Что ждать от "Черкизово"? Экспертное мнение.
ПАО «Группа Черкизово» — группа компаний, занимающаяся производством мясной продукции. Компания производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикормов. Имеет производственные комплексы и хозяйства в 14 регионах РФ. Главный офис находится в Москве. Группа Черкизово является крупнейшим производителем мяса в России.
Финансовое состояние
ПАО «ГК Черкизово» — компания минимального инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние близкое к оптимальному уровню. Финансовая устойчивость высокая, тем не менее, компании не хватает «свободных» денег. Динамика финансового состояния восходящая, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли восходящая, с перспективой дальнейшего роста. Компания незакредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка средняя. Ликвидность обеспечена за счёт краткосрочных финансовых средств и дебиторской задолженности, что несколько делает компанию более рискованной чем может показаться на первый взгляд. Структура капитала неудовлетворительная, имеет сильную зависимость от заёмных денег из-за чего активы компании сокращаются. Оптимальный объём инвестирования в бумаги конторы 3%, но не более 4% с отслеживанием финансового состояния не менее 2 раз в год.
Экспертное мнение по облигациям
Проведённый финансовый анализ ПАО «ГК Черкизово» за II квартал 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 0.7%
Статистическая вероятность банкротства: 0.5%
✔ Ликвидность: достаточная
✔ Закредитованность: 0.74
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 87
✔ Уровень КредитоСпособности: 100
✔ Уровень Инвестиционного Риска: 4.52
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 4.8
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью
❌ надёжностью финансового состояния
Экспертное мнение по акциям
ПАО «ГК Черкизово» — малоперспективная компания с точки зрения инвестиций в акции на 01.07.2024 года. За отчётный период компания сократила активы, что повлияло на рост чистой прибыли, тем не менее, компания может вернуться в разряд перспективных к концу года. Инвестировать в акции компании следует только от точки входа (менее 4000), иначе, если компания не вернёт ранее завоёванные позиции, то инвестор рискует оказаться в долгой просадке.
Чистая прибыль
Лучший вариант для инвестора — инвестирование в облигации компании.
fapvdo.ru — самый правдивый сайт об эмитентах
DmN, активы ПАО «Черкизово» упали в 2023 году на 7% и в 2024 году 12%.
Рискованная компания не может быть перспективной, хотя бы потому, что рискованная. Перспективная компания та, что стабильно растёт, и рост которой можно спрогнозировать.
Компания поддерживает определенный уровень долговой нагрузки. Он её устраивает. Но при текущих ставках такой долг уже давит на прибыль, из за этого при росте выручки началось сокращение чистой прибыли. При дальнейшем росте ставок, давление может стать неприемлимым.
Акции и облигации это в принципе рискованные инструменты. С разным уровнем риска. Поэтому, если говорить о непрогнозируемости рискованных инструментов, то остается только безриск — очень короткие офз. Возвращаясь к эмитенту. Текущий прайс компании, P/E=9, отражает с одной стороны долговую нагрузку. Коэффициент все же не 15. С другой — это оценка растущей компании. Поэтому P/E не 5 или ниже. Сейчас выбор недооцененных компаний есть. Поэтому я пока смотрю на них. Тут — просто справедливая оценка. По справедливой брать не хочу. Хочу дешевле.
DmN, вот и я говорю, не надо брать.
И начните писать статьи на этут тему и вы обязательно найдёте сторонников своим прогнозам, которым я не являюсь.
DmN, я не знаю вашей методики поэтому не знаю и не говорю вам, а тот ли вы выбрали инструмент и правильно ли вы анализируете контру.
Если вы знакомы и кратко можете пересказать, что из себя представляет моя методика оценки эмитентов облигаций и акций, то готов прислушаться к вашим советам, если вы объективно перечислите достоинства и недостатки моей методики.
Если вы не знакомы с моей методикой, приглашаю вас 1 марта на конференцию PRO облигации. Зал Писательский 18 часов. Я буду о ней рассказывать.
Там и продолжим нашу дискуссию. Идёт?
Методика оценки у меня простая, все те же потоки, долги, коэффициенты что и у всех остальных. Тут ничего нового давно не придумывают) А дальше — сравнение с сектором, оценка коэффициентов через собственный риск-аппетит, сравнение с рынком и понимание, дорого это или дешево.
Методика оценки у вас тоже из той же серии, взять данные из отчетности, вывести авторским методом, ну или экспертно, параметры коэффициентов, которые находятся для вас в красной зоне. (как раз про достаточность капитала, оборотный капитал ) и вперед.
Вы проделали большую работу, вывели собственные коэффициенты, автоматизировали расчет через Excel таблицы. Все красиво. Прям без сарказма это все вызывает уважение. Единственный нюанс, не все компании можно оценить по отчету РСБУ. Для некоторых показателен только МСФО. На рынке облигаций конечно много эмитентов непубличных, без МСФО. Видимо отсюда и перекос в сторону РСБУ. Плюс коды учета (1210 + 1220 + 1260 и прочие формулы, удобно). Но все же, там где явный холдинг и МСФО доступен — лучше брать его. Там где не холдинг — РСБУ достаточно.
Просто на рынке я немного подольше, и капитал у меня смею надеяться немного крупнее. С РСБУ и МСФО сам в свое время задавался вопросм, а где все деньги? и почему рынок РСБУ по части компаний просто игнорируерт полностью.