Прогноз дивидендов МТС Банка за 2024 год.

Добрый вечер! Комментарий по дивидендным ожиданиям от МТС Банка.

Центральный Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты российских банков. МТС Банк — одна из историй, где РСБУ относительно неплохо коррелирует с МСФО, но расхождения всё таки есть. Например, по итогам 9М24 результат по МСФО на 6% превышал цифры, которые мы наблюдали в отчётности по РСБУ.

Динамику прибыли (не МСФО) на месячных базисах визуализировал на графике ниже. МТС Банк продемонстрировал убытки в ноябре и декабре. Из опубликованной ЦБ 102 формы можно отметить повышенные в 4-м квартале операционные расходы, что может указывать на наличие one-off вещей. Но нельзя не отметить усиленное макропруденциальное давление на бизнес МТС-Банка, которое бьет одновременно по ROE и по достаточности капитала (за счёт повышенной плотности активов, взвешенных с учётом риска из-за надбавок).