Почему я держу НоваБев (BELU) на 1,5% в портфеле?

🍷 Почему я держу НоваБев (BELU) на 1,5% в портфеле?


Спойлер: это не любовь, а холодный расчет с ноткой авантюризма
Подпишитесь на мой ТГ t.me/roadinvestor
Пока писал аж ладошки вспотели, так что читайте до конца и ставьте палец вверх, для вас старался😁

Привет, друзья! Сегодня разберу свою скромную позицию в НоваБев — всего 1,5% портфеля. Почему не продаю, несмотря на падение акций на 25% в 2024? Давайте по пунктам, как глотки хорошего виски 😉.

1. «ВинЛаб» — моя темная лошадка
— Сеть магазинов выросла до 2041 точки (+23% за год), а продажи в них подскочили на 27%.
— LFL-продажи (в старых магазинах) выросли на 11,9%— люди чаще покупают, да и средний чек подрос.
— Если онлайн-продажи алкоголя в РФ разрешат, ВинЛаб может стать главным бенефициаром. Пока это риск, но я держу фишку на столе 🃏.

2. Дивиденды: скромные сейчас, но надежда есть
— За 1П 2024 выплатили 12,5₽ (доходность 2,5%) — смешно, но это лишь 61% от чистой прибыли. Жду дивов за второе полугодие: аналитики прогнозируют до 22,3₽ к маю 2025.
— Компания исторически платит больше заявленных 50% от прибыли (в 2023 — 104%!), но сейчас дивы «едят» долг. Рискованно, но 1,5% портфеля позволяют мне спать спокойно 😴.

3. Алкоголь — вечный рынок (но не без подводных камней)
— НоваБев — №1 в РФ по водке, виски и ликёрам. Бренды вроде «Беленькой» входят в топ-30 мировых продаж.
— Но в 2024 отгрузки упали на 4%, а чистая прибыль рухнула на 33% из-за роста затрат и долга.
— Риски: госпрограмма снижения потребления алкоголя до 2030, новые акцизы, конкуренция с «Абрау-Дюрсо».

4. Почему всего 1,5%?
— Долг: чистый долг/EBITDA = 2,3 (учитывая аренду), и он растет. Компания развивает ВинЛаб в кредит.
— Оценка: мультипликаторы высокие (P/E=9.2, но для роста нормально). Справедливая цена, по мнению аналитиков, — 475₽ (сейчас ~512₽).
— Моя стратегия: держу «наблюдательную» позицию. Если упадет ниже 450₽ — докуплю. Пока же 1,5% — это как лотерейный билет с шансом на джекпот 🎰.

5. Личное мнение
— Верю в силу брендов и розницу. Да, долг пугает, но 13 000 сотрудников и 5 заводов — это не хайп-стартап.
— Если НоваБев обновит стратегию и снизит долговую нагрузку — акции могут рвануть. Нет — продам без сожалений.
— Важно: это не совет, а мой эксперимент. Как говорил один мудрый трейдер: «1,5% — это не инвестиция, это любопытство» 🙃.

Ну про другие компании вот тут
Не забываем про чат в комментариях)

#мой_портфель #дивиденды #риски_и_надежды

P.S. Если увидите, что НоваБев выпустила новый вермут «Tête de Cheval» — дайте знать. Может, куплю бутылку для вдохновения 🍸 .
❤️В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%. Подпишись