Акции Русагро снова на рынке-стоит ли их сейчас покупать?

Компания Русагро завершила процедуру редомициляции и теперь её акции доступны для инвесторов. Но стоит ли в них инвестировать прямо сейчас?

Русагро-что за компания и на чём зарабатывает?

Русагро-это агрохолдинг, который производит сахар, мясо, масла и жиры, молочные продукты и сельскохозяйственную продукцию.

Бизнес компании диверсифицирован и вертикально интегрирован! Это значит, что у Русагро низкая зависимость от сторонних поставщиков, всё сырье для конечного продукта (сахара, мяса и жиров) производится внутри компании. Свою продукцию Русагро поставляет не только на внутренний рынок РФ, но и экспортирует в 62 страны (около 30% продукции идёт на экспорт)!

Прибыль компания получает за счет реализации:

• Масложировой продукции (майонез, маргарин и спредов, горчица, кетчупы и растительные масла) — около 53%
• Производства сахара - около 19%
• Мяса - 14%
• Сельскохозяйственной продукции - 14%

На первый взгляд бизнес выглядит перспективным. Но меня, как инвестора, интересует финансовый отчет, динамика котировок акций и их дивидендная доходность. Давайте пройдёмся по всем трём метрикам и сделаем вывод-стоит ли покупать акции Русагро прямо сейчас!

Финансовый отчет Русагро

В целом, отчёт неплохой! По итогам 2024 года выручка Русагро выросла на 20%, чистая прибыль положительная, а долг компании за 3 последних года снизился почти в 2 раза и это особенно важно при высокой ставки ЦБ.

Котировки акций

17 февраля 2025г акции Русагро стали доступны для инвесторов после переезда компании в юрисдикцию РФ. На данный момент динамика котировок выглядит так:

Т.е. какого то сильного роста бумага не показывает (+1.2% с момента возобновления торгов), но еще рано делать выводы о направлении её тренда.

Однако, если посмотреть на динамику расписок Русагро (бумаг компании до редомициляции), то в них прослеживается долгосрочный восходящий тренд:

Расписки выросли примерно на 360% за 10 лет! Думаю, что примерно такая же тенденция в акциях Русагро продолжится и дальше.

Дивиденды

Исторически Русагро выплачивала 50% от чистой прибыли в виде дивидендов по 2 раза в год. В 2022г выплаты были остановлены. За прошедшие 2 года компания заработала существенную прибыль и если бы она решила распределить её среди акционеров, то годовые дивиденды превысили бы 20%.

Но, к сожалению, еще в конце 2024г руководство Русагро заявило, что не планирует распределять накопленную прибыль за пропущенные годы, так как у компании амбициозная инвестпрограмма:

Скорее всего, супер-щедрых дивидендов как у Хедхантера или Х5 не будет, компания направит деньги на развитие бизнеса и это благоприятно скажется на будущих доходах Русагро и росте котировок её акций в будущем.
Конкретно по выплатам в 2025г аналитики ожидаю около 8-11% годовых, средний показатель по рынку.

Буду ли я покупать сейчас акции Русагро?

Бизнес Русагро прибыльный и незакредитованный. Котировки показывали рост до редомициляции, могут показать его и после, но вряд ли ли этот рост будет намного лучше рынка. Дивиденды, скорее всего, будут платиться стабильно, не ниже среднерыночных.

В целом, акции Русагро выглядят привлекательно, но стоит сказать и о рисках-основные сельскохозяйственные площади Русагро находятся в Белгородской и Курской областях, которые периодически обстреливает ВСУ и пока конфликт полностью не завершён, это серьезный риск для бизнеса компании.

Я планирую инвестировать в акции Русагро и при следующем пополнении брокерского счета добавлю их в портфель!

Заключение

Недавно редомициляцию провела компания Х5 и её акции показывают хороший рост (за месяц +17%). Сомневаюсь, что бумаги Русагро повторят динамику акций Х5, так как у Х5 был мощный драйвер роста в виде выплаты спец-дивидендов за пропущенные годы, у Русагро этого драйвера нет.

Но, объективно, Русагро является хорошей компанией с устойчивым, прибыльным бизнесом и определенные перспективы у неё есть. Поэтому я считаю акции Русагро привлекательными для инвестирования прямо сейчас!

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.