Ladimir Semenov
Ladimir Semenov личный блог
03 февраля 2025, 22:17

Почему я жду укрепления рубля.

У меня спрашивают почему я жду укрепления рубля. Хотя из-за ставки фьючерсный лонг рубля выгодно держать просто при не падении рубля.

У меня скорей вопрос — почему рубль упал осенью? Ответ — из-за нарушения цепочек поставок после санкций. Это не что-то что вечно, цепочки перестраиваются, и адаптируются. Санкции пинают вверх стоимость финансовой логистики, после чего до новых санкций участники адаптируются, цепочки перестраиваются и логистика становится дешевле. Это должно привести к какой-то нормализации курса.

Год назад было 75. Куда вернемся? Ну может и не к 75-80, но 90-95 вполне. Тарифы могут укрепить бакс, но мне и так ближе шорт юаня.

Куда? Ну, например, 13. Н собственно даже при сохранении курса, меня вполне устраивает класть в карман контанго. Укрепление рубля — это риск для моих позиций, экспортеры в портфеле есть. Считаю что-то типа 50-70% от депозита допустимой позицией, не 200-300%.

Еще можно добавить ставку и политику ЦБ которая привела к торможению роста денежной массы, думаю ждать падения инфляции уместно тоже. Что есть мое видение как вы знаете. Ну и мы это наблюдаем последние недели.

https://t.me/LadimirKapital

68 Комментариев
  • Petr S
    03 февраля 2025, 22:43
    тогда к вам второй вопрос — почему рубль упал в 2014м? цепочки поставок не рвались, да и вообще это что-то новое — объяснять снижение валюты нарушением цепочек поставок ;)))))))) может тогда вспышками на солнце начнете объяснять? 

    а в реальности — есть такая вещь как инфляция, и ты будь хоть трижды гуру, но если цены растут в магазинах — то валюта будет слабеть (и обратный процесс — если валюта слабеет — то цены растут в магазинах). Иначе наступает такой момент (и он наступает достаточно  быстро) — когда при текущем курсе товар намного выгодней гнать за кордон чем на внутренний рынок -  глобализация-с. Могут быть по некоторым товарам (например  бензин) заградительные пошлины, но это единичные товары, все остальное — работает именно по этой схеме и тесно связывает инфляцию, цены и курс валюты. 

    • Мультитрендовый
      04 февраля 2025, 03:06
      Petr S, можно я отвечу? В 2014ом рубль упал, потому что это часть политики штатов и европы! Они так зарабатывают деньги промывая иностранные страны! У нас в стране как вы знаете работало на тот момент много всяких бмв, леруа и прочего, так же к нам в страну заходит иностранная валюта и торгуется она на бирже. Так вот, иностранцам наши рубли не нужны, им нужна их валюта, чтобы там в своих европах и штатах кайфовать. Когда пахнет киросином, они начинают за наши рубли, заработанные тут, на бирже покупать валюту, дабы якобы вывести её к себе! Это в свою очередь поднимает курс иностранной валюты! Когда курс поднялся, они могут с другой стороны начинать продавать эту или другую валюту, таким образом получая за эту валюту больше рублей! Так же они открывали громандные шорты по рынку, тем самым обваливая его, и потом за заведенные доллары, обмененые на рубли они могли купить уже не 1 акцию, а 2-3, рублей то они больше получали за свои доллары. Никакая там инфляция не причём! Любой курс это рукотворное явление, а инфляция следствие курса, а не наоборот! Чем выше курс доллара, тем больше инфляция, потому как в каждом товаре есть долларовая составляющая, а это в свою очередь при росте курса ведет к росту конечного товара. Спасибо за внимание.
      • Petr S
        04 февраля 2025, 11:43
        Мультитрендовый, понятно, ну т.е. вы многословно расписали  что наш рубль это чисто curency-board валюта. зависит большей частью от ЗВР и потоков ввода-вывода. согласен, тем более ЦБ у нас это кучу раз и заявлял :)
      • Petr S
        04 февраля 2025, 12:09
        Ladimir Semenov, ну так почему же вы тогда не смотрите на отток капитала и прогноз цены нефти?  у вас же зачем то приплетены совершенно левые доводы — никак ранее ни на что не влиявшие. больше смахивает не подгонку анализа под желаемый результат
  • Сергей Новосельцев
    03 февраля 2025, 22:49
    А какая в принципе разница от курса 97% населения? Сейчас курс доллара как в своё время заря коммунизма- её положено ждать, даже если в её приход и не веришь…
    • Анатолий И.
      03 февраля 2025, 22:53
      Сергей Новосельцев, разница для страны живущей прежде всего за счет сырьевого экспорта, и с большой долей импорта есть.
      • Сергей Новосельцев
        03 февраля 2025, 22:58
        Анатолий И., как заметила народная мудрость: «Нефть упала в цене, бензин у нас подорожал, нефть подорожала, ни ни  одна сволочь цены на бензин не снизила. Значит дело не в долларах, а в сволочах»…
        • Анатолий И.
          04 февраля 2025, 03:19
          Сергей Новосельцев, и солнце «встает потому что петух кукарекает» — угу.
    • Илья
      03 февраля 2025, 23:26
      Сергей Новосельцев, 97% как раз разница есть. Хватит денег чтобы купить что-то кроме базовых продуктов или нет. Все или импортное или из импортных составляющих. В общем-то, к базовым продуктам это тоже относится.
    • Михаил Titov
      03 февраля 2025, 23:41
      Сергей Новосельцев, ну вот я импортный товар продаю, при долларе по 60 цена была 150, а при долларе 100, цена 250)
  • Николай Во
    03 февраля 2025, 23:14
    Походу на 14 пойдём
    • Piliph
      03 февраля 2025, 23:27
      Николай Во, вот с 14 уже можно и в шорт.
      • Николай Во
        03 февраля 2025, 23:40
        Piliph, а там уже по ситуации смотреть надо будет)
  • Коммунизму не быть!
    03 февраля 2025, 23:16
    Уронили в детстве?
    • alexei459
      04 февраля 2025, 11:29
      Коммунизму не быть!, рубль?
  • Sloikin
    03 февраля 2025, 23:23
    Согласно предварительной оценке, на 1 января 2025 года рублевая денежная масса (М2) составила 117,5 трлн рублей, увеличившись за декабрь на 5,9%.
    • Сергей Кузнецов
      04 февраля 2025, 08:01
      Sloikin, вот на таких новостях раздеть быков по валюте самый кайф)))
      • Ильнур Сафиуллин
        04 февраля 2025, 21:23
        Сергей Кузнецов, только тех, кто заскочил на 1 день, со стопами
        • Сергей Кузнецов
          04 февраля 2025, 22:54
          Ильнур Сафиуллин, в долгосрочке рубль проигрывает

          но фьючерсы торгуются выше спота,
          что уравнивает шансы игроков

          а на споте более высокие % по рублям
          уравнивают риски 
      • Sloikin
        04 февраля 2025, 23:14
        Ladimir Semenov, а зачем о чем-то спорить? Дождемся выхода данных.
  • Piliph
    03 февраля 2025, 23:26
    Мысли похожие про шорт юаня, но причины другие. Чтобы успокоить инфляцию, нужно рубль укрепить хоть немного. Также Минфину будет размещаться легче с нормальным курсом. А когда ближе к концу года не сойдется бюджет, вот тогда уже можно и девальвировать…
    Всё это вилами по воде писано, поэтому пока не лезу в шорт. Но думаю об этом.
  • all silver
    03 февраля 2025, 23:38
    Возможно бакс и скорректирует я к 90-95, но ненадолго и оттуда полетит к новым  вершинам)
  • Yt df;yj
    03 февраля 2025, 23:39
    Прочитал коменты выше и Я бы согласился с автором, что можно ожидать падение инфляции в переспективе пол года и больше.

    Но Фактор погоды немного вмешался… Озимые могут погибнуть, если морозы всё таки ударят и без снега...
    А это будет сильный удар по инфляции(((

    не всё так гладко.
    • Михаил Titov
      03 февраля 2025, 23:42
      Yt df;yj, падение инфляции это не дефляция)
      • Yt df;yj
        03 февраля 2025, 23:43
        Михаил Titov, У нас страна веселая… У нас может падать инфляция, но не будет дефляции))))))))
        У нас подмена терминов в порядке вещей..
        Вот например у нас не война, а СВО.
        • Михаил Titov
          03 февраля 2025, 23:55

          Yt df;yj, падение инфляции это снижение скорости роста цен, например с 20, до 10% в год

          • Yt df;yj
            03 февраля 2025, 23:57
            Михаил Titov, У нас все эти движения сезонные..
            Но в целом у нас за последние 20 лет инфляция более 1000%
            • Михаил Titov
              04 февраля 2025, 09:12
              Yt df;yj, это всего 12% годовых
  • Мухомор
    03 февраля 2025, 23:57
    На 110₽ уйдет к первому полугодию, вы хоть посчитайте при такой цене нефти какой нужен курс рубля  чтоб хоть бюджет сошёлся, о 90р можно только мечтать
    • Константин Р
      04 февраля 2025, 00:47
      Мухомор, запросто. выручки продается мизер — продать чуть больше он и на 60 сходить может, было бы приказано так сказать. 
      • Мухомор
        04 февраля 2025, 12:16
        Константин Р, кто ее купи в таких объемах, он так до 50 р долетит,, в бюджет на 25 год заложена бочка нефти 6730₽,, Юралс щас стоит 62$,, вот и посчитай курс какой нужен для базовых доходах
      • Мухомор
        04 февраля 2025, 12:16
        Ladimir Semenov, кто купит долг Минфина ,, в том году 2 трл бахнулти флоутерами под 22%, в этом все 5 надо будет добрать,,
    • Himmel
      04 февраля 2025, 11:19
      Мухомор, зачем ему сходиться? Погугли элементарные вещи

  • Makstrade
    04 февраля 2025, 01:06
    Видимо вы рассматриваете укрепление рубля при снижении нефти )
  • Александр Петров
    04 февраля 2025, 01:36

    C феврaля 2022   денежная масса М2 вырослa почти нa 80%

    То есть говоря по простому нaпечaтaли +80% ничем необеспеченных бесплaтных рублей.

    огромнaя эмиссия дaет инфляцию, инфляция обесценивaет деньги.

     

    Интересно кaк при тaкой эмиссии рубль от 75р в феврaле 22 должен стоит всего +15р-20р  по мнению aвторa или +20-26% только.

     

     

     

      • BobbyKotick
        04 февраля 2025, 11:59
        Ladimir Semenov, посмотрите на рост ВВП в те годы. В отличие от сегодняшнего роста (танчики клепают), тогда рос выпуск потребительских товаров и реальная экономика
      • Александр Петров
        04 февраля 2025, 21:11

        Ladimir Semenov, Зa 2 годa до 2002  в 98-2000 былa долгaя девaльвaция рубля с 6 до 28 рубля идущaя.Только нa этом зaделе и росте нефти невероятном курс и удaлось держaть стaбильным с ростом дм.

        Потому, что он был отыгрaн зaблaговременно

        Поэтому пример того времени после 500% девaльвaции и нынешнего подсaнкционного после 25% с очень дешевой нефтью срaвнивaть нерелевантно.

          • Александр Петров
            04 февраля 2025, 23:39

            Ladimir Semenov, Я ничего не попутaл.Попутaли вы и aбсолютно невнимaтельно читaете то, что вaм пишут и от ущемленного эго видимо стaвите минусы.Выглядит по юношески, ну дa лaдно.

            Вы мне привели пример 2002-2006, хотя кaк я уже скaзaл срaвнивaть то время и нынешний период сaмой подсaнкционной стрaны в мире нерелевaнто.Но ок, смотрим дaльше

            Я же ясно нaписaл, что зa 2 годa перед 2002 с 1998 по 2000 был девaл прaктически в 5 рaз когдa рубль с 6 упaл до 28.

            Именно этот зaблоговременно произведенный нa 500% девaл в совокупности с рекордным периодом высоких цен нa нефть и позволил держaть рубль столько лет стaбильным и ничего больше.

            Если сейчaс рубль обвaлить в 5 рaз, то предстaвьте себе его тоже можно будет следующие 10  лет не девaльвировaть больше)) 

            Причем тут 2008 год, который вы приплели зaчем-то если речь шлa о 2002-2006 изнaчaльно?

            И опять же причем тут 20% девaл зa кaкой-то год? Мои 2 постa перечитaйте.Я этого не говорил-более того я вообще никaких прогнозов и цифр тем более по рaзмеру девaльвaции не дaю и не дaвaл, вы тут опять свои фaнтaзии нa меня проецируете про кaкие то 20%.Вопрос зaчем?

            Я ясно скaзaл, что зa три годa м2 вырос нa 80% и это не позволит рублю укрепиться нa длинной дистaнции и никaких 90-95 о которых вы мечтaете стaбильно не будет это точно, потому что рубль это и изнaчaльно мягкaя вaлютa и его инфляция и без того нaмного выше чем у доллaрa/евро/юaня, что переклaдывaется в его курс,a тут еще инфляцию дополнительно рaзгоняют бесконечной эмиссией

            Вроде я пишу очевидные вещи и вaм в этом посте кучa людей уже их нaписaло, но вы aбсолютно не восприимчивы к чужим логичным aргументaм.Удaчи в торговле и шорте вaлюты)

            И пожaлуйстa, учитесь не приписывaть людям-то что они не говорили/не писaли.Это признaк дурного тонa, прaво слово.

    • Petr S
      04 февраля 2025, 12:12
      Александр Петров, ну если бы увеличивалась товарная масса — то рост М2 был бы вполне адекватен. В Китае М2 растет — но там растет бещено и проивзодство.
      А у нас хвала наибулиной — производство сдыхает, так что да, рост денежной массы идет необеспеченный 
  • Иван-дурак
    04 февраля 2025, 01:37
    Наивный потому что)
  • NOT A HAMSTER
    04 февраля 2025, 02:55
    Странно слышать от держателей акций когда они топят за укрепление рубля. 

    Инвесторы же первыми от этого и пострадают. 
    • Sloikin
      04 февраля 2025, 03:10

      NOT A HAMSTER, это как раз признак адекватности, ибо ФР для нормальных людей это либо допдоход уровня будет/не будет да и хрен с ним, либо развлечение на свободные средства.

      А слабый рубль это почти для всех финалочка. Хедж только по валютному кешу и на выводе за периметр, остальное утопия.

        • Sloikin
          04 февраля 2025, 23:13
          Ladimir Semenov, это печально. А что вы будете делать, когда эта халява самоликвидируется?

    • Yt df;yj
      04 февраля 2025, 03:13
      NOT A HAMSTER, Странно Крипто человека тут читать)))
  • Кактус
    04 февраля 2025, 05:57
    Год назад 75 не было. В июне 2024 до 82 доходило лишь.
  • monko
    04 февраля 2025, 09:33
    «почему рубль упал осенью? Ответ — из-за нарушения цепочек поставок после санкций»
    из-за нарушения цепочек поставок рубль не падает, а укрепляется. или может эти поставки за неделю разрушились после санкций?
    все было с точностью наоборот — после санкций на мосбиржу рубль временно укрепился.

    «Куда? Ну, например, 13» — при курсе 13.3, при скором вступлении санкций, которые могут подорвать в этот раз не импорт, а экспорт, выглядит как план, надежный как швейцарские часы

      • monko
        04 февраля 2025, 10:05
        Ladimir Semenov, ну все верно, тогда в 22 рубль укрепился до до 49. когда санкции на мосбиржу ввели, было примерно то же самое и рубль укрепился до 82. сейчас сделали все наоборот, танкеры с нефтью уже не принимают кое-где,  с 27 февраля и 12 марта еще новые санкции, которые могут разрушить экспорт и вынудить снизить добычу. эффект санкций на суда и прочее только впереди. про это и орловский говорил.
          • monko
            04 февраля 2025, 10:47
            Ladimir Semenov, посмотрим, на нашем рынке может быть все что угодно. я шортил валюту на необоснованной панике на санкциях на газпромбанк, через ртс. вышло отлично. сейчас очень  странная точка входа и мотивы, на мой взгляд.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн