Флоатеры пойдут на дно?

Если коротко: нет. 

Если подробнее, то постараюсь объяснить.

 С короткими облигациями, думаю все супер понятно. Если она гасится в 2025 году, то какой смысл ее продавать даже на снижении ключевой: во-первых, КС будет снижаться медленно; во-вторых, скоро погашение и возвращение номинала, что не даст просесть в цене. С длинными чуть сложнее, но хорошие бумаги не упадут. Вы можете это наблюдать, посмотрев на длинные ОФЗ с плавающим купоном, чей график отражает периоды и высокой и низкой ключевой. $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 — открывайте любую. Они были дешевле в момент низкой КС? Нет, скорее напротив — дороже. Тут сказался фактор, что на рынке появилось больше альтернатив, но главная причина простая — при снижении ключевой ставки реальная доходность… растет! Нам ведь важна реальная доходность. Заработать 20% при инфляции в 18%, это менее интересно, чем заработать 15% при инфляции в 10%. Вот сегодня я очередной раз покупал $RU000A10A414, которая дает КС+5%, т. е. 26%. Хорошо? Вполне недурно, как я считаю. Теперь представим, что всё идет супер: мир, экономика цветет, ставка снижается и вот у нас ключевая уже всего 5%. Казалось бы, для плавающего купона плохо должно быть, но стойте — я буду получать тогда 10% доходности при ключевой 5%. Т.е. вдвое выше ключевой ставки. Это как сейчас иметь облигацию под 42% доходности))) Да, я специально беру крайне низкую ставку, как пример крайности, чтобы логика была более наглядной, это не значит, что я жду ставку ЦБ на уровне 5%. Но думаю смысл теперь понятен.