Совкомбанк 2 кв 2024 отчетность.

🏦Чистая прибыль за 1П2024 снизилась на 25% по сравнению с 1П2023, составив 39 млрд рублей (1,87 рублей на акцию).
🏦Это еще при условии, что купили ХКБ с дисконтом, прибыль от которого составила 16 млрд рублей. От этой доп прибыли съели 8 млрд рублей переоценка ценных бумаг, на которых в 2023 заработали.

Вот так нагляднее.

❗️НА созвоне, сказали, что будут стараться повторить результаты 1го полугодия во втором, в чем у меня большие сомнения....
❗️ROE упало с «легендарных» 55 до 27. Вот это уже похоже на правду.
😱Банк очень удачно вышел на IPO, удачно получив памп на уникальном 2023. Очень похоже как вышел на IPO Совкомфлот на униклаьном 2020. Сможет ли банк показать хотя бы примерные результаты 2023? Сомневаюсь… Всегда говорил, что котировки удачно переоценены для сделки с ХКБ. Пока делать там нечего.

Оперативно обрабатываю отчетность на своем ТГ-канале. Велком.

Добавил стенограмму с созвона.

SWOT-анализ фин сектора.
Сильные стороны.
🤙Система показала устойчивость к внешним шокам.
🤙Инновационность и глубокое проникновение
🤙Запас капитала у крупных игроков
🤙Высокая прибыльность сектора
Слабые стороны.
👎Доминирование крупных игроков.
👎Технологическое отставание мелких игроков. Это вызовет еще большую консолидацию
👎Зависимость от западного ПО
👎Закрытый доступ с западным рынкам, невозможность захэджировать валютный и процентные риски.
Вызовы.
🖕Ужесточение санкций.
🖕Кибер риски.
🖕Отсутствие длинных денег.
🖕Снижение устойчивости крупных заемщиков.
🖕Переток лучших кадров в крупные банки.
Возможности.
🤘Внедрение ИИ в продажи, риск, поддержку.
🤘Развитие экосистем и партнерских рисков.
🤘Замещение ушедших западных продуктов.
🤘Консолидация и уход слабых игроков.

Тезисы.
👉За 5 лет выросли в 3 раза по клиентам, а доход на сотрудника в 2 раза. Один сотрудник в среднем дает 6-7 млн в год.
👉СКБ растет в среднем на 40% в год за последние 10 лет.
👉Средний ROE за 10 лет 34%.(от админа: не люблю такие расчеты...)
👉 15:00 Высокая диверсификация.(страхование, лизинг, факторинг, цифровые закупки и тд.)
👉Доля рынка 2%, это позволяет продолжать расти с высокими темпами.
👉 Выполняют условия для вхождения в индекс.
👉 Две трети кредитов перекрыты залогами.
👉 Привлекают фондирование из средств физ.лиц 30%, корпораты 53%, 17% облигации, средства АСВ и тд.

Структура капитала.
💸82,8-мажоры и топ-менеджеры.
💸10,1- Фрифлоат.
💸6,7-Суверенные фонды РФ, Стран Ближ востока.
💸0,4- казначейка(пойдут вероятно под гашение)

МСФО 1 пол.
🏦Разовые статьи в этот году сократились, против 1п в 2023. С 26 до 8. (купили с прибылью ХКБ +16 млрд, но получили убыток по ценным бумагам и валюте -8 млрд)
🏦Проц. доход вырос
🏦Процентная маржа сократилась на 1 п, с 6,7% до 5,7%. Нужна просто стабилизация ставки.
🏦Стоимость фондирования выросла на выросла 6,3 до 12,3.
🏦ROE 2024 сократилось до 27% с 55% по причинам просто 2023 был уникальный. (от админа: ну да… потому и IPO провели)

Не банковский бизнес.
-Лизинг +71%.
-Факторинг +40%.
Wealth *2 (управление активам).
-Страхование *2.
-Цифровые покупки +8%.
-Платежные системы +49%.

Встреча с инвесторами Совкмбанка.(часть2)
Синергия с ХКБ.
-93% клиентов сохранили.
-50% сотрудников перешли в СКБ
-Перевели всю инфраструктуру.
-Сократили затраты на 60%

Ответы на вопросы.
🏦Изменение схемы с ХКБ было в связи с ситуацией в экономике и тд.
🏦Пока планов SPO нет, источником капитала остается чистая прибыль.
🏦Находимся постоянно в состоянии поиска M&A, ищем выгодные сделки.
🏦Следим за Озон-банком. Ребята молодцы, конкуренции все же пока не видят, так как немного разные сферы. Халва дает рассрочку на четверть рынка в РФ.
🏦Пока у бизнеса получается переложить рост ставок на потребителя в силу роста доходов.
🏦Планируют создать мобильного оператора, создав синергию с текущими клиентами. Нравится маржинальность операторов.
🏦НПФ так же создан для сергии с клиентами и сотрудниками.
🏦ЦБ будет повышать ставку до тех пор, пока инфляция не начнет снижаться до таргета 4%. Интуитивно повышение ключевой ставки не повлияет на рост банка. Стресс тесты проводили, все хорошо.(от админа: кажется что выступающий испугался отвечать, при ставке 20+ начнутся проблемы у заемщиков и тд.)
🏦Проблемных областей экономики не видят. Видят замедление у застройщиков. Скорее всего они начнут субсидировать ставки самостоятельно.
🏦Большие вложения делают IT для замены западного ПО.
🏦Рост расходов по кред убыткам связан с резервами 1го дня, который приобрели параллельно ХКБ. По сути резервы задвоились.

❗️Гайденсы не дают, не потому что сволочи такие, а потому что неясная ситуация и особенно со ставкой. Максимум прикидывают на квартал вперед аккуратно.
❗️Будут стараться повторить результаты 1го полугодия. (т.е. +-75)