Пауэлл заявил, что ФРС, скорее всего, будет осторожно снижать ставки, учитывая сохраняющееся инфляционное давление

ВАШИНГТОН (AP) — Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в четверг, что Федеральная резервная система, скорее всего, будет медленно и осознанно снижать ключевую процентную ставку в ближайшие месяцы, отчасти потому, что инфляция демонстрирует признаки устойчивости, и должностные лица ФРС хотят увидеть, куда она пойдет дальше.

Пауэлл, выступая в Далласе, сказал, что инфляция приближается к целевому показателю центрального банка в 2%, «но пока не достигла его».

В то же время, по его словам, экономика сильна, и политики могут выделить время для отслеживания динамики инфляции.

«Экономика не подает никаких сигналов о том, что нам нужно торопиться со снижением ставок», — заявил председатель ФРС. «Сила, которую мы сейчас наблюдаем в экономике, дает нам возможность осторожно подходить к принятию решений».

Экономисты ожидают, что ФРС объявит об очередном снижении ставки на четверть пункта в декабре после снижения на четверть пункта на прошлой неделе и снижения на полпункта в сентябре.

Но шаги ФРС после этого гораздо менее ясны. В сентябре должностные лица центрального банка коллективно дали понять, что они предполагают снизить свою ключевую ставку четыре раза в 2025 году. Однако трейдеры Уолл-стрит теперь ожидают только два снижения ставок, согласно фьючерсным ценам, отслеживаемым CME FedWatch. А после осторожных замечаний Пауэлла в четверг трейдеры оценили вероятность снижения ставки ФРС в декабре чуть ниже 59%, по сравнению с 83% днем ​​ранее.

Например, победа Дональда Трампа на президентских выборах подняла доходность казначейских ценных бумаг. Это признак того, что инвесторы ожидают более быстрого роста в следующем году, а также потенциально большего дефицита бюджета и еще более высокой инфляции, если Трамп введет широкомасштабные пошлины и массовые депортации мигрантов, как он обещал.

В своем выступлении в четверг Пауэлл предположил, что инфляция может застрять немного выше целевого показателя ФРС в ближайшие месяцы. Но он повторил, что инфляция должна в конечном итоге снизиться еще больше, «хотя и по иногда ухабистой траектории».

На допросе Пауэлл также объяснил, почему он считает, что роль ФРС как независимого федерального агентства имеет решающее значение для ее способности бороться с инфляцией. Во время своего первого срока Трамп угрожал попытаться уволить Пауэлла за то, что он не снизил процентные ставки. А во время предвыборной кампании этого года Трамп утверждал, что как президент он должен иметь «право голоса» относительно политики ФРС в отношении ставок.

Пауэлл заявил в четверг, что независимость ФРС от политических проблем вселила в общественность уверенность в том, что политики будут поддерживать инфляцию на низком уровне с течением времени. Эта уверенность, в свою очередь, помогла снизить инфляцию после того, как она резко выросла в результате пандемии. Когда потребители и предприятия ожидают замедления инфляции, они действуют способами, которые помогают ее сдержать — например, не требуя высоких повышений стоимости жизни.

«Общественность, — сказал Пауэлл, — верила, что мы снизим инфляцию, что мы восстановим стабильность цен. И это, в конечном счете, ключ к успеху».

Пауэлл отказался комментировать другие политические темы, включая потенциальное влияние предложений Трампа о введении масштабных пошлин и осуществлении массовой депортации.

Другие представители ФРС также недавно выразили неуверенность в том, насколько еще они смогут снизить ставки, учитывая устойчивый рост экономики и очевидную непреодолимую инфляцию.

Согласно предпочитаемому центральным банком показателю инфляции, так называемые базовые цены, которые не включают в себя волатильные цены на продукты питания и энергоносители, уже пять месяцев находятся на высоком уровне в 2%.

В среду президент отделения ФРС в Далласе Лори Логан заявила, что пока неясно, насколько еще ФРС следует снизить ключевую краткосрочную ставку.

«Если мы сократим слишком сильно… инфляция может снова ускориться, и (ФРС) может потребоваться изменить направление», — сказал Логан. «Я считаю, что лучше действовать осторожно».