Переговоры + ставка ЦБ = 📈

Прошло почти 3 года с момента начала СВО и вот, появились робкие надежды на то, что скоро все закончится и жизнь будет прежней. Как говорится, чтобы сделать человеку хорошо, нужно вначале сделать ему плохо, а потом вернуть, как было. С этим не поспоришь...

📈 С минимумов середины декабря прошлого года индекс Мосбиржи вырос на 39%, а с начала текущего года почти на 15%. Весьма неплохо, на фоне такого роста доходность по фондам ликвидности уже не выглядит так привлекательно. Именно поэтому лично я держу сбалансированный портфель, где есть акции, облигации, золото и недвижимость. Все это в совокупности позволяет наращивать капитал в долгосрочной перспективе, независимо от стадии рынка и от происходящего в экономике.

🤝 На прошлой неделе появились сразу 2 важных новости, которые и стали драйверами для роста рынка. Первая — слова Трампа о начале переговорного процесса по Украине, а вторая — сохранение ставки ЦБ на уровне 21%, хоть и с жесткой риторикой. Рынок, как вы знаете, живет ожиданиями и вот они как раз появились. Но реальность, к сожалению, не всегда соответствует ожиданиям.

📈 Существенная часть текущего роста рынка идет на топливе из шортистов. Простой пример, Газпром с начала года вырос на 35,5%, хотя особых драйверов не появилось для него. О том, почему США на отдадут энергетический рынок ЕС, писал вчера в закрытом канале . Поэтому, за эйфорией так же быстро может последовать разочарование. Пока инвесторы выкупают эту бумагу, кто-то ее наоборот сокращает 🧐.

🏦 Тот же Сбер #SBER вырос с начала года всего на 14%, хотя у него драйверов побольше, чем у Газпрома, на мой взгляд. Если санкции начнут снимать, то банковский сектор будут выводить первым из под них, чтобы вернуть SWIFT и снова закачать доллары в систему. Трамп ясно дал понять, что кто не с ним, тот против него, не используете доллары для расчетов — не продаете товары в США. А чтобы мы начали использовать доллар, надо снять санкции, вернуть SWIFT и платежные системы. Мы под это как раз набирали банковский сектор в конце прошлого года, я публиковал свои сделки.

📈 Сегежа #SGZH за день выросла на30%. Но фундаментально в идее ничего не поменялось, Европа не начала снова закупать фанеру у компании, ключевая ставка не снизилась, курс доллара тоже не вырос. В общем, тут просто берем попкорн и наблюдаем. В таких историях сам не участвую, но если у вас получилось на этом заработать, то это круто. Главное удержать заработанную прибыль.

💼 Интересные движения в замещающих облигациях. Моя позиция по бумагам Газпром-37 уже выросла на 25% без учета полученных купонов. Вот простая и понятная консервативная история с защитой от девальвации. Но когда она давала 10+% годовых в долларах — никому была не нужна, а сейчас вдруг резко понадобилась. Я основную часть позиции успел сформировать, но на коррекции докупил бы еще, если дадут.

📊 Несмотря на то, что текущий рост рынок скорее спекулятивный, на мой взгляд, — все равно это позитив. Но еще больший позитив будет, если мы увидим реальное окончание конфликта. Честно говоря, оптимизма пока не испытываю, и думаю, что условия для РФ предложат не очень лояльные и главный вопрос, насколько вообще приемлемыми они будут. Но здесь нет смысла гадать, надо дождаться фактов.

📉 Несмотря на всю текущую эйфорию, я даже небольшую спекулятивную часть бумаг начал планомерно разгружать, чтобы была кубышка на случай возможной коррекции. Декабрь дал отличные цены для покупок, не считаю зазорным часть прибыли зафиксировать и не идти all in в ситуацию с непредсказуемым исходом. Так что пристегиваем ремни, фиксируем плечи, если они есть и надеемся на лучшее.