Русагро: рост на плечах масложирового сегмента

Русагро представила операционные результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года.

Главные цифры

Выручка до межсегментных элиминаций за июль — сентябрь составила 82,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 6% к аналогичному периоду предыдущего года. За девять месяцев 2024 года рост выручки составил 20%, до 225,5 млрд рублей.

Масложировой сегмент

Объем производства сырого растительного масла за девять месяцев увеличился на 89%, достигнув 834 тыс. тонн, за счет интеграции НМЖК. В третьем квартале 2024 года рост производства составил 48%, составив 250 тыс. тонн, за счет модернизации МЭЗ Балаково. Объем продаж за девять месяцев вырос на 67%, до 1566 тыс. тонн. В третьем квартале продажи прибавили 45%, достигнув 537 тыс. тонн. Реализация потребительской продукции за девять месяцев выросла на 34%, составив 362 тыс. тонн. В июле — сентябре объем продаж снизился на 5%, до 118 тыс. тонн, на фоне роста конкуренции на внутреннем рынке.

Мясной сегмент

Объем производства за девять месяцев 2024 года составил 231 тыс. тонн, что на 9% ниже аналогичного периода прошлого года. В третьем квартале объем производства составил 78 тыс. тонн (–1%). Объем продаж за девять месяцев и третий квартал 2024 года снизился на 12 и 0% к аналогичным периодам прошлого года, составив 189 тыс. и 68 тыс. тонн соответственно, на фоне вспышки АЧС в Приморском крае в 2023 году, которая была частично компенсирована ростом производства и продаж в Центральном федеральном округе.

Сахарный сегмент

Объем производства сахара за девять месяцев и третий квартал 2024 года составил 414 тыс. и 231 тыс. тонн, продемонстрировав рост на 27 и 3% соответственно. Рост производства сахара вызван более ранним стартом переработки свеклы относительно прошлого года. Объем продаж сахара за девять месяцев и третий квартал 2024 года составил 499 тыс. и 195 тыс. тонн, продемонстрировав снижение на 15 и 6% соответственно. Отрицательная динамика вызвана временным запретом на экспорт сахара из России в июле и августе 2024 года.

Сельскохозяйственный сегмент

Объем продаж зерновых культур за девять месяцев и третий квартал 2024 года составил 597 тыс. и 220 тыс. тонн, продемонстрировав снижение на 17 и 49% соответственно. Падению способствовало сокращение урожайности пшеницы, а также ее резервирование для отгрузки в четвертом квартале 2024 года. Объем продаж масличных культур за девять месяцев и третий квартал 2024 года составил 163 тыс. и 306 тыс. тонн, продемонстрировав снижение на 47 и 16% соответственно. Оно было вызвано сокращением продаж сои из-за погодных условий и урожайности, что было частично компенсировано увеличением реализации подсолнечника. Объем продаж сахарной свеклы за девять месяцев и третий квартал 2024 года составил 1023 тыс. тонн.

Наше мнение

Мы нейтрально оцениваем производственные результаты Русагро за девять месяцев 2024 года. Компания находится в процессе принудительной редомициляции, в рамках которой ожидается приостановка торгов на неопределенный период времени. Мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции Русагро.

Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции