Проблема, которая назрела на рынке
Число эмитентов на рынке растёт изо дня в день. Чтобы успеть их проанализировать к моменту размещения, приходится уже прикладывать усилия, а я ещё хорошо помню времена, когда у меня в работе было всего лишь 100 контор. И я думал, как же я буду справляться если их станет 200. Наивный. Сейчас у меня в работе 500+ контор и список этот расширяется. Но статья не об этом. Я хочу поделиться с вами своими наблюдениями и выводами, которые я сделал в процессе анализа эмитентов.
Если эмитент сегодня будет работать так же и делать то же, что и вчера он рискует обанкротиться. Для выживания, эмитент должен искать новые пути увеличения маржинальности продукта, рентабельности и эффективности бизнеса.
К сожалению, сегодняшний эмитент идёт примитивным путём наращивания активов, через займы и кредиты. Это кратковременная и крайняя мера удержания бизнеса на плаву. Такая тактика губительна для бизнеса. Каждый заём съедает всё больше и больше прибыли.
Долговая нагрузка растёт и, рано или поздно, достигнет своей критической массы. И так делает подавляющее большинство эмитентов, потому что не знает ничего другого, как занимать, занимать, занимать. Занимать в насыщенном рынке не внедряя ничего нового — банкротству подобно.
Выживут только те, кто уже сейчас думает за счёт чего поднять рентабельность и снизить долги. Эмитентам нужны грамотные менеджеры, аналитики и руководство, которое не беспокоится о личной выгоде, а думает над тем, как обойти конкурентов за счёт новых идей и технологий.
Инвестор, помни. Стабильная контора, не есть надёжная. Если контора стабильна на протяжении нескольких лет, то это начало её конца. Контора должна не просто быть стабильной, а стабильно расти и не за счёт новых долгов, а за счёт эффективного бизнеса, за счёт эффективных продаж, за счёт грамотного персонала и за счёт огромного желания сделать жизнь своих инвесторов и клиентов лучше. В противном случае её обойдут конкуренты и она канет в небытие.
fapvdo.ru — самый правдивый сайт об эмитентах
К примеру- рост моего личного благосостояния тоже был за счет кредитов- покупка квартиры, машины.
Ну и то что было куплено за счет кредита в итоге должны приносить прибыль выше ставки по кредиту…
Инвестор с завода, за рост своего личного благосостояния вы заплатили процент, на который вы заработали не квартирой и машиной, а своими руками, соотнося свои возможностями. Если работа перестанет покрывать проценты по долгу, то вы откажетесь от такого кредита и будете довольствоваться тем, что уже есть.
Конторы же берут кредит вначале для покупки активов, а когда заработать удалось меньше чем ожидали, то выход один — брать новый заём, частью гасить старый, а на остаток увеличить кредит. Рано или поздно эта система лопнет, если контора не научится закрывать долги за счёт наращивания чистой прибыли.
Кстати, после объявления конторы банкротом, распродав её, смогут вернуть инвесторам лишь незначительную часть, иногда это менее 1% от вложенных в контору денег, но зато всем, кто вложился.
По поводу нового кредита, что бы закрыть старый- с одной стороны вы права, а с другой- почему бы так не сделать, внешний фон постоянно меняется- то что было прибыльно сегодня, завтра может стать убыточным. Если при перекредитовывании держать баланс- будет все ок. Сейчас ставка высокая, фирме нужно выжить. Фирма верит в понижении ставки и будущее перекредитовывание по более низкой ставке.
Инвестор с завода, такой путь в никуда. Сегодня они выживут, но такой бизнес они не передадут другим поколениям. Верить в понижение ставки и не предпринимать того, на что другие не способны — верный путь к банкротству. Сегодня они возьмут заём за 20%, а завтра придётся брать за 30. Этот путь конечный. На 34% они обанкротятся, если конечно не придумали способ, как увеличить чистую прибыль в разы, о котором не знают конкуренты.
Конторы работают сейчас так же как и частник с арендой квартиры. Вроде зарабатывают, но с того что заработали, могут потратить на себя, а на развитие бизнеса не хватает.
белиберда это всё ...
Бизнес(и не только) сегодня и последние надцать лет расплачивается за кремлевскую «политику» — за спи-женые <не им> триллионы из отсюда втуда. И просратые окончательно там же.
С которыми тут, и полным контролем за движением средств — вообше никаких кредитов не понадобилось бы. Обычными ссудами обходились.
На минуточку(!) $300$ похереных лярдов = 20 000 000 поповозок. Пол-автопарка страны. Который уже на ладан дышит и требует обновления, как и всякие другие средства производства — для развития экономики.
Но, сейчас я просто думаю как заработать здесь и сейчас и это заработанное вложить в что то типа недвижки. Никаких задумок о передачи своих навыков и умений. Так же, думаю, думает и нынешний бизнес.
Инвестор с завода, вы знаете, напомнили мне поколение, которое было до меня. И мои родители и бабушки и все кто раньше меня жил, говорили, мол вот нам не повезло, война, жизни не видели, пусть хоть наши дети поживут. Мои родители говорили между собой о том же. И так из поколения в поколение. И сейчас всё тоже. Но детям легче не становится.
Вот и хочется спросить, а что вы лично сделали, чтобы вашим детям жилось лучше чем вам? Какие усилия вы приложили?
Поэтому не надо смотреть и ждать, когда в стране станет лучше, надо просто начать делать так, чтобы другим стало лучше от того, что вы есть и вы живёте. Когда будет им лучше, поверьте, вам будет лучше в 1000 раз.
Дети должны понимать — с небес на них ничего не упадет, надо работать, зарабатывать, и приумножать заработанное. Но как это сделать, каждый должен догадаться сам, ведь путей масса.
Инвестор с завода, так а кто их этому научит?
Жить лучше, не значит жить богаче. Наши предки имели ввиду совсем другое.
олесь голубев, сейчас ничего не думаю. Жду отчётность годовую.
Магнит, не самый плохой холдинг и публикует свою отчётность. Деньги занимает и отвечает по долгам сам. И смотрится он лучше всех себе подобных. Его можно рассматривать как вариант для инвестиций.
Х5, как холдинг денег не занимает и его отчётность я не изучаю. Занимает деньги для холдинга, Х5 Финанс и эта контора рискованная. И Инвестировать в неё я не рекомендую.
без революций не обойтись
деды фкурсе
Лодку большую прадед наш решил построить для внуков,
строил всю жизнь...
На мой взгляд очень много компаний выходят на долговой рынок изначально нацеленные на дешевые деньги, тем самым прочно связывая свое развитие с заемными средствами. И в случае неблагоприятной конъюнктуры с некоторыми из них может произойти именно то, о чем писал автор данной темы.
Но я знаю, что есть и немало компаний, которые развивались, стараясь свести к минимуму использование заемных средств и перед ними даже не стоял вопрос выхода на долговой рынок. И именно такие компании в последние три года смогли продолжить свое развитие и расширение производства за счет свободного денежного потока, сформировавшегося ранее