Как и зачем следить за ценами на металлы

Инвестируете в акции и облигации? Вот вам идея, как разнообразить портфель, — вложиться в металлы*.

Почему это интересно

Вложения в разнообразные активы помогают диверсифицировать риски. Цены на металлы зависят не только от глобальной экономической ситуации или положения дел в отдельной компании, но и могут расти вслед за развитием технологий. Например, для электромобилей нужны медь и никель, поэтому распространение электрокаров дает рост спроса на эти металлы. А еще — такие инвестиции позволяют не только заработать на подорожании металлов, но и получить валютную доходность, ведь они обычно торгуются в долларах.

Как устроены инвестиции в металлы

Как правило, частные инвесторы не покупают физический металл, а вкладываются в него опосредованно — через фьючерс, обезличенный металлический счет (ОМС) или фонд. Это удобнее, потому что по сути это те же ценные бумаги. Вы покупаете металл, но вам не нужно заботиться о его хранении — покупать сейф, арендовать банковскую ячейку и т. д.

На Мосбирже торгуются фьючерсы на драгоценные металлы — золото, серебро, платину, палладий, а еще на цветные — медь, алюминий, никель и цинк. Фьючерсы дают возможность заработать на колебаниях цен на металлы, не вкладывая полную стоимость контракта. На счете нужно иметь лишь сумму гарантийного обеспечения, которая обычно в несколько раз меньше полной стоимости. Эти контракты на Мосбирже расчетные, физический металл по ним не поставляется.

ОМС открывают в банках. Обычно они предлагают счета на золото, серебро, платину или палладий. Помимо удобства и валютной доходности, инвесторов привлекает отсутствие налога на добавленную стоимость: покупка металла на такой счет не облагается НДС. Недавно Мосбиржа запустила торги инструментами, обеспеченными платиной и палладием «Норникеля». Инвестор сможет купить от одного грамма металла за рубли, а поставляться металл будет на обезличенный металлический счет участника рынка.

Фонды можно купить через управляющую компанию или на бирже. Управляющие фондов предпочитают золото, потому что оно традиционно считается защитным активом. Золото дорожает, когда рынок штормит или у инвесторов нет уверенности в завтрашнем дне. В этом году цена золота несколько раз обновляла исторические максимумы, а с начала года индекс золота Мосбиржи прибавил 46%. Есть фонды, которые инвестируют в физическое золото, а некоторые управляющие еще добавляют в портфель акции золотодобывающих компаний.

В конце октября Московская биржа запустила новые инвестиционные инструменты, обеспеченные платиной и палладием «Норникеля». Это расширило возможности для инвесторов, которые получили прямой доступ к рынку металлов платиновой группы и возможность диверсифицировать портфели. Кроме того, у такого инструмента меньше спред — разница между лучшей ценой продавца и лучшей ценой покупателя. Брокеры и их клиенты могут покупать от одного грамма платины или палладия за рубли. Металлы поставляются в обезличенном виде на металлические счета участников клиринга, однако при желании можно приобрести и сами слитки размером от 3 кг.

Как следить за ценами

Цены на металлы зависят главным образом от спроса и предложения на физическом рынке. А они, в свою очередь, связаны с многими факторами — развитием промышленности, затратами на добычу и производство металлов, запасами металлов на складах бирж — например, Лондонской биржи металлов (London Metal Exchange, LME). Это мировой центр торговли металлами, где торгуются и поставочные фьючерсы, то есть по контракту можно получить непосредственно металл.

Именно в Лондоне устанавливаются мировые цены металлов. Для драгоценных металлов — золота, серебра, платины и палладия — существует так называемый лондонский фиксинг. Это долларовая цена за унцию металла, которую дважды в день устанавливает Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association, LBMA) на электронном аукционе. Российский Центробанк пересчитывает цену фиксинга из долларов за унцию в рубли за грамм и использует в качестве учетной цены на драгоценный металл. Цена фиксинга также используется для определения цены исполнения фьючерсных контрактов на драгоценные металлы на Мосбирже.

Ориентир цен на цветные металлы для участников рынка — стоимость трехмесячных фьючерсов на LME. Это цена поставки металла, которая пройдет через три месяца после ее согласования. Смотреть эти цены удобно на специализированных инвестиционных порталах, например здесь. А с динамикой цен на российском рынке можно ознакомиться на сайте Мосбиржи — здесь есть данные по драгоценным металлам, а здесь — по цветным.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.