Завьялов Илья Николаевич про риск который вы можете выдержать.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Взгляните на динамику S&P 500 с 2000 по 2010 год и с 2010 года и далее. После кризиса 2008 года рынки в основном росли, создавая ложное чувство безопасности и подталкивая инвесторов к созданию более рискованных портфелей.

Но рискованный портфель дает только перспективу более высокой доходности, но не гарантию.

Традиционный способ классификации риска инвестиций заключается в измерении их волатильности. Если цены на активы сильно колеблются, мы считаем инвестиции слишком рискованными. Но если задуматься, никто никогда не принимает инвестиционных решений только на основании волатильности. Вы редко услышите, чтобы кто-то сказал: «Я не буду инвестировать в эти акции, потому что цены на них сильно колеблются».

На самом деле всех волнует возможность потери капитала.

Дистрибуция профилей риска Morningstar.

Хорошая новость заключается в том, что, как только вы определите свой профиль риска, он останется в основном неизменным. При тестировании инвесторы, пережившие глобальный финансовый кризис, получили очень близкие к докризисным показатели.

И если вы считаете, что значительная потеря капитала вас не коснется, то, скорее всего, вы обманываете себя. По данным профилирования рисков Morningstar, в котором приняли участие миллионы респондентов за последние два десятилетия, профиль риска инвестора соответствует нормальному распределению, и <10% инвесторов можно отнести к действительно агрессивным инвесторам.

Величина риска, которую вам следует взять на себя, прямо пропорциональна вашему профилю риска и норме прибыли, необходимой для достижения ваших инвестиционных целей.

• Если вы консервативный инвестор, рассчитывающий на долгосрочную доходность в размере 4%, рассмотрите более безопасные варианты инвестиций, такие как облигации, недвижимость.
• Если вы агрессивный инвестор, рассчитывающий на 7%, лучше склонить свой портфель в сторону более рискованных активов, таких как акции, леверидж-фонды ETF и частные акции.

Как бы то ни было, лучше проявить осторожность. Даже если вы агрессивный инвестор, если для достижения ваших инвестиционных целей вам требуется доходность всего 4%, лучше иметь консервативный портфель. Даже 1% лучших инвесторов, имеющих в своем портфеле в среднем $1 млн, вкладывают в акции лишь ~60%. Наконец, независимо от того, насколько агрессивен ваш риск-профиль, если вы рассчитываете на 15 или 20% CAGR, лучше пересмотреть свои ожидания в сторону более разумной доходности, чем все больше и больше рисковать своим портфелем.

Также важно понимать, принимаете ли вы компенсированные или некомпенсированные риски. Акции в среднем более волатильны, чем облигации. Но в то же время они обеспечивают более высокую доходность в долгосрочной перспективе. В этом случае дополнительный риск, который вы принимаете на себя, инвестируя в акции, компенсируется более высокой ожидаемой доходностью акций.

Однако то же самое нельзя сказать, если вы инвестируете в отдельные акции. Хотя отдельные акции на порядок более рискованны, чем фиксированный доход, они редко (ссылка на мой перевод) обеспечивают доходность, компенсирующую этот дополнительный риск.

Одним из наиболее важных факторов, которые необходимо учитывать перед формированием портфеля, является риск снижения стоимости. Если вы сомневаетесь, какой портфель выбрать, например, портфель только из акций или портфель 60/40, не ограничивайтесь только показателями доходности, а обратите внимание на просадку портфеля.

По сравнению с S&P 500, портфель 60/40 испытывал лишь половину просадок в периоды рыночного стресса. Кроме того, он восстанавливался на ~40% быстрее, чем портфель всех акций.

Даже если у вас высокий профиль риска и вы спокойно относитесь к 50-процентной просадке, стоит проанализировать, как вы торговали во время последней просадки рынка, чтобы понять, придерживались ли вы своего плана. 

В конце концов, есть разница между тем, чтобы знать путь, и тем, чтобы идти по нему.