По лестнице возможностей: как и что покупать на падении

Одним из главных соблазнов трейдера является попытка поймать дно на фондовом рынке, что сделать очень непросто. В материале рассказываем о способе, который сводит к минимуму фактор случайности при торговле и позволяет зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке.

Покупка «лесенкой»

Стопроцентного способа определить, где на рынке будет дно, а где вершина, не существует. Поэтому на помощь инвестору приходит «лесенка». Этот подход можно использовать как для набора позиции, так и для ее реализации, чтобы в конечном счете получить некоторую среднюю цену и избежать слишком дорогих покупок, либо слишком дешевых продаж.

Единственно верного варианта определения размера ее «ступенек» не существует. Здесь все зависит от личных предпочтений и риска, который на себя готов брать инвестор. Есть два распространенных способа:

1. Покупать с определенным интервалом по ходу движения. Например, когда бумага проходит расстояние в 5 или 10%.
2. Покупать через определенные промежутки времени, например, раз в неделю или месяц. В зависимости от того, как быстро вы хотите набрать позицию.

Также дадим несколько советов при покупке «лесенкой»:

• Заранее определите сумму, которую вы готовы потратить на покупку актива, и решите, какое количество «шагов» хотите совершить.
• Подстраивайте количество покупок под временной горизонт, на котором торгуете.

Учитывайте временной горизонт

Если вы предпочитаете краткосрочные сделки, то покупок должно быть немного, 3–5 будет достаточно. Если торгуете среднесрочно, то количество входов можно увеличить.

• Не покупайте слишком часто и не расставляйте заявки близко друг к другу.

Не частите

Бывают такие ситуации на рынке, при которых череда негативных событий может накладываться друг на друга, что приводит к массовым ликвидациям маржинальных позиций и, как следствие, к резким движениям цен. Из-за этого ваши заявки могут исполниться практически одномоментно и эффекта «лесенки» не получится.

• И главное: придерживайтесь торгового плана.

Балансируем портфель

Приведем пример в рамках работы с портфелем.

Если вы удерживаете консервативный портфель, состоящий на 70% из облигаций и на 30% из акций, то по мере просадки на рынке доля облигаций в нем начнет увеличиваться, поскольку акции, вероятно, будут снижаться быстрее. В таком случае можно проводить точечные ребалансировки, избавляясь от части облигаций и докупая акции по мере их снижения.

В один момент падение на рынке закончится и акции начнут снова расти опережающими темпами, а вы будете готовы к этому ралли.

Сегодня мультипликатор P/E по Индексу МосБиржи находится на уровне 3,8х, как в кризисный 2022 г., тогда как последние 10 лет он держался на значении около 6х. Это означает, что акции значительно недооценены.

Кандидаты на покупку

В рамках обзора выделим несколько бумаг, которые сильно подешевели в текущем году, но при этом являются фундаментально привлекательными, а обозначенная стратегия работы с ними может быть оправдана.

Башнефть ап

Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 2200 руб./+84%.

С годового максимума бумаги просели на 51%.

Цели —1171 / 1090 / 1000 / 899,5

Южуралзолото (ЮГК)

Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 1,1 руб./+73%.

С годового максимума бумаги снизились на 44%.

Цели —0,6135 / 0,5688 / 0,513 / 0,46

Совкомбанк

Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 20 руб./+63%.

С годового максимума бумаги снизились на 44%.

Цели —12,075 / 11 / 10

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией