Облигации Европлан

Стремительно выскочил на рынок Европлан со своим 8-м выпуском облигаций. Заявки собрали без предварительного анонса буквально за час на прошлой неделе, так что у широких масс поучаствовать в первичке не получилось. А 3 декабря новый флоатер уже начал торговаться на бирже. Ну что ж, с небольшим запозданием, давайте-ка качественно «прожарим» его.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ОФЗ_29026, Сплит_Финанс, Монополия, Акрон, ПСБ_Лизинг, Магнит, Селектел, СИБУР, Рольф, АПРИ, Томск, Энергоника, Новосибирская_обл., Брусника, ИКС_5.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Европлана!

🚐Эмитент: ПАО «ЛК «Европлан»»

🔶 ПАО «ЛК „Европлан“
▫️ Облигации: Европлан ЛК-001Р-08
▫️ ISIN: RU000A10A7C4
▫️ Объем эмиссии: 8,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 25%
[формула купонов: КС ЦБ + 4%]
▫️ Амортизация: да
[по 25% при выплате 27,30,33,36 купонов]
▫️ Дата размещения: 03.12.2024
▫️ Дата погашения: 18.11.2027
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Оферта: -

Об эмитенте: «Европлан» — автолизинговая компания, предоставляющая услуги по оформлению автомобилей в лизинг и другие сопутствующие автоуслуги.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило кредитный рейтинг АО «ЛК «Европлан» на уровне AA(RU). По рейтингу установлен стабильный прогноз.

В качестве ключевых факторов рейтинговой оценки агентство отмечает:

• Сильную оценку бизнес-профиля компании. Это обусловлено положением компании на российском лизинговом рынке. Также высокое качество корпоративного управления и риск-менеджмента способствует достижению высоких результатов компании по сравнению с лизинговыми компаниями схожего профиля. Объем собственных средств Европлана на дату оценки составлял 49 млрд рублей, на 30.06.2024 — 51 млрд рублей.
• Адекватную оценку достаточности капитала. Показатель достаточности, рассчитанный по методологии АКРА, по состоянию на 31.03.2024 составлял 17,8%. Компания прогнозирует, что к концу года он также будет находиться на достаточно высоком уровне — 17%.
• Высокую оценку риск-профиля. Это обусловлено очень низкой концентрацией рисков лизингового портфеля: доля десяти крупнейших групп клиентов на 31.03.2024 составляла 4,3%. Аналитики агентства не видят существенных для Европлана рыночных и операционных рисков.

Все перечисленные облигации подходят для неквалов.

✅ Авто Финанс Банк
Авто Финанс Банк — российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании и предоставляет финансирование на приобретение новых и поддержанных автомобилей. Акционером является АО «АвтоВАЗ», которое приобрело банк в июне 2023 года.
🎯Параметры инструмента:
🔹 Наименование: АО Авто Финанс Банк БО-001Р-11
🔹 Код ценной бумаги:
$RU000A107HR8

🔹 Номинал: 1000 ₽
🔹 Дата размещения: 28.12.2023
🔹 Дата погашение: 24.12.2026
🔹 Купонная доходность: 21.50%
🔹 Купон: плавающий
🔹 Доходность: 21.87%
🔹 Выплаты: 4 раза в год
🔹 Амортизация: нет
🔹 Рейтинг: АА

✅ ПАО ЛК Европлан
Компания специализируется на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей. Компания полностью принадлежит ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции».
🎯Параметры инструмента:
🔹 Наименование: ПАО ЛК Европлан БО-07
🔹 Код ценной бумаги:
$RU000A0JWVL2

🔹 Номинал: 1000 ₽
🔹 Дата размещения: 11.10.2016
🔹 Дата погашение: 29.09.2026
🔹 Купонная доходность: 20.10%

Спасибо, опять же кратко, сейчас ее выгодно покупать?

Спасибо, опять же кратко, сейчас ее выгодно покупать?

Спасибо, опять же кратко, сейчас ее выгодно покупать?

Простыми словами, если не трудно объясните пожалуйста почему 32%, это же не «мусорная» бумага

Главный представитель автолизинга на рынке опубликовал финансовые результаты за 1-ое полугодие 2024 года. 

Компания продолжает демонстрировать отличные результаты. Чистая прибыль выросла на 25% почти до 9 млрд рублей, а годовая рентабельность капитала осталась на уровне 37%. 

Вчера в рамках инвестиционного марафона в портфель были добавлены облигации Европлан. Это первые облигации с плавающим купоном в публичном портфеле и давайте я расскажу почему купил именно их.

Европлан — это лизинговая компания, которая предоставляет услуги по оформлению легковых и грузовых автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги: страхование, обслуживание автомобиля и парка, доставку транспорта и прочее. Порядка 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса.

Компания входит в состав одного из ведущих инвестиционных холдингов России ЭсЭфАй.В марте 2024 года состоялось IPO Европлана на Московской бирже, акции торгуются под тикером LEAS.

👀Что там по выпуску?

🚗Дата размещения — 09.07.2024 года, то есть еще совсем свежее.

🚗Дата погашения — 24.06.2027 года, размещение на три года как раз совпадает с типичным договором лизинга.

🚗Объем размещения — 12 000 000 000 рублей.

💰Ставка купона — плавающая и равна ключевой ставке + премия в 1,9%, то есть текущая доходность составляет 19,9% годовых, а эффективная доходность бумаг уходит в 21,5%. На текущий момент доходность вполне приличная.

ЛК «Европлан» сообщает об успешном размещении выпуска биржевых облигаций серии 001P-07 объемом 12 млрд рублей на Московской Бирже 9 июля 2024 года.

Книга заявок была открыта с первоначальным ориентиром по спрэду к ключевой ставке не выше 210 б.п. В ходе сбора заявок удалось зафиксировать финальный спрэд к ключевой ставке на уровне 190 б.п., при этом книга по выпуску была переподписана более чем в 2 раза от первоначального объема.

Срок обращения облигаций составляет 3 года, выпуск предполагает амортизацию: погашение 4 частями по 25% в дату окончания 27, 30, 33 и 36 месяцев. Выплата накопленного купонного дохода осуществляется раз в месяц. Оферта не предусмотрена.

Все размещенные выпуски облигаций Европлана включены в первый уровень листинга Московской Бирже. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило облигационному займу серии 001P-07 кредитный рейтинг на уровне ruАА. Организаторами размещения выступают Совкомбанк и МКБ.

ЛК «Европлан», крупнейший независимый  лизингодатель, сообщает об успешном размещении выпуска биржевых облигаций серии 001P-07 объемом 12 млрд рублей на Московской Бирже 9 июля 2024 года.

Книга заявок была открыта с первоначальным ориентиром по спрэду к ключевой ставке не выше 210 б.п. В ходе сбора заявок удалось зафиксировать финальный спрэд к ключевой ставке на уровне 190 б.п., при этом книга по выпуску была переподписана более чем в 2 раза от первоначального объема.

 Срок обращения облигаций составляет 3 года, выпуск предполагает амортизацию: погашение 4 частями по 25% в дату окончания 27, 30, 33 и 36 месяцев. Выплата накопленного купонного дохода осуществляется раз в месяц. Оферта не предусмотрена.

Все размещенные выпуски облигаций Европлана включены в первый уровень листинга Московской Бирже. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило облигационному займу серии 001P-07 кредитный рейтинг на уровне ruАА. Организаторами размещения выступают Совкомбанк и МКБ.

Активность на прошлой неделе на первичном рынке рублевого долга была невысокой на фоне умеренного роста доходностей на вторичных торгах из-за усиливающихся опасений по повышению ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 26.07.2024.

Наиболее интересным стал букбилдинг по 3-летнему флоатеру с амортизацией ЛК Европлан, по которому итоговая ставка месячного купона составила КС +190 б. п., при ориентире не выше +210 б. п. Объем был увеличен с предложенных от 5 млрд руб. до 12 млрд руб.

Остальные выпуски были с фиксированными ставками купонов, эмитентов сегмента ВДО (Ред Софт, ГлобалФакторингНетворкРус, Бизнес-Лэнд и МФК Фордевинд), по некоторым из которых в первый день размещения не удалось реализовать весь предложенный объем.

На текущей неделе следует обратить внимание на предложение, прежде всего, флоатеров сравнительно качественный эмитентов.

Славнефть (АА) предложит флоатер с 3-летней офертой на 10 млрд руб. с ориентиром по ставке ежемесячного купона – КС не выше +160 б. п. Учитывая, что недавно минимальная премия к бенчмарку для эмитента с рейтингом AAA была установлена на уровне +105 б. п. (Металлоинвест), а по ЛК Европлан (AA) спред был установлен − +190 б. п., бонд Славнефти может быть привлекателен с премией не ниже +150 б. п., на наш взгляд.

Европлан (МосБиржа: LEAS) проведет букбилдинг по новому выпуску облигаций серии 001P-07.

Планируемые параметры размещения: объем размещения — не менее 5 млрд рублей; срок обращения облигаций — 3 года. По  выпуску предусмотрена амортизация: погашение номинальной стоимости частями по 25% в дату окончания 27, 30, 33 и 36 купонных периодов. Выплата купонного дохода — раз в месяц. Ставка купона: плавающая, ориентир — значения ключевой ставки Банка России, увеличенной плюс премия не выше 210 б.п. Финальное значение премии к ключевой ставке будет определено по результатам букбилдинга.

Все размещенные выпуски облигаций Европлана включены в первый уровень листинга Московской Бирже. 25 июня рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило облигационному займу серии 001P-07 ожидаемый кредитный рейтинг на уровне ruАА (EXP). Организаторами размещения выступают Совкомбанк и МКБ.

Источник: europlan.ru/company/news/2036

В июле пока что наблюдается снижение активности на долговом рынке, но есть компании, которые готовы обратиться к инвесторам и попросить денег. Флоатеры сейчас особенно интересны, ведь с потенциальным повышением ключевой ставки до 18,1% купон повысится до 20,1%. Фантастика! Посмотрим, что внутри.

Ещё интересные свежие флоатеры: АФК Система, Балтийский лизинг, Джи-Групп, Русал. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2,1%. Без оферты, с амортизацией по 25% в дату выплаты 27, 30, 33, 36 купонов. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA от Эксперт РА (май 2024).

Европлан — лизинговая компания, которая занимает второе место по объёму портфеля лизинга легкового автотранспорта в России, кроме того, компания на 6 месте среди всех лизинговых компаний по новому бизнесу за 2023. Оказывает услуги по приобретению и эксплуатации легкового, грузового, коммерческого автотранспорта, а также спецтехники. Основные клиенты Европлана — юридические лица.

Соскучились по лизинговым облигациям с плавающим купоном? Наверняка нет, но эмитенты продолжают их клепать. ЛК Европлан впервые после IPO на Мосбирже размещает свежий выпуск облигаций с привязкой к ключевой ставке. Давайте-ка качественно «прожарим» и его.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Ред Софт, Металлоинвест, РУСАЛа, НАО «ПКБ», Джи-групп, Балт. лизинга.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Европлана!

🚐Эмитент: ПАО «ЛК «Европлан»»

🚛Европлан  — крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ. Оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта и спецтехники.

Еще можно поучаствовать!

🚀 Сегодня последний день приема заявок на участие в размещении облигаций Европлана.

Что вам нужно знать:

• Серия 001P-07
• Рейтинг: ruAA
• Номинальная стоимость: ₽1000
• Срок обращения: 3 года
• Погашение: амортизационными частями: по 25% в даты выплат 27-го, 30-го, 33-го, 36-го купонов.
• Купонный доход: ключевая ставка ЦБ РФ + спред. Ориентир премии: не выше 210 б.п.

🗣Мнение: мы считаем этот выпуск интересным к покупке с премией не ниже 190 б.п.

❗️Важно: для участия требуется прохождение тестирования по сделкам по приобретению облигаций со структурным доходом. Тестирование доступно в под значком профиля в Личном кабинете.

Участвуйте через мобильное приложение КИТ Инвестиции — вкладка Витрина — Размещения.

_________________________
Информация не является индивидуальной инвестиционной информацией и носит аналитический характер

Лизинговая компания Европлан — крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники. Единственным владельцем и акционером компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО «ЭсЭфАй»).

4 июля Европлан планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: Европлан 1Р7
Рейтинг: ruАА от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 июля
Дата размещения: 9 июля
Дата погашения: 20 июля 2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 210 б.п. (2,1%) Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, по 25% от номинала будет погашено в даты выплаты 27-го, 30-го, 33-го и 36-го купонов
Оферта: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности