР, те же самые убогие насосы ЭЦВ, где они, где насосы wilo, небо и земля.

        На этих водоканалах работают старики, которые клялись пионерами и в армии, кпсс и черт знает еще где, но они и развалили совок.

        Я бы сказал на них держаться эти водоканалы, но нет. Я не говорю уже о очистке воды и т.д. Мне говорят специалистов нет. А по факту денег тупо у страны нет, нищая она.

        Во время СССР на эту станцию потратили наверное не менее 5-6 млрд. по сегодняшним деньгам. 

        А у региона даже близко таких денег нет, а это даже не 5% нужд в воде от общего объема воды для региона.

        Вот эти патриоты СССР или России как хотите назовите, вместе пилят то что есть 200-300 млн. в год. и кое как это дело работает.

        И постоянно травятся люди водой или ее нет в трубе

        • Сергей Морилов
          02 июля 2024, 06:57
          Нигер, Например, на нашей ТЭЦ стояли насосы украинские, Сумские с двигателями по 315 и 600 КВт с 90 г прошлого столетия.
          И отлично работали. На новой котельной, где все немецкое, поломки одна за одной.
          Из трех насоса wilo два в ремонте. Подрядчики просят лям денег за их ремонт.
          Автоматика горелок и котлов постоянно глючит.
          • Нигер
            02 июля 2024, 09:42

            Сергей Морилов, я не написал что wilo хорошие или плохие, есть другой выбрать, российский? 

            • Сергей Морилов
              02 июля 2024, 17:36
              Нигер, Есть, насосы Катайского, Ливненского заводов, просты и надежны. Подключаются через частотные преобразователи и будут работать годами.
  • Робин Бобин
    01 июля 2024, 14:48
    Рост депозитов нейтрален по отношению к росту М2. Да, они закономерно растут из-за улучшения условий для вкладов, однако другие компоненты М2 при этом падают равнозначным образом. 
    Рост обусловлен 
    1. Ростом денежной базы -  пресловутая печать денег. С начала 2023г немногим менее 2х триллионов рублей (ДБ в узком определении). Если верить ЦБ, но больше-то некому.
    При этом в этом году роста не наблюдается. Т.е. за 2023 год более чем на 10% денег нарисовали.
    2. Ростом кредитования. Ну тут статистика банковского сектора сама за себя говорит.

    А рост М2 несоразмерный росту экономики очевидно ведет к инфляции.  Т.е. причина падения покупательской способности — секрет Полишинеля.
    • МиШм
      01 июля 2024, 15:08

      Робин Бобин, 

      Да очевидно что рост ставки сегодня влияет на инфляцию только через стерилизацию денег на вкладах и на бирже.

      и по поводу доверия к данным ЦБ. Я помню как у Пригожина во время бунта отобрали несколько Газелей и в каждой лежало коробок с несколькими миллиардами кеша. Так вот не ясно учитывается ли подобные газели (и не только Пригожинские) в расчете М2 или газели плюсом к М2

      • Робин Бобин
        01 июля 2024, 15:17
        МиШм, доброго дня! Надеюсь да, они же не с монетного двора вывозили это газелями. Деньги прошли по банковским каналам и были учтены.
        Хочется в это верить :)

        Кредитный импульс тоже важен для инфляции, ЦБ по нему лупит.
      • Владимир
        01 июля 2024, 20:41
        МиШм, газели с кешем — это М0, то есть входят в М2
    • Робин Бобин
      01 июля 2024, 15:15
      Lucia f, денежная база (ДБ) и М0 не одно и то же. ЦБ может «печатать» безналичные деньги. Данные по ДБ открыты на cbrf.ru, ну а насколько им верить — выбор каждого :-)
  • Большой Брат
    01 июля 2024, 15:04
  • Без Нерррвов!
    01 июля 2024, 15:04
    «Куда вся эта гора денег потечет, если депозиты под 18% перестанут принимать? Неужели бананы кинется народ скупать?»

    Можно просто в моменте обесценить рубль и спровоцировать вывод капитала (обмен валюты совершить). Как обычно делают.
  • pupsik21
    01 июля 2024, 15:07
    Сдувание цен на квартиры за счет снижения зарплат чиновников
  • Дмитрий
    01 июля 2024, 15:31
    В во всем виноваты люди, ведь они не специалисты.
  • Rostislav Kudryashov
    01 июля 2024, 15:37
    Всё что надо знать
    знаешь принцип — факты не нужны. Николай Помещенко Сегодня в 14:42
    Все национальные валюты стремятся к нулю.
    Остальное, типа «как больной потел перед смертью».
  • Дэн М (Fuckthewar)
    01 июля 2024, 18:48
    Это депозиты тех, за кого белые калины дают, очевидно. И чем больше из вернётся, тем хуже всём будет
  • Никита Носов
    01 июля 2024, 19:52
    Снесите топик лучше не в раздел облигаций а в ОФФТОП.
  • Владимир
    01 июля 2024, 20:46
    В смысле деньги на эскроу «умершие»?) Это самые что ни на есть деньги в обороте, крутят экономику:)
    Тоже касается фразы про вывод денег из оборота на депозиты. Деньги на депозитах всегда крутятся в экономике в виде различных долговых инструментов:)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн