Можно ли заработать на нетипичном выходе лонгов Юридических лиц во фьючерсах Ng, Ri, Si и не только

Нетипичная ситуация на срочном рынке произошла вчера 12 августа, когда позиции юридических лиц во многих фьючерсах резко закрылись с шортами физических лиц. Рассмотрим подробнее, можно ли попробовать заработать на этом с минимальным риском.

1/2. Описание

Для примера возьмем фьючерс на газ Ng, в котором в таблице распределения ОИ (открытый интерес) онлайн видно, как в утренней свечке ОИ юридических лиц вышел в паре с шортами физических лиц (перераспределение средств) на хорошем уровне 2,28. Ретест уровня это подтвердил, а вечером ОИ обвально снизился с 250 тыс ОИ до 38 тыс ОИ, что не типично.

Если мы посмотрим на ценовой график, то увидим утреннюю свечу вверх до 2.28, на которой и был выход/перераспределение ОИ. Напомним, что это весьма важный максимум. Фактически, позиции слили на максимумах.

Но еще интереснее то, что Ng – это не один фьючерс с подобным поведением 12 августа. По аналогичным сценариям выход отображался в РТС, нефти, долларе и прочих фьючерсах.

Что это было – вопрос хороший, гипотез можно построить десятки. Важнее другое – как на этом заработать, а еще и с минимальным риском в идеале. Предлагаем рассмотреть следующий вариант.

2/2. Возможности реализации

Что технический сбой, что экстренное закрытие, – это всё неизбежно ведет к росту волатильности. Изменение цены может быть весьма резким и диапазонным и вышибать стопы как лонгов, так и шортов.

Шорт

Вариант шорта возможен, но на высокой волатильности шортом нужно уметь управлять. Если и шорт, то лучше под опционный хедж. Можно взять опцион колл к соответствующему шорт фьючерсу и подержать хотя бы пару дней такой «синтетический пут».

Если вниз не пойдем, то закрыть позицию. ГО такой позиции приблизительно в 8 раз меньше, чем ГО фьючерса. При росте волатильности ГО могут увеличивать, так что, даже чтобы избежать негативного влияния роста ГО, следует иметь эту «фишку» в виду.

ГО фьючерса РТС = 33тыс руб, а ГО комплексной позиции фьючерс и хеджирующий опцион – примерно 4тыс руб. Это хорошая оптимизация казначейской ликвидности.

Покупка волатильности

Другой вариант — просто купить волатильность в опционах хоть стреддлом, хоть стрэнглом, хоть стрипом, хоть стрэпом, но суть одна и та же. Опционщики, которые еще не успели заложить риск в цены, могут понять, что цены на весьма комфортном уровне для открытия позиций по волатильности вышеперечисленными способами. Хотя лучше открывать в 22.08 серии – там меньше временной распад, а подержать нужно пару дней – либо стрельнет, либо нет. Такие ситуации отрабатываются быстро.

Даже если технический сбой, то инвесторы не любят такую неразбериху и могут закрывать свои позиции. А это тоже рост волатильности с пока еще комфортных значений. Закрываться лучше лимитками, так как при скачке волатильности обычно сильно расширяется спред. При теоретической цене 200 пунктов РТС цена на покупку может быть 50 пунктов, а на продажу – 800 пунктов. В этом случае не теряемся и работаем лимитками и ставим в спред закрытие по 790 пунктов и так далее.

Арбитраж

На наш взгляд, самое интересное, актуальное и с минимальным риском – это арбитраж текущих фьючерсов и аналогичных фьючерсов следующей экспирации: РТС-9.24, РТС-12.24 и прочих.

Вспомним 13 июня — введение санкций на торги долларом и евро. Ранее мы писали про арбитражные позиции во фьючерсах РТС разных календарей и акциях МОЕХ и аналогичных фьючерсах. Можете почитать наш материал «Как трейдер может заработать на обвале рынка» .

Волатильность – это высокая скорость ценовых изменений как вниз, так и вверх. Не все фьючерсы сразу могут ее отработать одновременно. Сильнее снижаются текущие, а фьючерсы следующих дат могут запаздывать. Эту разность можно поглощать с низким риском и покупать подешевевший фьючерс ближней даты с одновременным открытием шорта в запаздывающем фьючерсе дальней даты. Тут все возвращается на круги своя и эта разность — тоже!

В моменте спред (разность цен) может и подрасти, но это кратковременный эффект, и все равно до клиринга он схлопнется, а ГО меняется в клиринг, т.е. время есть. Утро следует начинать с вывода таблицы с основными фьючерсами, где был такой выход ОИ, а именно с фьючерсами разных дат – текущей и следующей.Заранее нужно вывести быстрые стаканы, так как эти возможности отрабатываются быстро, и ждать долго думающих они не будут.

Кстати АЛОР Брокер рад презентовать профессиональный бесплатный браузерный торговый терминал АСТРАС с модулем быстрого стакана и полным перечнем инструментов (в том числе, и опционы). Это не урезанное браузерное приложение, а полноценный десктопный терминал профессионального уровня с открытым кодом, что важно для разработчиков и алготрейдеров. Так же готовы предложить своим клиентами и стандартный QUIK.

Открыть брокерский счет 

Просим заметить, что во время снижения 6.24 РТС, его собрат 12.24 даже превышал точку открытия, причем 2 раза! А это диапазон в +- 3000пп причем без риска, тут уж кто как успеет и сколько ликвидности наберет. Но суть едина — всегда можно подумать как на этом заработать и минимизировать свои риски.

Вывод

Нетипичные ситуации рождают и новые возможности со своими неэффективностями, которые при наличии компетенций можно монетизировать. Изучить все нюансы работы с нелинейными методами торгов вам всегда помогут экспертыкомпании АЛОР Брокер при открытии брокерского счета в нашей компании!

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подготовлено Вадимом Федосенко

Открыть счет