Без ножа зарезали

Деятели из комитета по операциям на открытом рынке США вчера преподнесли сюрприз всем: рынкам, регуляторам и аналитикам.
Особенно коллегам из ЕЦБ и БЯ.
Сюрприз налицо — на графиках отражен наглядно. Но вот качество этого сюрприза по меньшей мере странно.
1. Для коллег регуляторов сюрприз состоял в том, что они надеялись на продолжение банкета в ключе «грести каштаны из огня за чужой счет». Стимулировать свои экономики, в то время как дядя Сэм будет ужесточать финансовые условия у себя дома. Евро будет падать, йена не будет расти, экспортеры получат прибыли, банки выдадут кредиты и прочие плюшки. Ан нет, не пройдет. Возникают мрачные перспективы не только не получить желанных уровней инфляции, а наоборот — увидеть реализацию дефляционных сценариев, после чего придется признать свои усилия по регулированию не просто бесполезными — но вредными.
2. Аналитики, понятное дело, тоже не ожидали такой подляны от ФРС, но, нужно признать, что им проще будет выкрутиться, чем центробанкам.
3. Самое интересное — реакция рынков. Вот вроде рассчитывали рынки лишь на ОДНО повышение в текущем году, но тут им говорят: знаете, ЧЕТЫРЕ повышения — перебор, надейтесь пока только на ДВА. И рынки — в панику, давай растить волатильность: «Вы же обещали ЧЕТЫРЕ, и мы надеялись, что теперь вы нам пообещаете ТРИ! Рассчитывать то мы будем как и раньше — на ОДНО, но вам это крушение надежд даром не пройдет!»


Какой вывод можно сделать?
Рынки играют все.
И, в первую очередь, они играют свои надежды и разочарования.
Свои расчеты и ошибки в этих расчетах они играют во вторую очередь.
И лишь потом дело доходит до реальности. Если реальность существует, конечно…