Добрый день, господа инвесторы!
Объем внутреннего долга Правительства РФ неуклонно растет, немного ускорившись с 2019 года.
Данные взял с официального сайте Минфина РФ(тыц)
В график включил также госгарантии в рублях, но они невелики(для примера, всего ~690 млрд. руб. на 01.12.2024)
Доходность у ОФЗ ниже, чем у муниципальных облигаций(чтобы не перегружать пост графиками и картинками советую посмотреть тут же на смартлабе(тыц и тыц)
Связано это с тем, что ОФЗ считаются самым надежным вложением в ценные бумаги, так как у государства больше всего возможностей расплатиться с долгами:
— увеличить налоги, сборы, пошлины
— уменьшить расходы
Дефолт у Правительства РФ был только один раз, 17 августа 1998 года, когда Правительство не смогло рассчитаться.
Несмотря на растущие расходы на обслуживание, долговая нагрузка небольшая(~6% от бюджета на обслуживание долга)
Сам я держу всего 3.8% от портфеля в ОФЗ с постоянным купоном, при этом покупая на ИИС типа А, получая дополнительно 13% с вложенных средств.
Такая маленькая доля потому, что большую часть занимают муниципальные облигации, у которых доходность выше при такой же надежности.
А также смущает постепенное увеличение дефицита бюджета к 2027 году до 2,76 трлн рублей в год, а именно почти в 3 раза(сейчас он планируется в размере 1,17 трлн рублей за 2025 год)
При этом доходы вырастут всего на 14% в период 2025-2027, то есть меньше инфляции.
Пруф есть.
Вывод и что я буду делать:
Надежнее бумаг, чем ОФЗ на рынке РФ не знаю, судя по графику глобальной катастрофы в части перекредитованности не вижу.
То, что уже купил, держу.
Буду понемногу докупать с целью фиксации доходности(14%-15% годовых), но не более 10% от портфеля, так как еще остались интересные муниципальные бумаги.
Из выпусков держу: ОФЗ 26238, ОФЗ 26230, ОФЗ 26247
Никого ни к чему не призываю, телеги нет и не будет.
Всем удачных инвестиций.
Вижу с ними две проблемы.
— Тоже есть долги, дефицит бюджетов и ПОКА помощь центра в случае угрозы дефолта.
— Потеря ликвидности в случае резких движений на рынке. То есть, задумка сбыть облигации Оймякона или Козельска, чтобы купить дешевых акций, может и не выгореть.
Меня в них привлекает ежеквартальная выплата купона, доходность и амортизация.
По проблемам:
— да, есть, и хотя федеральный центр не отвечает по обязательствам регионов, трудно представить себе дефолт регионов.
— да, купить и держать наше все, с ликвидностью у них неважно
Офз заинтересовали сравнительно недавно, в 2023 году.
Как раз из — за Вашего аргумента 😇
Решил, что это возможность фиксануть доходность)
Другой вопрос, что:
1) купоны и дивиденды идут на банковский счет, с них налог удерживается автоматом
2) переоценка да, но это при закрытии. 2 февраля моему иис исполняется 4 года, я его использую для получения дополнительного денежного потока. Причин закрывать в ближайшие годы нет. Пока придет пора расплачиваться, уже можно будет обернуть эти деньги 🤞
если присмотреться — если пробовать спекулировать мелочь (процент за раз) то НДФЛ получается ощутимо больше брокерской комиссии (если я не ошибся с нулями, конечно). Так что я сейчас если и балуюсь чуток но тоже на ИИС.
Счёт кажется в 15м году открыл, пока закрывать не планирую. На худой конец можно будет ради вывода небольшой части перенастроить на банковский счёт и покупать что-то ненадолго ради дивов или купонов.
Стратегия хорошая, вижу, тоже не торопитесь закрываться.
Под обернуть я имею в виду, например, получив разницу от переоценки, разместить ее в фонды денежного рынка и воспользоваться лдв на доход от фонда через 3 года. Доход с фонда покроет налог на переоценку.
Или еще брать облигации, но близко к номиналу. Купонами тоже отбить можно, через реинвестирование в том числе.
Это так, ИМХО и мысли вслух.
я еще почему А не стал делать — была надежда что освобождение от налогов даст больше выгоды чем вычет с пополнения. С прошлого года получилось примерно так — экономия 30-40 тысяч в месяц (точно не считал).
По поводу экономии: вы учли вариант вычета 13% каждый год и вариант освобождения прибыли от налога. Вы заранее установили точку закрытия иис, или я что — то не понимаю?
Когда открывал было только два типа, А и Б. Был еще молод и наивен, конечно хотел круто зарабатывать и тогда выгода от освобождения от налогов была бы круче чем вычет. Наивный, конечно :-). Но пока нужды закрывать нет.
На ИИС пока что ~19 лямов. Если дёргаться не буду — со временем наверное 30 получится (вопрос конечно в том насколько оно обесценится :-) ).
Деньги последний год на счета не заношу — прибыли с обычных счетов хватает чтобы выбрать лимит пополнения на ИИС.
Не знаю буду ли закрывать — пока планов нет. Приспичит — перенастрою вывод купонов/дивов и что-нибудь прикуплю чтобы вышло немного денег. Но надеюсь не придётся, и я успею закрыть ипотеку с зарплаты.
нет, дефолт был недавно, это второй раз
В 2022 году Минфин РФ поступил очень гуманно, несмотря на то, что деньги за периметром РФ натуральным образом украли.
Тем более, мы ведь не знаем, возможно Вы как раз один из тех кто не получил купонов, тогда это прискорбно. Но случилось то, что случилось.
По всем пришли и будут приходить.
Если так рассуждать, то и у США и у Швейцарии куча дефолтов — их же банки не возвращают деньги России. Если банк не возвращает клиентам деньги со счетов, он банкрот, не так ли?
И к нему предъявлены судебные иски.
www.worldgovernmentbonds.com/cds-historical-data/russia/5-years/
Сам я вон в 22м по глупости с лета скупал 238 выпуск, а он падал и падал. Весной влез по 60.6% от номинала уже на всю котлету (не считая метталлургов, около 7% от портфеля — нужно было скидывать пока были в плюсе. Потом вдвое сложились).
И была, конечно, надежда что ниже не куда. В итоге вышло сильно хуже ликвидности — смотрел стоически на то как портфель болтается по 10%. Лучше бы и дальше смотрел :-)
Надежда была что дисконт хороший, рефинансироваться по этой цене тоже хорошо, апсайд отличный (будет же когда-нибудь ставка пониже). Кто же знал :-)
С этими же идеями думаю вернуться обратно, но наверное пока в 248/247, так как там бОльшая часть еще не размещены, есть давление, и… хорошие оферы — можно скупить не переставляя цену.
В моменте по купонам будет чуть получше чем 238. Но 238й резче будет переставлять цену при снижении ставки. Так что в какой-то момент наверное вернусь в него. Смущает только что как бы я не сделал, наоборот обычно было бы лучше.
Мельтишить и разбивать на разные акции и облиги не привык — сложнее смотреть, а угадать всё равно трудно. Работу бы основную потянуть :)
Причем одна из них была Polymetall, желание было получать доход в долларах(фотка Сергея Лаврова)
В итоге продал с потерями ( купил ~ 1500, продал ~ 520 или около того, не помню уже)
Все может пойти наперекосяк.
Хуже, лучше, неважно, главное, что Вы вышли, надеюсь, без больших потерь.
Я понимаю Вашу боль. 2022 в целом разделил время на до и после.
Все пройдет и это тоже.
С бумаги вышел весной последней. Чуть поспешил — как только спрос достаточны появился так и выпрыгнул, +200% от средней. А оно еще на 100% выросло :-)
так что в теории вышло не очень плохо. И пока что умудрился не слить полученное. По настоящему перекрыло меня когда в декабре решил поиграть в повышение ставки :-). Ну хорошо хоть убытков не нарезал дополнительных.
А вот в ММК сидел год в плюсе, и не сбросил, увы. Но его всего лишь 7% от портфеля.