Дополнительный комиссионный сбор на Московской Бирже

Большинство неторгующих, а особенно журналисты так и не поняли о чем речь и что за таинственный ДКС обсуждается. Даже блу… рг спрашивает мое мнение о повышении в 5 раз комиссии. А у меня его нет, так как комиссию биржа не повышала. Так что придется написать еще немножко, хотя и надоело, конечно.

В пятницу было какое то слишком эмоциональное обсуждение, все переругались, а это неправильно. Почему эмоции, тоже понятно. Трейдеры хотят от биржи стабильности и понятности поступков. Поэтому важные решения, которые принимаются без обсуждения и логической аргументации иногда обескураживают. Давайте меньше ругаться и не переходить на личности.

Ладно. Всем мира и добра. Небольшой ликбез и конструктив.
 

Есть теория заговора, что на рынке существуют плохие люди, использующие огромное количество заявок для запрещенных стратегий. Возможно и есть, хотя и не факт. А если они есть, с ними надо бороться. Биржа снова молодец, что ищет как их победить! Допустим, ядро может обрабатывать 20 000 заявок в секунду. Тогда, если эти 20 000 поставит спамер, то остальные ничего поставить не смогут и расстроятся. Регулировать такие вещи полезно.

Чтобы плохие люди не нагружали торговую платформу, придумали такой способ. Ограничить количество заявок, не приводящих к сделкам. На срочке должно быть не более 20 заявок на 1 рубль комиссии биржи. Если больше, надо доплатить. Мера безусловно нужная. К тому же она предохраняет от кривых стратегий начинающих, которые ставят дофига заявок, а сделок не делают. 
Потом правило переехало на валютный рынок и тоже особо никого не беспокоило. Я иногда попадал на этот ДКС, но не болезненно и подкручивал систему после этого так, чтобы больше не попадать.

Но есть нюансы, давайте на примере. Возьмем одинаковую стратегию, но у одного трейдера заявка 50 лотов, а у другого 500. Делают, ну допустим 100 сделок (немного для HFT)

Как есть сейчас:

50 лотов. Комиссия 49 руб. 100 сделок. Можно поставить 98 000 заявок. 
500 лотов. Комиссия 490 руб. 100 сделок. Можно поставить 980 000 заявок. МИЛЛИОН, Карл!

Разница на порядок. То есть, крупный участник УЖЕ может спамить рынок в 10 раз сильнее.

Казалось бы, чтобы спама было меньше, надо наоборот уменьшать влияние комиссии при больших объемах на допустимое количество транзакций. Но биржа предлагает уменьшить в 5 раз количество транзакций у мелкого.

Новые правила:

50 000. Комиссия 49 руб. Можно поставить всего около 20 000 заявок. Это реально мало за целый день. 
500 000. Комиссия 490 руб. Можно как и раньше поставить миллион заявок.

Разница в 50 раз! Биржа говорит, что она хочет мотивировать участников ставить крупные заявки. Мотивировать на что? Чтобы еще более успешно спамить рынок? Зачем им еще такое количество разрешенных транзакций?

Ну и несущественный аргумент. Так как комиссия рассчитывается от рублевой цены контракта, то чем выше курс доллара, тем больше можно спамить. То есть, при ослаблении рубля, рынок получит новые резервы для спама и спуфа.

Какие меры выглядели бы логичными. На самом деле, любые меры были бы логичными, если бы их обосновывали статистикой и расчетами перед вводом.

Сейчас количество заявок считается за целый день. Но опасны именно пиковые нагрузки. Игрок может весь день ставить заявки нормально, накопить десятки тысяч неизразходованных транзакций и в нужный момент пытаться перегрузить нагрузкой биржу.

С другой стороны, если трейдер ставит 1-5 заявок в секунду, это вообще ничего не нагружает и никому не мешает. А за день он поставит таким образом где то 180 000 заявок при том, что нормой считается до 30 000.

То есть надо считать норму за более мелкий интервал, максимум, за минуту. А дневное разрешенное, поднять или привязать к сделкам, а не к объемам.

Частые перестановки на валюте происходят из за мелкого шага цены.

Что нужно сделать. Поднять шаг цены. Это тоже спорный вопрос, и нуждается в проработке, но он точно логичней, чем текущее предложение.

Как мотивировать ставить большие лоты и без спама? 
Если стоит задача мотивировать крупные заявки, но надо действительно мотивировать, а не репрессировать тех, у кого нет столько денег.

Например, брать с них меньше комиссии за лимитные заявки, которые перед исполнением стояли дольше секунды. Кому и зачем нужны 500 лотовые спамеры, и какую они приносят пользу рынку, непонятно. По сути, биржа создает нескольких МЕГАСПАММЕРОВ, которые не будут ограничены ни в чем.

Если стоит задача мотивировать на крупный лот, то и надо мотивировать,, а не оставить все как есть порезав тех, у кого просто нет миллиона долларов. 1:4 это реально очень мало и никакого отношения к борьбе со спамерами не имеет.

Всем добра!