Кому 1 рубль за 50 копеек нужен?
Короткая заметка на тему: «Всё-таки разорвёт в клочья на подлёте»
Любимые широкой публикой длинные ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 сложились в цене на четверть с начала года. Сейчас они продаются за 50% от номинала. Т.е. 1000 руб. продаётся за 500 руб. или каждый рубль всего за 50 копеек.
Источник: Т-ИнвестицииВ начале года писал, что если мы возьмём какой-нибудь мало вероятный риск. К примеру «Турецкий вариант» или «Аргентинский вариант» роста инфляции, т.е. такие варианты, где инфляция «Хорошо за 50%». Ну случилось, не повезло, бывает. То портфель, где облигации занимали более половины разорвёт в клочья ещё на подлёте этого события. В отличие от портфеля с акциями.
И нет, флоатеры не спасут, во всяком случае не все, так как многие их них привязаны к ключевой ставке, а ставка в этих странах ниже инфляции.
Тогда на разных площадках отношение было, скажем так неоднозначное к этому заявлению, но время прошло. Галопирующей инфляции (более 20%) риск не реализовался. Но просто повышенная (в районе 10%) длительное время инфляция привела к тому, что падение по многим выпускам уже хорошо двухзначные. Так что можно с уверенностью констатировать, что будь инфляция 12-15% рублёвые облигационные портфели с хорошим весом на постоянные купоны просто бы разорвало в клочья.
А впереди, с высокой вероятностью, нас ждёт ещё волна корпоративных дефолтов, ведь в начале 2025 многим придётся погашать ранее набранные долги и сделать это смогут не только лишь все.
Это вовсе не значит, что облигации плохой инструмент, а вот акции хороший. Риск он в инвесторе.
Облигации, при правильном использовании, отличный инструмент сохранить деньги. Надо просто правильно выбирать длину, валюту, тип облигации и состав облигационного портфеля. Но это всё ещё будет инструмент, чтобы сохранить деньги. Может чуть-чуть заработать сверху. Тем более хорошие возможности для облигаций всё ближе.
А вот акции, для долгосрочного инвестирования, подходят больше, так как и инфляцию легче переносят и бизнес при, правильной работе ТОП менеджмента, растёт. Главное, чтобы результатами роста, через дивиденды делиться готовы были )
#ОФЗ #Облигации #Акции #Инфляция
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Коплю на мечту🎩, скорее, в районе 20% (15-20%). Было бы 25%, ставка в 18% вела бы к раскрутке — процентов до 40 годовых в течение 3 месяцев.
Инфляция раскручивается, но медленно — значит, она где-то около ставки ЦБ
70%
Синее — IMOEX, он же индекс ММВБ
Если внимательно присмотреться к поведению, видно, что акции с некоторым запозданием повторяют сильные движения рынка облигаций. Что, в общем, хорошо согласуется с «межрыночным анализом» Швагера
Не обязательно (рынок никому ничем не обязан), но рынок акций тоже может несколько снизиться. Через полгода примерно. Повод он, думаю, сам найдет.
Где это в вышеуказанном периоде?
Не растекаться мыслью по древу
Мало того что в цене упадут, и продать их будет практически нельзя, так ещё и рубль девальвируют, крах офз не за горами
Каким же гением надо быть, чтобы в этот 17-летний блудняк лезть.
Например, в 2005-2012 ставки рефинансирования колебались в диапазоне 8-12%, а инфляция в отдельные годы была и 12% и 13%, ну и 6-8 тоже была. Никто же не умер.
Она упрямо твердит про цель в 4%. И поэтому гонит ставку как не в себя, так как видит, что дезинфляции в моменте не происходит. А по мне и 10%, если они предсказуемы на 10 лет вперед, отличная инфляция. Согласен терпеть. Я всегда защищал Набиуллину, но теперь не уверен, что они там в ЦБ движутся верном направлении. Одними повышениями ставки делу не поможешь, нужен комплексный подход.Думал, может я чего-то не понимаю, но на днях посмотрел интервью одного умного иноагента, который разбирается превосходно (назовем его Владик Иностранцев) Так вот он сказал ровно то, что я и подозревал. ЦБ сейчас работает по схеме, которая всегда работала раньше и, большей частью, в развитых странах. В другой обстановке. Они не могут отойти от гарвардских учебников, не способны выработать аутентичный для текущей (очень непростой) ситуации подход.
При этом, я знаю, что если пустить решать вопрос Глазьевых-Орешкиных -Хазиных, система попросту рухнет. Тут нужен финансовый гений, которых на горизонте не просматривается.
или официальные данные по инфляции неправдивы.
***************************************
жигули по 2ляма — 20к€
кто-нить в здравом уме купит там за бугром такое за 20к€? тысяч десять, край
вот вам и РЕАЛЬНЫЙ курс а не наибулинский
Лесенкой, купит, думаю).
В Германии ФауВэ Гольф 49 кусков новый. А Пассат — 60 Килоевро. Плюс минус. Народное авто!
Только вчера смотрел цены))).
Плюс доллар подорожать, например, до 110+
Вот тогда покупательная способность 26238 ещё больше порадует своих владельцев
Dangerous Assumption, легко может к концу 2025 быть и стaвкa 25-30% и доллaр 110)
поэтому эти длинные офз -это длинный риск сейчaс,a не длиннaя доходность
> «дезинфляции в моменте» нет потому что инфляционные ожидания у толпы настолько велики, что чтобы их снизить нужна жесткая ломка.
Страна воюет со всем миром, как вы хотите убедить общественность в том, что все будет хорошо? Хоть 100% ставку сделай, я не поверю, что инфляция снизится до окончания СВО.
пс.
с гениями, да ....