Итоги января 2025. Днище

Итог месяца: -9.8%.


Январь оказался похож на сентябрь 2024 — просто, спокойно и без шансов падал почти все время. За одним исключением — в начале сентября счет успел обновить HWM, и тогда падение казалось лишь небольшой досадной коррекцией. Теперь же стартовая позиция была намного хуже, так как недавно, в декабре, мы тоже обновили, но не HWM, а максимальный дродаун. Падение января его почти удвоило. 

Итак у нас случились два анти-рекорда в «живой торговле»: максимальный дродаун и максимальный убыточный месяц. Причем даже на бэктесте за 20 с лишним лет результаты месяца выглядят угрожающе плохо: сильнее мы падали только два раза за всю историю — в июне 2011 (-18%) и в феврале 2018 (-10%). Кстати, сентябрь 2024 на бэктесте вышел хуже, чем на самом деле: тоже -10% вместо -8.5%.

В сентябрьском отчете я писал, что рынок каждый раз находит способ сделать больно по-новому. Новая «пытка» в этот раз состояла в том, что дродаун обновлялся ровно каждую пятницу в течение месяца. Внутри недели были дни роста, но вечером в пятницу я фиксировал новое дно. Приятных выходных, как говорится. Последний день месяца не стал исключением.

Кроме того сработал мой паттерн «трех убыточных месяцев подряд». Я писал в шутку в предыдущем отчете, что следовало бы пропустить месяц после двух убыточных. Ох, это неправильное решение оказалось бы супер удачным! Надеюсь, что так же четко сработает паттерн прибыльного месяца после трех убыточных.

Как я переживаю эту неудачу? Конечно, мне очень некомфортно, но вот что помогает:
1) наличие стабильного заработка на наемной работе, который позволяет не думать о потерях как угрозе для бытового благополучия;
2) наличие других частей в портфеле, которые сгладили падение;
3) уверенность в том, что очень долгосрочные системы, которые я торгую, не могут перестать работать, а нынешние неудачи лишь оборотная сторона дисперсии

Лидеры и аутсайдеры месяца

Лидеры месяца:
RB: +14,2% (шорт)
CR: +7,65% (шорт)
MN: +2,83% (шорт)

Аутсайдеры месяца:
PT: -47,41% (шорт)
PD: -24,58% (шорт)
GD: -21,33% (шорт)

Из интересного:

📈📉 Аутсайдеры и лидеры поменялись местами: шорт по облигациям принес убыток в декабре, но стал прибыльным в январе. Аналогично, но наоборот отработали драгоценные металлы.
📈📉 В резком развороте металлов нет ничего необычного. Так бывает. Плохо, что не нашлось ни одного достойного тренда, который бы их компенсировал. Да и вообще прибыльные позиции были очень слабыми. Просмотрел сейчас свои ежемесячные отчеты за прошлый и позапрошлый год — не было ни одного, где хотя бы два лидера из трех не принесли бы двузначной прибыли. Но не в январе 2025.

Индекс волатильности АЧ

Мой Индекс волатильности заметно уменьшился и стал равен 45 (0 — экстремально низкая волатильность, 100 — экстремально высокая). В декабре он был равен 54.

Реплика на Comon

Мини-версия на Комон отработала намного лучше в силу влияния фондовой части и несовершенства алгоритма репликации.

***

В завершение маленькая цитата из Ларри Вильямса, который один нам опора и поддержка в дни сомнений и тягостных раздумий (если хотите, то можете почитать еще одну его цитату в конце вот этого поста):

Из моего прошлого опыта бегуна на марафонскую дистанцию мне известно, что успех зависит от моей способности переносить неприятные ощущения в течение долгих периодов времени. Это бесценный ментальный актив для трейдера, поскольку не существует прямых путей, ведущих к успеху. 

Всем хорошей торговли!