Евгений
Евгений личный блог
12 декабря 2024, 10:05

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

До конца 2024г остаётся меньше 3х недель и пришло время поговорить о будущем нашего рынка, спрогнозировать, как он может повести себя в 2025г.

Я выскажу свою точку зрения по поводу того, почему вообще наш рынок уже больше полугода падает и что с ним будет дальше.

Наш рынок сейчас

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

Если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи, можно заметить, что с начала года наш рынок показывал хороший рост и прибавил за 5 месяцев +12%. Затем ситуация поменялась и в мае рынок перешёл к снижению, потеряв с локального годового максимума более -28%.

Что произошло в мае, почему рынок поменял тренд?

 

Сразу несколько негативных факторов стали влиять на наш рынок именно в мае:

  • Резкий рост инфляции
-2

Именно в мае рост инфляции резко ускорился. На фоне этого ЦБ стал ужесточать ДКП и повышать ставку, которая на данный момент достигла 21%.

  • Падение цен на нефть
Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

Ещё одним негативным фактором выступило снижение цен на нефть, которая с локального годового максимума (91$ за баррель) упала почти на -20%.

Ну и конечно не стоит забывать о куче санкций и напряженной обстановки на фоне конфликта с Украиной. Поэтому сейчас наш рынок уже более полугода в просадке.

Что будет с рынком дальше

Мы видим, что рынок от локального «дна», которого он достиг осенью (это сильный уровень 2500п), отскакивал уже несколько раз. Это говорит о том, что инвесторы не готовы распродавать акции дальше и опускать индекс ниже 2500п. Но и повода для роста у рынка пока нет!

Однако, сейчас наш рынок считает дешёвым. Коэффициент P/E Индекса МосБиржи составляет всего 3,4x. Данный коэффициент показывает, за сколько лет инвестор окупит свои вложения. 3.4х  — это минимальное значение Р/Е за последние 10 лет и один из самых низких показателей среди всех мировых рынков!

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

2 основных фактора, которые будут влиять на рынок в 2025г

Некоторые аналитики считают, что сейчас наш рынок напоминает сжатую пружину, которую держат два фактора — это геополитическая обстановка и высокая ставка ЦБ. При ослаблении хотя бы одного фактора (а они взаимосвязаны), наш рынок может показать рост около +30% на конец 2025г (до 3500п-прогноз аналитиков).

  • Геополитика
    Если говорить о геополитическом факторе, то ближайшая важная дата, которая может принести позитив на наш рынок — это 20 января. В этот день будет инаугурация Дональда Трампа, вступление его в должность президента США. Сейчас по американским законам Трамп не может принимать решений по поводу российско-украинского конфликта, но после 20 января «руки у него будут развязаны» и с его подачи могут начаться реальные мирные переговоры!
    К тому же, если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи, можно заметить, что после глубоких падений на фоне кризисов, индекс переходил к долгосрочному росту именно в январе:
Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!
  • Ставка ЦБ
    Если говорить о факторе ключевой ставки, то сам ЦБ дал прогноз на 2025г, в котором ожидает среднегодовую ставку на уровне 17-20%. Некоторые аналитик считают, что ставку повысят до 23% и такой она будет до конца 2025г.

Моё видение ситуации

Я считаю, что Трамп, официально придя к власти в январе, действительно спровоцирует начало мирных переговоров. На это наш рынок отреагирует ростом, который продолжится до конца весны 2025г, до начала дивидендного сезона.
Затем, на фоне снижения акций из-за дивидендных гепов и сезонного падения активности инвесторов, рост рынка остановится и с весны до конца осени рынок будет двигаться в боковике.
Лишь в конце 2025г или в начале 2026г, на фоне реального снижения инфляции и смягчения ДКП, наш рынок полностью поменяет тренд и перейдёт к долгосрочному росту.

Как вы понимаете, это довольно позитивный сценарий, есть и другие варианты развития событий, в том числе и негативные.

Заключение

Стоит отметить, что на данный момент индексы двух основных финансовых инструментов нашего рынка-это акций (IMOEX) и облигаций (RGBI), находятся в просадке, а это редкость! Обычно, если один из них падает, то другой показывает рост. Исключением были лишь 2014 и 2022 года:

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

И за всю свою историю наш рынок не показывал убыток два года подряд. Т.е. если в один год индекс Мосбиржи закрывался в минусе, то как минимум два последующих года он восстанавливался и приносил прибыль.
Но, очевидно, что 2024г станет исключением и из этой тенденции:

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

О чём всё это говорит?
На рынках всё циклично и чем больше рынок отклоняется от своих статистических закономерностей, циклов и тенденций, тем больше вероятность, что он скоро вернется к ним.

Долгосрочный взгляд на наш рынок у меня оптимистичный из-за перспектив его роста на фоне завершения конфликта с Украиной. И я считаю, что этот конфликт будет завершён именно в 2025г!

Поэтому, несмотря на текущую неопределённость рынка, новостной фон, санкции, высокую ставку ЦБ и геополитические риски, я придерживаюсь своей стратегии, продолжаю покупать подешевевшие акции и делиться своими результатами с вами!

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. 

36 Комментариев
  • Alex So
    12 декабря 2024, 10:20
    «спровоцирует начало мирных переговоров», точно спровоцирует? может все же инициирует.
      • Alex So
        12 декабря 2024, 11:36
        Евгений, никто никогда не контролирует никакую ситуацию на 100 процентов. Если русский неродной, тогда может и спровоцирует (provoke — слово заимствованное). мне, как носителю русского языка, такой оборот, в данном контексте, слух режет.
  • Vad
    12 декабря 2024, 10:33
    Однако, сейчас наш рынок считает дешёвым. Коэффициент P/E Индекса МосБиржи составляет всего 3,4x.

    На нашем рынке важнее кинут или нет а не P/E.
  • Ян Карлович
    12 декабря 2024, 10:34
    искаженный масштаб диаграммы создает иллюзию скачка инфляции в 2 раза в мае, в сравнении с апрелем, и на порядок, в сравнении с январем. хотя, на самом деле, там рост инфляции копеечный. на этой иллюзии и строится весь топик) 
    в реальности, ни этот мизерный рост инфляции не давал повода для роста ставки (видать цб в такую же псевдодиаграмму глядел)), ни инфляция со ставкой не были причиной падения рынка. причина в том, что накопили крупный объем бумаг, скупленных за гроши у недорезов, и задрали рынок достаточно высоко, чтобы начать продавать эти бумаги, и одновременно переливами давить рынок для высаживания хомяков-инвесторов)
      • Ян Карлович
        12 декабря 2024, 17:29
        Евгений, вот, совсем другое дело. да, чуть подросла, в мае к апрелю, так она и в феврале к январю подрастала на те же 0,5%, но ставку не поднимали. да и с точностью рассчетов этой пресловутой инфляции, прямо скажем, это в пределах погрешности. может она еще и чуть упала реально, а не выросла) а в июне подняли тарифы жкх на 11% и еще что-то, но причем здесь ставка, зачем ее поднимать?))
        и причем здесь падение фр рф? фр рос как подорванный весь 23 год, при росте и инфляции и ставки в разы, и пять месяцев 24 года продолжал при ставке 16%. хотите сказать, что 16% для роста фр это прям что доктор прописал, прям зона наивысшего комфорта? а 18-20% это караул! сливай воду! туши свет!?)) да, не смешите. не имеют ни ставка, ни инфляция никакого отношения к росту/падению фр.
        • Мой господин
          12 декабря 2024, 18:43
          Ян Карлович, ставку в этот раз могут оставить, а в следующем году поднять сразу до 25%
  • Ольга НеБузова
    12 декабря 2024, 10:40
    20 января скорее принесет серьезный негатив рынку, т.к. переговорные позиции у нас с амерами диаметрально противоположные. И сближение пока не наблюдается. Нам пытаются впарить перемирие, нас оно не устроит от слова совсем. Поэтому думаю до конца января рынок как раз будет питаться надеждами, может даже подрастет немного, а потом падеж продолжится. Пока у амеров не начнут «свои пироги подгорать», и им не станет наплевать на украину. Вот тогда рост.
    • Игорь
      12 декабря 2024, 13:17
      Ольга НеБузова, так всегда, но компромисс придётся найти. Никто не хочет идти на большую войну, поэтому наден он будет так или иначе. Другой вопрос сколько времени потребуется на это... 
      • Ольга НеБузова
        12 декабря 2024, 14:11
        Игорь, даже не сомневаюсь, даже надеюсь очень, но не сразу после прихода Трампа в бледный дом
        • Игорь
          12 декабря 2024, 19:56
          Ольга НеБузова, если не развернет свою политику, то так и будет. 
    • Лесенкой
      13 декабря 2024, 12:04
      Ольга НеБузова,
      Чубатый может, тупо, пустить на самотек — не вмешиваясь в «до него». Пока те надцать лярдов байденовские не оприходуются и тп. Тянуть эту самую, да ...




      В принципе, хуже уже только(!)1/8-й от всего этого будет. Поэтому ;0/
  • Дмитрий Корягин
    12 декабря 2024, 11:12
    Евгений, какие ваши инвестиционные цели? Вы определились?

    Судя по дивидендной стратегии цель состоит в каком-то уровне «пассивного» дохода в виде дивидендов.

    Если это так, то сейчас для вас — золотое время. Вы можете покупать будущий денежный поток всё дешевле. Зачем вообще смотреть на текущий уровень капитала, если цель не в этом?

    Вам нужно желать и ждать только одного, что следующий, 2025 год, нарушит все традиции и закончится в минусе.

    Или вы ещё не определились с целями окончательно? :)
      • Дмитрий Корягин
        12 декабря 2024, 12:01
        Евгений, ну, чтож. Возможно, это пройдет с опытом.

        В данном вопросе нужна рациональность. Без неё придётся покупать будущий денежный поток дороже. Так же рациональность помогает не свернуть с выбранного курса в самый трудный (а на самом деле лучший) момент.

        Плюс вам не надо строить из себя Д'Артаньяна, у вас распределение активов где-то 60/40 акции/депозиты. Что тут вообще может быть страшного или давящего психологически?)) Временная общая доходность 10%, а не 20%?))
      • Игорь
        12 декабря 2024, 13:22
        Евгений, просто смотрите какое дело. На калькуляторе прикидывал да и так, рост очень не выгоден рынка, если набирать надо побольше и под дивиденды. Просто больше акций получится на те же деньги и все. Это выгодно. Рост портфеля, зачем он нужен, если мы покупаем?? Наоборот, когда продавать надо будет, тогда рост важен. Вы как считаете?
        Конечно до 6..7 P/E когда нашего рынка дойдёт, он дороже будет, хотя и это очень даже недорого по мировым меркам будет. Ладно. Получится больше денег стоит та же прибыль и все.

        Насчёт прогнозов скажу вас дело неблагодарное это. Два года подряд почти всегда в прибыль закрываются, на этот год были сильные прогнозы, но как уже видим совсем не так выходит. И следующий год никто не знает как пройдёт. Но это в отношении роста рынка, а дивиденды все же более стабильны чтоб не говорили. 
  • Stepan Romankov
    12 декабря 2024, 11:20
    а почему мирное соглашение должно стать точкой роста? что изменится в экономике кроме того что 700 000 психически искалеченных людей вернутся с войны и начнут требовать 250к в месяц, потому что они привыкли к таким доходам?
      • Игорь
        12 декабря 2024, 13:24
        Евгений, так оно, но фундаментал какой? Переоценка при текущих прибылях произойдет и все. Прибыли компаний первое время сразу после этого события не вырастут, ну ставку снижать начнут, пойдут позитивные процессы в компаниях, ното все не сразу, с лагом временым, а рынок уже вырос 😊
      • Мой господин
        12 декабря 2024, 18:52
        Евгений, хочу вас разочаровать, но рост в ковид был на деньгах нерезов, это видно, что дотащили до 4000 по мамбе нарезы, после сво они слили резко до 1700 потом пошёл отскок до 3500 и затем опять они начали лить остатки и ещё там много много. В отсутствие нерезов вряд ли выше 3000 будет индекс вообще. Переоценка может быть на уровень инфляции и то не факт. А у физиков нет столько денег, чтоб тащить, они будут фиксить мало мальский подскок. Мало того, в 25-26 годах многие компании обложат налогом и про дивиденды можно будет забыть
      • Лесенкой
        13 декабря 2024, 12:08
        Евгений,
        Ожидания чего? Что тёще придется пенсию уполовинить — чтоб зятю-герою продолжать «как-то» сотни к₽ откуда-то рисовать?
        В тылу идиотов содержать вот это послевоенное всё давно не осталось. Только за счет бюджетников-лохов.
    • Bazil
      12 декабря 2024, 15:13
      Stepan Romankov, Ну во первых они не живут на эти деньги, так некоторые пишут как будто там есть куда их тратить, если есть семья живет и копит семья, если нет там вряд ли они хамон едят. Этот доход нескончаемая вахта, а не пришел вечерком и отдохнул на выходных. Из этих 700 тысяч большая часть вряд ли учавствовала в прямых боевых действиях, чтобы уж пряма искалечится. Часть останется как кадровые военные, часть разбредется по горячим точкам. Хорошего конечно мало, но никакой катастрофы и требований не будет, вы просто путаете тех кто живет на эти деньги тут, и воюет там.
    • JohnMcClane
      12 декабря 2024, 15:24
      Stepan Romankov, сотни тысяч людей каждый год стареют, выходят на пенсию и, сидя дома, начинают получать выплаты в 2-3-4 раза меньше чем до этого получали на работе. Что-то особо не видно демонстраций с требованием выплачивать пенсионерам доходы, к которым они привыкли раньше.
  • Игорь ПМ
    12 декабря 2024, 13:11
  • Bazil
    12 декабря 2024, 15:22
    Для мирных переговоров нет никаких точек соприкосновения пока что, чтобы они прошли надо освободить, или почти освободить области закрепленные в нашей конституции, а пока я наблюдаю хохлов даже в курской области. О чем там переговоры, мир конечно хорошо, ну как это будет? Заморозка по линии и вступление в нато? И зачем тогда 3 года воевали, зачем сейчас увеличивают разовые выплаты контрактникам, повышают налоги, чисто теоритически забьет на них Трамп, и тогда может быть через годик что то замаячит.Ну короче я не вижу чтобы какую то из сторон это устроило.
  • vince85
    12 декабря 2024, 16:14
    Многие кричат о скором конце конфликта. А с чего бы вдруг? Ни одна из сторон на уступки идти не хочет.
  • Анатолий Светлов
    12 декабря 2024, 17:06
    Я тоже по возможности докупаю дивидендные акции и если не заработали в этом году заработаем в следующем.По поводу Трампа, исходя из того что 70% миллиардеров и пониже рангом не довольны его планами, как бы они не наняли умного киллера.Если будут переговоры я не жду подарка. Если Трамп предложит заморозку боевых действий на своих условиях, это нам не подойдет, нужно добиваться победы реальной и прописанной в документах. А с экономикой у нас будет все путем, не в 25 так в 26 году.
    • Мой господин
      12 декабря 2024, 18:59
      Анатолий Светлов, с чего это у нас будет всё путём?
      При Трампе цена на нефть упадёт и у нас будет двойная жопа, санкции никто не снимет, а военные расходы высоки, наоборот будет двойная жопа, тем более Трамп торговые войны с Китаем устроит, для нас низкая нефть и Китай -это двойная жопа
    • Eugeen
      13 декабря 2024, 22:28
      Анатолий Светлов,
      «А с экономикой у нас будет все путем, не в 25 так в 26 году»©
      Мы уже с 1991 года ждём когда с экономикой будет хорошо и всё никак, а тут до 26 года, под гнетом санкций, она возьмёт и воспрянет) За счёт чего это произойдет?)))
  • Макс Хасанов
    14 декабря 2024, 08:55
    Такой взрослый, а в сказки до сих пор верит!
    А почему в твоей статьей нет ни слова, о самом огромном Американском пузыре, который в любой момент лопнет и потащит все рынки за собой, почему нет ни слова что в Американской всë не так хорошо, как рисует отчеты???
  • Незнайка на Луне
    Сегодня в 00:28
    Ой, а чего не рассказываете как минусит портфель?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн