11 января 2012, 14:00
Финансовый ликбез: "Рынок ликвидности, что есть что" (памятка для новичков)
Сделано по «мотивам» моей презентации, которая есть на Youtube...
Соответственно, можно начать разбираться, почитав, что написано ниже, а лучше — посмотреть оригинал видео-презентации...
Инструменты рынка ликвидности: Своп, МБК, РЕПО:
1. Берем на аукционе ЦБР деньги под 6,09% в овернайт и отдаем под 6,75% в РЕПО (из «воздуха» 0,66%)
2. Берем в МБК у банка под 4,75% и отдаем в РЕПО инвесткомпании под 6,75% (зарабатываем 2%)
3. Берем в МБК у банка под 5% и отдаем в маржиналку клиенту под 15% (зарабатываем 10%)
Банк берет на аукционе прямого РЕПО у ЦБРа (проводятся 2 аукциона в день, утром и днем, еще проводятся по вторникам 7-и дневные и еще проходят 91 дневные аукционы) под залог ценных бумаг деньги по 6,09% (сегодняшняя ставка) и отдает в РЕПО (раздел РПС) в любую инвесткомпанию которая «попросит» и предоставит залог (т.е. ценные бумаги) под 6,75% (к примеру).
Доступ к аукционам ЦБР есть только у банков, причем далеко не у всех...
Соответственно банки обычно привлекают деньги через механизмы аукциона ЦБР или МБК., а размещают через МБК и РЕПО.
Т.е. Банк имеющий рублевую ликвидность размещает ее посредством МБК (т.е. в другие банки) или через РЕПО (в инвесткомпании).
Т.о. инвесткомпании через механизм РЕПО могут регулировать свою ликвидность. А соответственно, регулировать получение клиентом «маржиналки», которая, фактически, и есть РЕПО.
В РЕПО обычно берут акции и облигации. %% по облигациям обычно ниже — считается, что они более надежны (хотя, ессно, менее ликвидны. Но, поскольку на рынке облигаций, зачастую, большая часть сделок проходит в режиме РПС — на ликвидность внимание не обращают).
Обычные сроки РЕПО — овернайт, неделя и 2 недели).
Популярностью пользуются — овернайты и 7-дневные.
К примеру (сегодняшние ставки по РЕПО):
Акции «овер» — 5,45%
Облиги «овер» — 5,38%
P.S.
Видео-презентация по рынку ликвидности:
smart-lab.ru/blog/18629.php
Соответственно, можно начать разбираться, почитав, что написано ниже, а лучше — посмотреть оригинал видео-презентации...
Инструменты рынка ликвидности: Своп, МБК, РЕПО:
- Курсовой своп – продажи одной валюты за другую с обязательством выкупа обратной сделкой на следующий рабочий день (Т+1)
- МБК – краткосрочный заем для регулирования мгновенной ликвидности, непокрытый кредит
- РЕПО – одна сторона продает ценные бумаги и обязуется выкупить данные ценные бумаги в определенный срок или по требованию 2-й стороны. Определяется дисконт и %% по которой даются деньги (ставка РЕПО).
- Своп (деньги/деньги, доллары/рубли)
- РЕПО (ценные бумаги/деньги, облигации/рубли)
- МБК (соглашение, деньги)
1. Берем на аукционе ЦБР деньги под 6,09% в овернайт и отдаем под 6,75% в РЕПО (из «воздуха» 0,66%)
2. Берем в МБК у банка под 4,75% и отдаем в РЕПО инвесткомпании под 6,75% (зарабатываем 2%)
3. Берем в МБК у банка под 5% и отдаем в маржиналку клиенту под 15% (зарабатываем 10%)
Банк берет на аукционе прямого РЕПО у ЦБРа (проводятся 2 аукциона в день, утром и днем, еще проводятся по вторникам 7-и дневные и еще проходят 91 дневные аукционы) под залог ценных бумаг деньги по 6,09% (сегодняшняя ставка) и отдает в РЕПО (раздел РПС) в любую инвесткомпанию которая «попросит» и предоставит залог (т.е. ценные бумаги) под 6,75% (к примеру).
Доступ к аукционам ЦБР есть только у банков, причем далеко не у всех...
Соответственно банки обычно привлекают деньги через механизмы аукциона ЦБР или МБК., а размещают через МБК и РЕПО.
Т.е. Банк имеющий рублевую ликвидность размещает ее посредством МБК (т.е. в другие банки) или через РЕПО (в инвесткомпании).
Т.о. инвесткомпании через механизм РЕПО могут регулировать свою ликвидность. А соответственно, регулировать получение клиентом «маржиналки», которая, фактически, и есть РЕПО.
В РЕПО обычно берут акции и облигации. %% по облигациям обычно ниже — считается, что они более надежны (хотя, ессно, менее ликвидны. Но, поскольку на рынке облигаций, зачастую, большая часть сделок проходит в режиме РПС — на ликвидность внимание не обращают).
Обычные сроки РЕПО — овернайт, неделя и 2 недели).
Популярностью пользуются — овернайты и 7-дневные.
К примеру (сегодняшние ставки по РЕПО):
Акции «овер» — 5,45%
Облиги «овер» — 5,38%
P.S.
Видео-презентация по рынку ликвидности:
smart-lab.ru/blog/18629.php
18:24
Дмитрий, Я еще ребенком мечтал быть долгосрочным инвестором. Подключился к соседям нелегально через щиток к кабельному тв, чтобы смотреть РБК, которое в то время только начиналось. И просчитывал на...
18:24
KatieArya, тоже к этому склоняюсь
18:22
KSWMos, ну так весь рынок падает. Или эта компания на рынке не присутствует?
Сергей Кузьмин,
Про выплаты с ЧП согласно утвержденной див.политики компании понятно. А вот этот «возврат» от основных акционеров попадает в ЧП следующего периода ( и соот. опять распределяется)...
18:20
any_to_real, зачем нам их дурь — слушать/читать — если это не фейк?
— У нас своей полным полно!
Лет 5 в декабре беру))))
Ретроспективно рынок замер в ожидании заседания ЦБ по ключевой ставке 20 декабря 2024 года Всем привет, стало интересно изучить, как же себя вел рынок(индекс IMOEX и RGBI) на кануне заседаний по ключе...
Неазмещение ОФЗ Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска — ОФЗ-ПД серии 26246 и ОФЗ-ИН 52005, все в объеме остатков, доступных для размещения в указанных выпусках.
ОФЗ 26246 с п...
Индия в октябре нарастила импорт нефти в 1,6 раза к сентябрю В сентябре страна закупила 16,212 млн тонн. Таким образом, к сентябрю 2024 года импорт вырос в 1,56 раза.Россия поставила 10,29 млн тонн (+...
Индия в октябре нарастила импорт нефти в 1,6 раза к сентябрю В сентябре страна закупила 16,212 млн тонн. Таким образом, к сентябрю 2024 года импорт вырос в 1,56 раза.Россия поставила 10,29 млн тонн (+...
Полезно безусловно
вопрос как к проф участнику немного не потеме дабы не засорять ресурс спрошу здесь:
«Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) расширит перечень акций для инвестирования собственных средств и резервов страховщиков, сообщил агентству «Интерфакс» глава службы Дмитрий Панкин.
«Послабления касаются, в частности, изменения требования в отношении ценных бумаг: теперь достаточно котировального списка А или Б, ранее были предусмотрены только бумаги из котировального списка А», — сказал руководитель ФСФР»
Изменения как то повлияют позитивно на бумаги списка «Б» или изменения чисо формальные?
но большой поддержки бумагам это не окажет
откуда в мкб взялись акции?
и такие ставки под взятие бумаг?
ставки «примерно» написаны, чтобы было понимание…
ставки под взятие бумаг зависит от направления рынка…
но сладкие ставки это ооочень редкое явление, как сквизы в мосе или сургуте
взял у ЦБРа денег и отдал в инвестконтору, особенно на росте…
поскольку инвестконторам денег брать не у кого — только механизм РЕПО (банки имеют больше инструментов регулирования)
инвестизбы всегда голодные до денег на растущем рынке
я именно про бумаги, когда народ ищет их в шорт
поэтому тебе про акции и написал
если я в репо под 5,25 еле раздаю
или на кого то большого закрыли лимит, но пока тихо
я правда «хз кто» я на мешке сижу… и раздаю в МБК в основном…
про пенсон и IB не забудь плиз
какоква частота кореляции или совпадения редки?
в европе банки хранят большие сумммы в ецб но не кредитиуются друг у друга, как это влияет на европейские фондовые рынки?
а чего тут думать то — чем дороже бабло, тем хуже для рынка акций. тут семи пядей во лбу не надо быть…
Спасибо, интересный пост.
Подскажите коллеги, правда под 6% годовых можно привлечься под бумаги?
при превышении ставок мбк выше ставок фикс репо (6,25) означает что с ликвидностью напряги
Короче, если ставки порядка 6-7% это дефицит ликвидности))) зачастую… а если ставки 10-15% — это 3,14… (хана короче)…
www.opentrade.ru/common/img/uploaded/Files_Img_All_Site/Files_Img_AnaGraph/liquid_big.png
а депозиты это по большой части либо рисование отчетности и нормативов банка, либо реальные депозиты (наша любимая ммвб там тоже размещает овера)
ликвидность отсасывать стали с конца лета
пик бондового рынка август-сентябрь
график — сам подобное рисую…
с учетом желания цб пересадить народ на длинное репо
еще рекомендую ставки ndf и xccy свопы смотреть по всей кривой до года, это некие показатели интереса нерезов тотал к нашему рынку
тезисы форума тут — smart-lab.ru/blog/mytrading/28820.php
аукционы — на сайте ЦБР
РЕПО — в квике или биржевом терминале (Trade SE)
МБК — на «рынке»