Нейтрально оцениваем перспективы инвестирования в акции Whoosh: несмотря на стабильность бизнеса и уверенность в кредитоспособности , не видим драйверов для роста до конца года - Market Power

Сервис кикшеринга отчитался по МСФО за девять месяцев: 

Результаты:
— выручка: ₽12,5 млрд (+32%)
— EBITDA: ₽6,5 млрд (+33%)
— чистая прибыль: ₽2,9 млрд (-6%)
— чистый долг: ₽7,4 млрд
— чистый долг/EBITDA: 1,2х (против 0,6х за 9м23) 

Общее количество средств индивидуальной мобильности (СИМ) за отчетный период выросло до 213 тыс. (+45%), количество поездок — до 126,8 млн (+42%). Число зарегистрированных аккаунтов составило 26,6 млн (+36%).

Темпы роста выручки замедляются из-за насыщения рынка: самокаты с электромотором стали привычными для жителей крупных городов, первичный спрос удовлетворён. Компания продолжает расширяться, однако темпы роста уже не те.
Рост выручки и EBITDA связан с увеличением парка самокатов, что приводит к повышению количества поездок, ожидаемого на уровне около 150 млн к концу года (против 104 млн в 2023 году). Маржа по EBITDA стабильно составляет 52%.
Снижение чистой прибыли за девять месяцев объясняется отсутствием крупных валютных переоценок, а также ростом ставки по заимствованиям, что негативно сказывается на растущих компаниях.
В связи с этим мы нейтрально оцениваем перспективы инвестиций в акции Whoosh. Несмотря на стабильность бизнеса и уверенность в кредитоспособности компании, драйверов для роста котировок до конца года нет.