Пандемия и СВО – что хуже?

Пандемия:

Введенные ограничения оказали значительное влияние на экономическую активность, вызвав заметное снижение внутреннего спроса на услуги малого и среднего бизнеса, который в итоге был вынужден или сократить свою деятельность или вовсе уйти с рынка, что привело к падению ВВП и росту безработицы.

Заметное снижение спроса на нефтепродукты и значительное их количество на складах привело к снижению цен на нефть, что негативно сказалось на национальной валюте, бюджете и торговом балансе страны.

Предпринятые правительством антикризисные меры по стимулированию спроса — в виде субсидий, прямых выплат и снижения процентных ставок — заметно ударили по бюджету страны, увеличив расходы и инфляцию, но всё же оказали положительное влияние на экономическую активность. В результате уже на следующий год ВВП показал значительный рост, превысив динамику многих предыдущих лет, снизилась безработица, а государственный бюджет из отрицательного стал положительным, в чём немалую роль сыграло восстановление цен на нефть.

Таким образом негативные факторы пандемии были практически полностью устранены, либо существенно нивелированы, и год перед началом СВО экономика России завершила с относительно хорошими показателями.

СВО:

Вопреки негативным прогнозам аналитиков, ожидавшим падения на 10-20%, ВВП России по итогам 2022 года показал хоть и отрицательную динамику, но все же лучшую, чем в 2020 году.

Санкционное давление вынудило создать новые логистические цепочки по импорту критически важных товаров, что негативно сказалось на их конечной стоимости для потребителя. Вместе с устойчивым спросом данная ситуация привела к заметному росту инфляции.

Переориентация экспорта энергоресурсов в страны Азии создала дополнительные издержки на отрасль: логистические проблемы, дисконт цен, инфраструктурные сложности и необходимость в использовании стран-посредников для обхода санкций и ограничений. Рост цен на нефть и увеличившийся спрос со стороны Индии и Китая частично компенсировали негативные факторы.

Наличие трудностей по импорту товаров и быстрая переориентация экспорта привели к значительному росту сальдо торгового баланса, что заметно сказалось на укреплении национальной валюты в 2022 году.

Потребности ВПК финансируются за счет государственного бюджета, но поскольку военная техника и боезапасы не приносят дохода, государственный бюджет демонстрирует существенный дефицит, что вынуждает правительство искать дополнительные источники дохода в виде повышения налогов и пошлин, а также в виде обесценивания национальной валюты, для сохранения конкурентоспособности экспорта и увеличения рублевых доходов.

ВПК и гособоронзаказ демонстрируют существенный рост по сравнению с динамикой производства гражданской продукции – это оказало поддержку экономике и способствовало росту ВВП.

Можно уверенно сказать, что экономика России адаптировалось к возникшим в 2022 году трудностям: наладили импорт, переориентировали экспорт, увеличили ВВП и занятость населения. Но возросшие издержки импорта и экспорта, искусственный рост ВВП, стимулируемый государственными расходами, ограничение доступа к технологиям из-за санкций и сокращение иностранных инвестиций создают новые трудности и долгосрочные риски:

— существенная мобилизация ресурсов для нужд ВПК приводит к стагнации гражданского сектора экономики из-за нехватки финансирования и дефицита кадров и ограничивает долгосрочный потенциал развития, что может отрицательно сказаться на благосостоянии граждан;
— значительные расходы госбюджета на убыточный проект приводит к истощению резервов, росту заимствований и дефициту бюджета;
— инфляционное давление: щедрая оплата труда военных и высокие зарплаты работников оборонной промышленности стимулируют спрос, но в силу слабой развитости гражданских отраслей и проблем с импортом предложение продовольственных товаров становится ограниченным, что приводит к росту цен;
— ВПК не создает общественно полезных товаров и не оказывает поддержки потребительскому спросу, а значит, в случае резкого сокращения госрасходов, экономика страны может столкнуться с рецессией, причем на длительное время, поскольку переориентация экономики с военных на гражданские приоритеты будет требовать времени и значительных инвестиций.  

Вывод:

Если сравнивать 2020 и 2022 год одномоментно, в отрыве от динамики и долгосрочных последствий, то пандемия, судя по всему, оказала большее негативное влияние на экономику России, возможно, в силу своей непредсказуемости и массовости. В то же время, если оценивать долгосрочные последствия возникших трудностей, то военная операция в этом плане имеет куда более заметное влияние: о пандемии почти никто и не вспоминает, когда как о последствиях конфликта задумываются на десятки лет вперед.
Так или иначе, вопреки или благодаря, но экономика России справилась с вызовом, краткосрочно адаптировалась и в текущем положении демонстрирует относительную устойчивость.
Дальнейшая судьба и долгосрочные перспективы экономики будут зависеть от способности адаптироваться к изоляции от запада и возможности сохранить баланс между военной и гражданской промышленностью, что, очевидно, является очень трудной задачей.
В любом случае, продолжение конфликта будет требовать все больших расходов. Мобилизация значительной части экономики для нужд фронта приведет к заметному снижению реальных доходов, а искусственный рост ВВП, стимулируемый ВПК, создаст иллюзию хорошего экономического положения, маскирующего за собой стагнацию или даже деградацию реального сектора экономики.