31 марта 2025, 21:07

Позитивный обзор. МТС

☄️ 2024 год стал для МТС годом больших перемен и амбициозных проектов. Компания завершила год с рекордной выручкой в 702,5 млрд рублей, что на 13,8% больше по сравнению с 2023 годом. Рост наблюдался во всех бизнес-направлениях, включая телеком-услуги, AdTech, финтех и экосистемные сервисы. Однако снижение чистой прибыли из-за увеличения процентных расходов стало одним из главных вызовов года.

📈 Выручка МТС в IV квартале составила 191,2 млрд рублей, поддержанная ростом доходов в сегментах связи (+6%), рекламы (+54%), продажи устройств (+20%) и банковских услуг (+22%). Показатель OIBDA вырос на 6,6% до 60,4 млрд рублей, но рентабельность сократилась до 31,6%, что связано с вложениями в новые бизнесы и развитие экосистемы. Чистая прибыль за квартал упала на 91%, составив всего 1,4 млрд рублей, что обусловлено ростом процентных расходов.

💯 На протяжении года МТС продолжала развивать экосистему, увеличив клиентскую базу на 16%, до 17,5 млн пользователей. Внедрение отечественных технологий стало важной вехой: компания запустила 200 базовых станций LTE собственного производства и планирует увеличить их число до 1 000 в 2025 году. Переход на стандарт 4G/LTE, сопровождаемый постепенным отключением 3G, подчеркивает стремление МТС к технологическому лидерству.

🕯 Долговая нагрузка МТС осталась стабильной на уровне 1,9х чистого долга к OIBDA, что говорит о финансовой устойчивости компании даже в условиях роста расходов. Менеджмент подтвердил намерение сохранять текущий уровень дивидендов, несмотря на давление на прибыль.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 4 — умеренная оценка, свидетельствует о сравнительно недорогой компании.
🔹 P/E: 13 — средний показатель, акции оценены адекватно относительно прибыли.
🔹 P/S: 0,6 — рыночная капитализация ниже выручки, что может говорить о недооцененности.
🔹 P/B: -2 — отрицательное значение свидетельствует об отрицательной балансовой стоимости.
🔹 Рентабельность EBITDA: 35% — высокая операционная эффективность, компания хорошо управляет затратами.
🔹 ROE: -83% — крайне низкий показатель, говорит о значительных убытках относительно капитала.
🔹 ROA: 2% — низкая доходность активов, возможны проблемы с эффективностью использования ресурсов.

📌 2025 год обещает стать еще более насыщенным: компания планирует внедрение новых технологий, расширение экосистемы и повышение операционной эффективности. Однако сохранение устойчивого роста будет зависеть от успешной адаптации к макроэкономическим условиям и управлению долговой нагрузкой.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».