Самая важная статистика в мире

Всех приветствую,
 
Сегодня ожидаются данные по Nonfarm Payrolls и безработице США, а это чуть ли не главная ежемесячная макростатистика в мире, потому хотелось бы остановиться здесь подробнее.
 
Для начала вспомним, что вчера вышли весьма важные данные по ВВП за 3-й квартал, предварительные результаты. Напомню, что данные за 3-й квартал будут пересмотрены еще 2 раза, потому первоначальные цифры самые важные.
 
На первый взгляд, там все радужно –2,84% в годовом исчислении, что лучше первоначальных 1,7% в прошлом квартале и пересмотренных до 2,5%.  
Если пройтись по компонентам — немного расстроили данные по личному потреблению – самые низкие за 2 года. Основной рост показали за счет роста запасов, чистого экспорта и расходов государства. Кому интересны данные в графическом виде – вот рисунок с зерохедж

 


На все это интересно посмотреть в призме завтрашних данных по Nonfarm Payrolls. Напомню, что данные по нонфармам учитывают информацию о рабочих, производящих 80% ВВП США, на них стоит обратить внимание. ВВП и NFP весьма сильно коррелируют друг с другом, имея определенный временной лаг.

 
Здесь можно вспомнить закон Оукена, но я думаю, сейчас это не работает, или работает вообще непонятно как. Я подготовил таблицу, которая сравнивает результаты поквартальных первоначальных ВВП и NFP через 2 месяца.

 
 

Прошу обратить внимание, что данные сравниваются исключительно без пересмотров. Например, в реальности данные за 2-й квартал этого года были пересмотрены до 2,5%
 
В большинстве случаев, наблюдается весьма сильная корреляция. Это объяснимо логическими причинами, которые, я думаю, всем понятны
 
Все мы также помним золотое правило, которое гласит, что 3% ВВП соответствует примерно 200 000 созданных рабочих мест. Значит, в январе – феврале вполне можно ожидать около 180-250 тысяч.  Заявленные на завтра 121 тысяча вполне правдоподобная цифра.
 
Сравнение нонфармов с continuing jobless claims это подтверждает


 
Теперь самое главное – влияют ли эти все данные на рынки. Я не знаю, вернее, не знаю точно, как они влияют.
 
Исследование тех же зерохедж показывает, что корреляция между индексом S&P500 и  CITI economic surprise index (показывает разницу между сантиментом и реальными данными), упала до минимумов


 

Это означает, что чем лучше новости, тем хуже рынок их воспринимает, опасаясь очередных новостей про tapering. Потому ничего хорошего не стоит ожидать от позитивной статистики.
 
Что касается валют – тут все то же самое, все зависит от баланса ставок и банковских балансов ЕЦБ и ФРС. ЕЦБ сделал свой ход сегодня, посмотрим чем ответит ФРС. На мой взгляд, вероятно некоторое ослабление тематики с ужесточением.

Почему – я напишу завтра, есть интересный материал
 
Всем удачных торгов.