Мой фундаментальный анализ акций.

Для фундаментального анализа акций я применяю свою формулу расчетов.
Все значения для анализа беру на Smart-Lab, чрезмерно благодарен его создателям и авторам.

Значение «КФТ» исчисляется от 1 до 12 баллов. 1 — плохое значение, 12 — идеальное.
Формула следующая:(Если P/BV<1.5)=1+(Если E/P>инфляции)=1+(Если предполагаемая див.доходность>инфляции)=1+(Если предполагаемая див.доходность — предполагаемая инфляция*> инфляции)=2+(Если рыночная капитализация<объявленной капитализации)=0.5+(Если долг/ebitda<0)=2+(Если capex/S<6%)=1+(Если FCF на акцию>0)=1+(Если прибыль/активы>6%)=0.5+(Если балансовая стоимость>цены)=0.5+(Если E/S>25%)=0.5+(Если прибыль на основании цены>объявленной прибыли)=0,5+(Если debt/ebitda<2)=1+(Если EPS/цену>25%)=1+(Если S/E>0)=0.5-(Если FCF на акцию акцию / цену<10%)=1-(Если EV/EBITDA>10)=1

*Предполагаемая инфляция высчитывается по уравнению Фишера. На основании текущей инфляции и ключевой ставки.

Ниже прикрепляю список эмитентов с оценками от 8 баллов. Столбец «Мосбиржа» означает что акция входит в индекс Мосбиржи.

акции фундаентальный обзор фундаментальная оценка фундаментал инвестиции трейдинг фундаментальный анализ

Laboranto

Донецк, ДНР

126

с 17 августа 2023

18 Комментариев

Алексей С.Галицкий
26 января 2025, 22:16
Что делать, если условие не выполняется?
Например, Если P/BV>1.5 или Если P/BV=1.5? И так по всем условиям.
При каком значении КФТ стоит акцию покупать, а при каком нет?
При каком значении КФТ стоит акцию продавать, а при каком нет?

+1
- Laboranto
  26 января 2025, 23:15
  Алексей С.Галицкий, через excel значение «Если» подразумевает — «верно» или «не верно». Если верно то единица, если не верно то ноль. Если p/bv =1.5 то будет прибавлена единица. Excel посчитает верным. Значение 1.50001 будет уже не верным к примеру.
  Можно устанавливать другие значения в уравнениях, чтобы выделить какие-то акции.
  Значения выше 8 считаю допустимыми к покупке.
  Продавать лучше по теханализу) фундоментал может не своевременно отобразить отчетность.
  Лучше всего сочитать технический анализ и фундаментальный.
  0
  - Алексей С.Галицкий
    27 января 2025, 10:48
    Laboranto, в таком случае формула должна выглядеть иначе, а именно:
    =ЕСЛИ(P/BV>1.5;1;0)+ЕСЛИ(E/P>инфляции;1;0)+...+ЕСЛИ(EV/EBITDA>10;1;0)
    И ещё вопрос, что делать, если значение будет больше 12, а оно будет, если все условия будут выполняться, а
    EV/EBITDA>1 и FCF на акцию акцию / цену<10% не будут.
    Таким образом максимальное значение не 12, а 14.
    0
    - Laboranto
      27 января 2025, 10:56
      Алексей С.Галицкий, я опубликовал формулу примерную, для понимания откуда я взял коэффициент.
      Если копировать Excel то будут ссылки на ячейки. И соответственно везде в формулах ЕСЛИ установлено значение 1 если соблюдается; 0 если не соблюдается.
      Максимальное число 12. Т.к. суммируется все до значения 14, после вычитается 2. Проследите за сложением и вычитанием. Сложно было привести формулу для общего понимания. В Excele выглядит по другому. Смысл тот-же отображение другое.
      0
      - Алексей С.Галицкий
        27 января 2025, 11:11
        Laboranto, 2 вычитается только в том случае, если последних два условия выполняются. Если они не выполняются, то будет вычитаться ноль, а значит максимальное значение 14. Если последних 2 условия выполняются всегда, то в них нет необходимости.
        
        0
Валентин Борисов
27 января 2025, 00:03
То есть сейчас покупать только Сургут об и Транснефть? Только в них сейчас 12 баллов
0
- kotjra
  27 января 2025, 00:37
  Валентин Борисов, Ничего не покупать;3000 завтра мы не пройдем, и послезавтра тоже!
  +1
  - alexei459
    27 января 2025, 02:04
    kotjra, а в среду?
    0
- Laboranto
  27 января 2025, 07:55
  Валентин Борисов, ну зачем же только их. (Значение выше 8 уже хорошо.) Не нужно входить в крайностьи и воспринимать баллы как крайность. Помимо своего коэффициента в таблице я же вижу и другие показатели. На которые и ориентируюсь. А данный пост несет лишь ознакомительный характер.
  0
  - Скромный комментатор
    27 января 2025, 07:27
    Laboranto, спасибо за методику.
    Кстати, слово «балл» пишется с двумя «л».
    Бал — это такое коллективное мероприятие с танцами.
    +2
Павел Дерябин
27 января 2025, 08:29
автор как и многие упрожнается в подсчете текущих и прошедших показателей-в то время как толпа ждет от него будущие показатели-через год через месяц через квартал
+2
- Laboranto
  27 января 2025, 08:53
  Павел Дерябин, это очень точная фраза.
  
  Все верно, я выделяю некоторых эмитентов на основании долговой нагрузки, стабильности и дивидендов. (Дивиденды расчитываются примерно на сегодня на основании текущих данных). И не призываю к действию по покупке/ продаже, всего лишь обращаю внимание на определенных эмитентов. А смотреть показатели, убеждаться прав я или нет, что-то самому считать, рисовать и гадать о будущем - оставляю за читателем.
  0
  - Дмитрий
    27 января 2025, 15:51
    Laboranto, дело ещё в том, что наибольший апсайд в моменте не у того, кто фундаментально хорош и остаётся таковым, а кто наоборот не только плох, но и ещё дополнительно укатан на выходе остававшихся сидельцев.
    Вот именно такие резче и мощнее всего отскакивают даже при минимальных предпосылках улучшения фундамента. Иной раз до +50% за тот позитивный месяц, где широкий индекс переоценивается не более чем на +10%. В т.ч. и поэтому так важно уметь прогнозировать досконально понимая многофакторность конкретного эмитента, а не просто заниматься арифметикой уже устаревшего. Да ещё и не проверяя по отчетам чего там налепил редактор смартлаба.
    
    Ну а для новичков статья полезная (за это и плюсанул). Она им хотя бы продемонстрирует на что обращать внимание и в каких вилках каждый из параметров привлекателен.
    Также откровенно радует, что жители в т.ч. и из многострадального Донецка начали инвестировать на русфонде.
    0
Анатолий
27 января 2025, 08:43
В колонке «ДД-13%» из значений вычтено заметно больше, чем 13%…
0
- Laboranto
  27 января 2025, 09:07
  Анатолий, да, вы правы, ошибся.
  Не верно описал «ДД-13» — исправил.
  
  Данное значение берется по следующей формуле: предполагаемый дивиденд — предполагаемая инфляция по уравнению Фишера.
  Уравнение имеет следующий вид: $i=r+\pi$
  где i — номинальная ставка процента; r — реальная ставка процента; п — темп инфляции.
  
  0
  - Дмитрий
    27 января 2025, 15:31
    Laboranto, не нужно это уравнение. Фондовый инвестор в аспекте дивдохи обращает внимание на другое. Привлекательной(и являющейся драйвером переоценки под оную) считается та номинальная доходность, что превышает текущую купонную доходность пятилетних (и длиннее) ОФЗ.
    Разумеется, если высокий див был не разовый, а будущие предполагают как минимум их НЕснижение.
    А вот если предполагают ощутимый рост, то это может частично быть уже в текущей котировке. Через её задёрг опуская вышеопис. текущую расчетную ДД перед отсечкой. Верно и обратное, если будущий ждут ниже. Так часто считают котировку Сурпрефа. Текущий див после утверждения суммируется с расчётным будущим (курс бакса обычно берется текущий) и делится пополам, получая среднее арифметическое. От полученного значения с вышеопис. дисконтированием ДД и выводится условно «справедливая» цена бумаги в данном периоде.
    0
Mezantrop
27 января 2025, 10:03
и как результат?
года так с 14го?
используя единую меру стоимости минус инфляция в ней?
кроме пыльных фолиантов еще и свои мозги не плохо бы использовать…
0
- Laboranto
  27 января 2025, 10:39
  Mezantrop, дык я не спорю.
  У каждого своя голова на плечах.
  И каждый сам в ответе за свой портфель.
  0