ИнтерРАО акции

⚡️ Интер РАО опубликовала финансовые результаты за 2024 год, показав уверенный рост ключевых показателей. Компания продолжает расширять свое присутствие в энергетическом секторе, одновременно модернизируя инфраструктуру и оптимизируя бизнес-процессы.

📈 Выручка увеличилась на 13,9%, что обусловлено ростом энергопотребления в России, реализацией крупных инфраструктурных проектов и приобретением новых активов в сфере энергомашиностроения. Особенно сильный рост показал сбытовой сегмент, где выручка выросла на 12,2%, благодаря расширению клиентской базы и индексации тарифов.

💡 Сегмент генерации также продемонстрировал рост, но в меньшей степени — из-за завершения ряда долгосрочных договоров о предоставлении мощности. В сегменте инжиниринга выручка увеличилась почти на 30%, что связано с активным участием компании в государственных энергетических проектах.

📉 Несмотря на рост выручки, EBITDA сократилась на 5%. Основные причины — увеличение операционных расходов и окончание выгодных контрактов на поставку мощности. Тем не менее, чистая прибыль выросла на 8,5%, что подтверждает финансовую устойчивость компании.

Энергокомпании ожидают, что назначенный на 1 апреля 2025 года отбор проектов модернизации ТЭС с вводом в эксплуатацию в 2029 года будет перенесен, так как в нем не учтены актуальные ценовые параметры на генерирующее оборудование.

Об этом на тарифной конференции ФАС сообщила член правления «Интер РАО» и предправления «Совета производителей энергии» Александра Панина.

«Он должен состояться 1 апреля. Мы все ждем переноса. Потому что если он пройдет 1 апреля, то он опять не состоится. Потому что в нем по правилам не учтены актуальные ценовые параметры на генерирующее оборудование», — пояснила Панина.

На предыдущем конкурсе на 2028 год, прошедшем в декабре 2024 года, было отобрано всего три заявки (две - «Юнипро», одна — «ЭЛ5-Энерго») совокупной мощностью 1,16 ГВт. Общая квота ожидалась на уровне 5,3 ГВт.

Панина также отметила, что генерирующие компании столкнулись с задержкой производства энергооборудования на 12 ГВт, сдвиги достигают вплоть до двух лет. Из-за этого компании сейчас активно переносят сроки ввода проектов модернизации.

Всё по плану, 9,4% на дивы, свыше 28% в кубышку. Мощная денежная река, но пока большая часть протекает мимо акционеров. Надеюсь когда-нибудь...

Совет директоров Интер РАО принял решение о рекордных дивидендах для компании. Разбираю перспективы акций.

Дивиденды на 1 акцию: 0,353756516888506 руб.

Дивидендная доходность: 9,4%

Дата отсечки: 9 июня 2025 года

Дивиденды Интер РАО на уровне моих ожиданий (25% от прибыли), которыми делился с вами вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1533



❗️В кейсе Интер РАО важно помнить, что генерация — отрасль с высокими капитальными затратами с низкой отдачей. Да, у Интер РАО денежная подушка 512,2 млрд руб., при этом есть большие планы по капитальным затратам:

• Новоленская ТЭС - 257 млрд руб. (2028 год запуска);

• Строительство 2-х новых блоков на Харанорской ГРЭС - 177 млрд руб. (2029 год запуска);

• Каширская станция - 92 млрд руб. (2028 год запуска);

• Поддерживающий капекс – около 50 млрд ежегодно.

Поэтому, на мой взгляд, не стоит оценивать компанию через деньги на балансе. Это ловушка стоимости, эти деньги могут легко уйти в проекты с низкой отдачей.

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:30 | Интер РАО отчиталась за 2024 г. — денежная позиция приносит около половины прибыли, CAPEX сократился из-за санкций, проблемы с поставками

06:34 | Объём ФНБ в феврале 2025 г. незначительно сократился, укрепление рубля давит на ликвидную часть. Фонд продолжает инвестиции в Газпром

10:05 | Сбербанк отчитался за февраль 2025 г. — прибыли помогла переоценка кредитов и низкое резервирование. Цессия и секьюритизация на сцене

16:49 | Аэрофлот отчитался за 2024 г. — компания наконец-то прибыльная и поделится ею с акционерами в виде дивидендов, но не всё так просто!

22:55 | Инфляция в феврале — по году остаётся двузначная. Темпы марта всё равно выше прошлого года, не помогает даже укрепление рубля

27:17 | Аукционы Минфина — индекс RGBI воспрял, инвесторы верят в скорейший мир, а СЗКО зарабатывают на них!

30:20 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

Валентин Погорелый, жду 3,60 для входа!

📌 Энергетическая компания Интер РАО известна благодаря своей кубышке, которая приносит компании высокие процентные доходы. Однако возникает вопрос, так же ли эффективен сам бизнес компании? Сегодня заглянем в годовой отчёт и выясним, есть ли идея в акциях Интер РАО.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 13,9% год к году и составила 1,55 трлн рублей.

• Кубышка Интер РАО по-прежнему превышает капитализацию компании (более 400 млрд рублей). Процентный доход от кубышки составил 84 млрд рублей (+93% год к году).

❗ РИСКИ:

• Чистая прибыль показала рост всего на 8,5% до 147,5 млрд рублей – ниже уровня инфляции. EBITDA и вовсе снизилась на 5% до 173,3 млрд рублей.

• Операционные расходы растут быстрее выручки – на 16,6% до 1,45 трлн рублей. В итоге операционная прибыль снизилась на 13,5% до 108 млрд рублей.

• Интер РАО предстоит период высоких капитальных затрат (модернизация мощностей и постройка новых ТЭЦ), результатом которых к 2030 году должен стать рост EBITDA на 84,6% до 320 млрд рублей. Чтобы выполнить эту цель, компании придётся тратить свою кубышку.

Обновление целевой цены Интер РАО после выхода отчета за 2024г.!

Компания Интер РАО опубликовала финансовые результаты за 2024г.:👉Выручка ...

а почему все избы молчат что Райка начала байбэчить???

Компания Интер РАО опубликовала финансовые результаты за 2024г.:

👉Выручка — 1548,4 млрд руб. (+13,9% г/г)
👉Операционные расходы — 1450,3 млрд руб. (+16,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 108,0 млрд руб. (+13,5% г/г)
👉Финансовые доходы — 85,3 млрд руб. (+90,1% г/г)
👉EBITDA — 173,3 млрд руб. (-5,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 147,5 млрд руб. (+8,5% г/г)

Разбор отчета РСБУ за 2024 год можно прочитать здесь, там я частично касался операционных результатов, где выработка электроэнергии выросла на +3,9% до максимальных за последнии 6 лет значений в 131,65 млрд кВт*ч., — это очень хороший результат, хотя он мог быть еще лучше, если бы в Q4 выработка не просела на -1,3% до 34,53 млрд кВт*ч.

а почему все избы молчат что Райка начала байбэчить???