ЦБ: высокие ставки сдерживают инфляцию более эффективно, чем ограничивают экономический рост. Рост цен вызван дефицитом ресурсов и стимулирующей бюджетной политикой, включая льготные кредиты – Ъ

Банк России 25 октября повысил ключевую ставку до 21%, что стало наивысшим значением в его истории. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркнула, что текущая инфляция вызвана не только структурными изменениями, но и превышением спроса над предложением. По мнению ЦБ, высокие ставки сдерживают инфляцию более эффективно, чем ограничивают экономический рост.

Рост цен вызван дефицитом ресурсов и стимулирующей бюджетной политикой, включая льготные кредиты. Набиуллина выразила сомнения в эффективности дешевого финансирования для стимулирования производства в условиях дефицита. Признавая вклад государственных расходов в разогрев инфляции, ЦБ обсуждает возможные ограничения в корпоративном кредитовании, чтобы избежать усиления инфляционных ожиданий.

Также Набиуллина заявила, что рост корпоративных депозитов сам по себе не является проблемой: они поддерживают экономику, направляя капитал на развитие бизнеса. ЦБ продолжит поддерживать баланс спроса и предложения, контролируя кредитный рынок через ключевую ставку и дополнительные макропруденциальные меры, если потребуется.