Николай Подлевских
Николай Подлевских личный блог
30 ноября 2015, 13:10

Тенденции. Марс ищет встречи с Юпитером

Горячие точки

Обстановка в мире продолжает напоминать бурлящий котел. Более того, в последнее время создается ощущение, что под котел стали интенсивно подбрасывать новые поленья. События побежали с калейдоскопической быстротой. Подрыв самолета и серия терактов в Париже сближает Россию и Францию в их борьбе против терроризма, а вот сбитый Су-24 напротив разъединяет нас с Турцией. И если раньше на некоторые события в период стремления к партнерству между нашими странами смотрели как на досадные недоразумения, то теперь на них делают все больше акцента и сейчас как раз они задают вектор развития. Теперь с пристрастием изучаются экономические и военные связи Турции с ИГИЛ,   Туркам припоминают и поддержку крымско-татарской оппозиции и заигрывания с мусульманскими регионами России,  торможение договоренностей по Турецкому потоку и еще много чего.

Предложения России по варианту реструктуризации долга Украины пока не находят понимания ни потенциальных поручителей, ни должника. Украина по-прежнему не готова платить по данному обязательству, а дата принятия ключевых решений по долгу приближается. Несмотря на прежние заявления, новые повороты по российскому долгу еще возможны.  Так, видим, что позиции Киева по отношению к отключению Крыма от поставок электроэнергии немного смягчаются в условиях прекращения поставок угля (по странному совпадению) как из России, так и из Донецка. 

Тенденции. Марс ищет встречи с Юпитером 

ЕЦБ

Важнейшим событием недели будет заседание ЕЦБ. От него можно ожидать новых шагов по смягчению финансовой политики. Об этом уже неоднократно заявляло руководство ЕЦБ. Выступления представителей ЕЦБ и вышедший на прошлой неделе протокол предыдущего заседания ЕЦБ свидетельствуют о сохранении такого настроя. Да и снижение евро тоже свидетельствует, что рынки считают шаги по смягчению вполне вероятными. Однако и увеличение объема выкупа облигаций, и снижение ставки стало бы слишком радикальным решением, да даже снижение депозитной ставки далее в отрицательную зону тоже достаточно важный шаг. В ЕЦБ уже усиливается оппозиция голубиному настрою Драги  и отскок из зоны минимумов весны по евро еще возможен. Так что в заседании ЕЦБ сокрыта главная интрига недели и будем с нетерпением ждать результатов предстоящего заседания. А далее фокус внимания финансовых рынков переместится на 16 декабря, когда ФРС будет пытаться решить вопрос с повышением ставки.

 

Потепление

Но и пока и без него предстоящая неделя обещает быть достаточно напряженной. 30 ноября в Париже начнет работу саммит по климатическим изменениям. Там будут нагонять страстей по поводу глобального потепления, и добиваться от стран принятия на себя обязательств, которые должны поддерживать текущее состояние климата. Однако сделать это будет непросто.  Предполагается, что на конференции состоится

  • принятие нового климатического соглашения взамен Киотского протокола
  • подписание договора по снижению выбросов парниковых газов
  • договор о сборе с богатых стран по $100 млрд. на переоборудование производства в развивающихся странах
  • будут многочисленные двусторонние встречи лидеров и обсуждение положения дел вокруг Сирии.

На полях саммита Марс ищет встречи с Юпитером, Венера с Меркурием и т.д., а все вместе они будут обсуждать, как же поступать с Землей. Стоит также обратить внимание на положение Юпитера между созвездиями Девы и Льва -  на 3 декабря назначено обращение президента к Федеральному собранию.

Нефть

Рынок нефти будет предвкушать результаты намеченного на 4 декабря заседания ОПЕК. К концу прошедшей недели цены нефти продолжили снижение и к концу месяца за бочку марки Brent дают менее $45, хотя ситуация с ценами уже доставляет большие неприятности всем нефтедобывающим странам. Продолжающееся снижение указывает на то, что у рынка мало надежд на решение ОПЕК по снижению квот. Хотя в условиях приближающегося роста добычи нефти в Иране сделать это было бы крайне полезно.  Однако важнейший игрок нефтяного рынка — СА заявляя, что готовы работать с другими странами по стабилизации цен, на деле занимает жесткую позицию. По их мнению квоты ОПЕК можно снижать только в том случае, если удастся договориться о снижении объемов добычи со странами вне картеля. Вот рынки и гадают о том, как будут действовать страны ОПЕК в условиях такой жесткой конкуренции за рынки сбыта и демпинговой борьбы цен. Интересно также будет узнать в среду новые данные о добыче и запасам нефти в США, а так же дальнейшей динамике работы буровых. В последнее недели в США вновь отмечается снижение темпов бурения и объемов добычи нефти.

 Тенденции. Марс ищет встречи с Юпитером

Рубль

Для нашего рынка важнейшей темой продолжает оставаться динамика доллара относительно рубля. В ней важны как составляющая силы доллар относительно корзины мировых валют, так и специфическое поведение рубля относительно доллара. Здесь будут важными ожидания решений от ОПЕК, ЕЦБ и ФРС. Приближение декабрьского пика платежей по внешнему долгу создает некоторую дополнительную интригу. Правда Банк России возобновляет сделки по годовым валютным РЕПО, что призвано сгладить особенности поведения рубля на стыке года. Но все же, пока у рубля сохраняется склонность к слабости.

На валютных горизонтах особняком стоит предстоящее решение о включение юаня в корзину резервных валют МВФ и доля, которую отведут китайской валюте.

 

Календарь

Пик сезона отчетности по итогам третьего квартала миновал. Постепенно прорисовываются укрупненные итоги сезона отчетности. Они не веселы — прибыль компаний падает второй квартал подряд. А тренд снижения выручки хоть и не столь силен, но зато более продолжителен. Скоро можно будет говорить о снижении выручки за 2015 год по сравнению с 2014 годом.

На нашем корпоративном фоне неделя будет отмечена

  • публикацией отчетных данных за 9 месяцев 2015 года компании ЛУКОЙЛ по GAAP (30.11), Мосэнерго (3.12), НМТП (1.12) и Аэрофлота (30.11) по МСФО;
  • закрытием реестра акционеров для участия в ВОСА Новошипа (30.11), НМТП (30.11);
  • ВОСА Башнефти (1.12);
  • заседанием совета директоров Газпрома (30.11) и Норникеля (2.12).

Из макро данных предстоящих дней можно обратить внимание на выход следующих показателей:

  • Понедельник – розничные продажи и выпуск промышленной продукции в Японии, Германия опубликует розничные продажи, а США — Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго.  
  • Вторник – начало нового месяца и массированный выход индексов PMI – его значения выйдут для Китая, Германии, других странах Евросоюза и в целом по объединению, в Великобритании и США. А еще в Германии и Евросоюзе выйдут данные по безработице, в США – расходы на строительство.
  • Среда – в Евросоюзе представят данные по промышленной и потребительской инфляции, что важно будет для решений ЕЦБ. В США выйдут данные по производительности труда, а так же по динамике запасов и добыче нефти.     
  • Четверг – блок данных по индексу PMI в сфере услуг в Китае, Великобритании, Германии и США. Кроме того в Японии представят данные о вложениях иностранцев в японские акции, розничные продажи в Евросоюзе. Результаты заседания ЕЦБ по ставкам. В США представят традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице и объемы заказов промышленных предприятий.
  • Пятница – индекс потребительского доверия Японии, пересмотренные значения роста ВВП в Еврозоне. В США выйдут данные международной торговле. Но наиболее важными данными недели обещают стать данные с рынка труда — продолжительность рабочей недели, безработица, число новых рабочих мест.

Наиболее важными данными недели можно считать данные по инфляции в Евросоюзе и блок данных по рынку труда в США. Именно ни будут влиять на решения ЕЦБ текущей недели и предстоящие решения от ФРС.

Тенденции. Марс ищет встречи с Юпитером 

Фондовый рынок

Индекс ММВБ не смог с наскока преодолеть предыдущие максимумы и уже довольно значимо откатился от уровней 1873 пункта. По индексу РТС откат от максимумов уже превысил 6%. Здесь свою роль сыграла возобновляющаяся слабость рубля. По многим бумагам движение вниз оказалось довольно выраженным. Так откатились от исторических максимумов акции Сбербанка. По ним напрашивается продолжение отката – на заявлениях Грефа о желательности приватизации и впечатляющих результатах по прибыли рост цены был слишком сильным и пока слабая коррекция не дает надежд на его продолжение. На Турции сильно корректировались акции Газпрома. Кроме того в Швейцарии начинается суд против руководителей компании. Правда, после сильного снижения до решений суда еще можно ожидать локальных покупок. В понедельник после некоторой коррекции оживают акции Аэрофлота. Поиск инвестиционных идей и локальные всплески цен акций продолжаются. Так, в понедельник после октябрьского взлета цен акций Плазмек и последовавшего весьма убедительного отката в ноябре, к началу нового месяца игроки вновь стали покупать акции компании. Будут и другие интересные взлеты и падения. Думается, что по рынку в целом сейчас все более будут оглядываться на то, как фондовый рынок США будет взаимодействовать  с вновь достигнутыми уровнями абсолютных максимумов. 
Тенденции. Марс ищет встречи с Юпитером

6 Комментариев
  • Александр Х
    30 ноября 2015, 13:24
    которые должны поддерживать текущее состояние климата
    текущее потребление нефти и не увеличивать, а сокращать
      • Александр Х
        30 ноября 2015, 16:53
        Николай Подлевских, 
        вся эта тема с глобальным потеплением
        заставить меньше потреблять нефти
        т.е экономику не развивать… перепроизводство

        так как им нужно как можно дольше продлить
        нефтяную эпоху...

        вопрос не ставят заменить нефть другим источником энергии
  • Иван Иванов
    30 ноября 2015, 14:10
    Спасибо, очень ёмко и полезно.
  • cerenc
    30 ноября 2015, 14:47
    Нас учили позиционироваться

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн