❗️❗️Эталон - отчитался неплохо, но... обзор акций эталон
Эталон — отчитался неплохо, НО...
📊Результаты за 3кв 2024г:
❌Новые продажи в метрах выросли всего лишь на 1% г/г до 157,3 тыс. кв. м
✅Новые продажи в рублях выросли на 19% г/г до 36,9 млрд руб.
✅Средняя цена кв. м (квартиры) выросла на 25% г/г до 293 тыс. руб.
📌Доля ипотеки в продажах (квартиры) снизилась с 72% до 47%
Как я и писал в обзоре ЛСР , ( компания «Эталон» отчиталась намного лучше, чем конкурент ЛСР за счет экспансии в регионы (доля в продажах уже составляет 30% в натуральном выражении и 20% в денежном), но при этом есть проблемы:
📌Во-первых, если посмотреть динамику продаж в сравнении с предыдущим кварталом (2кв. 2024г), а не с кварталом аналогичного периода прошлого года, то увидим снижение по всем фронтам и в метрах, и в рублях, даже рост стоимости кв. метра не помог.
📌Во-вторых, компания это не только про операционные результаты, но и про финансовые. А там пока убытки.
ND/EBITDA — 6,6
ND/EBITDA (c учетом эскроу счетов) — 2
Даже с учетом эскроу счетов долговая нагрузка немаленькая, отсюда и рост финансовых расходов. Напомню, что в 1 полугодии финансовые расходы составили 12,8 млрд рублей при операционной прибыли в 10,5 млрд рублей.
📌В-третьих, компания до сих пор не переехала в Россию, что не дает возможности получать дивы (хоть работают и в убыток последние годы, но еще есть нераспределенная прибыль в размере 43 млрд рублей).
Продолжаем следить за компанией, ставка на регионы себя оправдывает, но пока добавлять компанию в портфель не хочется. Хотя в рискованную часть портфеля на небольшую долю подумать можно🤔
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там я освещаю во что инвестирую сам и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+hoKIyL4xioszY2Ey
----
Держите Эталон или может Самолет (обсудим, как только выйдут результаты)❓👇
