20 мая 2016, 16:17

Пик кризиса пройден?

В последние недели рубль отставал от роста цен на нефть и закрепиться ниже 65 р./$ пока не получилось. Похоже на то, что укрепление рубля уперлось в бюджетные риски.
Так, в апреле-мае ЦБ продавал ОФЗ и это объяснялось необходимостью снижения инфляционных рисков. Т.е. ЦБ собрал с рынка избыток рублевой ликвидности, который образовался в связи с покупкой валюты из Резервного фонда. Покупают не на рынке, но рубли на рынок все равно попадают через бюджет. Даже при этой «утилизации» рубль не укреплялся. Пока все ждут от ЦБ снижения ставок для поддержания ликвидности, ЦБ по сути с этой ликвидностью борется. С другой стороны ставки на банковские кредиты и депозиты уронили и без ЦБ, что несколько нехарактерно для России и как-то подозрительно похоже, что на это решения повлиял не только рынок.

Сегодня Улюкаев, а потом и ВВП говорят, что экономика адаптировалась и пик кризиса пройден. Даже западные банки и аналитические агентства говорят о том, что рубль недооценен и экономика адаптировалась (загоняют спекулянтов?).

Но у нас нерешенная бюджетная проблема. В февраля и марте объем дефицита выглядит вообще угрожающе страшно — 7,7% и 8,7% к ВВП.

С приватизацией никто не спешит и понятное дело глупо продавать за копейки, тем более, что принципиальным образом приватизация не решает проблему бюджета. Значит есть понимание или ставка на то, что цены на нефть все же сильно не пойдут вниз. Идти на намеренное ослабление рубля тоже никто не хочет, так как отсутствие баланса приведет к тому, что одни интересы будут подавлены другими и произойдет разбалансировка. Внешний долг все же у нас в долларах и оборудование импортное мы тоже закупаем за валюту.

Но если ставка на высокую нефть не оправдается, то после выборов правительству не останется ничего иного как решиться на количественное смягчение и тогда рубль снова повалится под влиянием факторов дефицита валюты и рублевой ликвидности. Хуже всего если это приведет к скачку инфляции. А пока дефицит будет покрываться перекладыванием из кармана Резервного фонда в карман ЦБ.

Тем не менее стоит отметить, что пока ситуация похоже, что под контролем. Хотя зависимость от цен на нефть никуда не делась. Но сложная ситуация вынуждает пользоваться разнообразными способами поддержания экономической стабильности и это не может не радовать и делает возможными долгосрочные инвестиции в инфраструктурные проекты и проекты естественной конкурентоспособности (сельское хозяйство, природные ресурсы и т.д.). Но все же баланса пока нет и ситуация очень хрупкая.

кризис экономика России рубль

Тимур Акперов

Москва

544

с 17 сентября 2015

18 Комментариев

Look De
20 мая 2016, 17:16
теперь точно разворот по $ формируется, цели 68-72 и далее…
0
Двоечник
20 мая 2016, 17:29
Тем не менее стоит отметить, что пока ситуация похоже, что под контролем.
В 97 то же шли разговоры, что ситуация под контролем, хотя все говорили что писец… некоторые даже брали доллары в долг, чтобы купить товар за границей.все были уверены что до выборов дотянут, и ЕБН уйдёт а там трава не расти(((
Перед дефолтом уровень монетизации (отношение агрегата М2 к ВВП) составлял 15 процентов против 78 процентов Японии, 100 процентов Швейцарии, 120 процентов в США.С начала реформ денежная масса в стране сокращалась.Надо заметить, борьба с инфляцией посредством ГКО и валютного коридора, существовавшего с июля 95г. до августовского дефолта 98г., действительно привела к снижению инфляции, и это обстоятельство затуманило голову даже многим критикам правительства.Что же касается правительства, то там снижение инфляции расценивалось как главная победа, чуть ли не завоевание реформаторов; стабильный курс доллара стал чем-то вроде фетиша.

А потом наступил август 1998 года...???.. Сейчас многие говорят: ВСЁ ху.во, регионы банкроты, в бюджете угрожающий дефицит(из вашего)… но всё равно у большинства: всё ХОРОШО ПРЕКРАСНАЯ МАРКИЗА.....
МДЯ…«НЕЛЬЗЯ ПЕЧАТАТЬ ПУСТЫЕ ДЕНЬГИ»
0
- Тимур Акперов
  20 мая 2016, 17:37
  двоечник, А были ли объективные причины в 98 объявлять банкротство? Нельзя было напечатать рублей?
  0
  - Двоечник
    20 мая 2016, 17:46
    Тимур Акперов, Опять по новой)))… не буду по новой)))
    
    А была объективность брать под больший процент за границей, при этом вкладывая туда же под меньший процент??.. нельзя было кредитовать своих производителей?? Нельзя было развить своё кредитование под небольшой процент, хотя бы одних производителей??
    Нельзя было плавно опускать курс с 2008г?? сглаживая ситуацию))
    Они так же руководствовались тогда ...«НЕЛЬЗЯ ПЕЧАТАТЬ ПУСТЫЕ ДЕНЬГИ» — к этому метафизическому тезису сводятся, можно подумать, все экономические сведения и познания реформаторов и огромной армии экономистов, прожужжавших нам, еще со времен перестройки, уши своими разглагольствованиями о вреде эмиссии…
    +1
    - Двоечник
      20 мая 2016, 17:53
      двоечник, Хорошо вот то же из тех лет… Хорошо, нельзя «печатать деньги» так нельзя, а что можно? В смысле: каким образом покрывать дефицит? Тремя способами (или их комбинацией): сокращать расходы казны, повышать доходы, в крайнем случае, брать взаймы.
      Однако сокращать расходы было уже некуда, налоги были и без того уже запредельными, к тому же скверно собирались; доходы от других источников, например, приватизации, как мы уже видели, были, мягко говоря, скромными. В общем же все это, т.е. балансирование доходов и расходов – это долговременная, стратегическая и трудно решаемая задача, деньги же нужны были «здесь и сейчас». Реально оставался, поэтому один источник финансирования дефицита – заимствования. Для его реализации был использован механизм ГКО.
      Это было тогда… но как говорится история сперва исполняется в виде…
      0
      - Shader
        20 мая 2016, 20:47
        двоечник,
        каким образом покрывать дефицит? Тремя способами (или их комбинацией): сокращать расходы казны, повышать доходы, в крайнем случае, брать взаймы.
        1. Сокращать расходы можно повышая их эффективность, читай, не распиливать. Таким образом часть расходов будущих периодов можно не нести. Пример: можно качественно строить и ремонтировать дороги.
        Да, много статей расходов не сократить (ту же социалку), но на
        иных можно вполне сэкономить. Итого надо уменьшить коррупционную составляющую, которая кормит карман. Нельзя никак, тем более нельзя было в 90-е.
        Отсюда что? Правильно,
        2. Увеличивать доходы. Ну, тут просто.
        Зарабатывать больше (увеличивать импорт), ослабить валюту, больше собирать налогов и штрафов. Зарабатывать? Не, слишком сложно, производство и науку подразвалили.
        Ослабить валюту? Классный вариант, воспользовались пару раз.
        Повысить наглоговую нагрузку. Ну, и прижимают всех и вся по налогам, как по части извращений типа «манёвров» в нефтянке, так и по части собирательств и контроля за помойками. Ну, и штрафы, конечно. Только это липа. Больше собираемость -> больше контроля и администрирования (расходы на персонал и ИТ) -> больше коррупционная составляющая + больше надо распилить. Итого в бюджет попадает сколько и раньше, а излишки расходятся куда надо. Это imho. Но суть не меняется, с коррупцией бороться никто не хочет и не будет.
        3. Брать взаймы. Ну, на неотложные нужды при определённых обстоятельствах, наверное, нужно. Но это прямое увеличение расходов, если деньги, взятые в долг, не производят прибавочного продукта. А продукта должно производиться огого, ибо часть кредита «куда надо» должна уйти.
        
        Немного отвлекусь в сторону. У жены родня в достаточно глухой деревне под Псковом. При почти полностью натуральном хозяйстве у них я как-то удивился вот чему. Говорят, деньги девать некуда. Ну, телевизор купили. Ну, машину поменяли. Ну, гаджеты детям обновили. Спрашиваю, а откуда ноги растут? отвечают, мол, в колхозе з/п 15 тысяч, а покупать нечего, всё своё.
        Аналога коррупции нет, деньги есть.
        
        Так что пока у нас не научатся эффективно управлять капиталами и экономить, ж.па будет продолжаться. Другое дело, что для этого нужно сделать, сколько вложить ресурсов…
        0
        Двоечник
        20 мая 2016, 21:12
        Shader, А они эффективно управляют капиталом!!! только в свою пользу)))Как оторвать от «дойной коровы»?? НИКАК… они сами НИКОГДА не захотят пронести кусок торта мимо рта… Это наивность детская, что они сами лишат себя «вкусного»… НИКОГДА не лишат!!!!.. это уже система… это или осёл сдохнет или...
        
        Ну а в деревне… как всё своё??.. мыльно-рыльные, стиральный порошок, лекарства, интернет, телефон, одежда, электричество, бензин… да даже из жрачки- майонез там, пирожное.конфеты, креветки и т.д и т.п… они что на картошке и мясе сидят?.. у нас то же летом много своего, ну и закрутка есть… мяса нет своего((… но всё равно с магазина много чего прёшь))))
        0
        Shader
        20 мая 2016, 21:32
        двоечник, да, эффективно управляют. Коррупционно. О чём я и писал :) А вот как оторвать от коровы… Про казачков засланных, наверное, знаете. Так вот при их некой критической массе, либо на нужных позициях реально правильные посоны в определённый момент по совместной договорённости они начинают действовать. Может сработать. Правда, как правило, это называется «переворот» или «революция». Но тем не менее. И такие люди есть, их много. Сам знаю тех, которым предлагали «хорошо», и эти суммы могли помочь решить их жизненные ситуации. Но люди отказывались, причём точно знаю, что никто бы не поймал :) Так что желание и возможности «сверху» или «снизу» могут повлиять и переломить ситуацию. Не знаю, насколько окажусь правым, но субъективно, в той же гейропе коррупция ниже. Т.к. neighborhood watch и дерьмократия работают. Т.к. уровень жизни повыше. Т.к. не разваливали и давали людям блага. Заткнусь, ибо дальше демагогию начну нести :)
        
        В деревне? Да, что-то прётся из магаза. Но надо ещё понимать аппетиты для сравнения. Например, они не покупают алкоголь — делают сами. Мясо — своё. Хлеб — сами делают. Маноез — нах, вредный, заменяется своей сметаной от своих или соседских коров. Это ж вкуснее! Не поверите, в больших огородах оченно много чего растёт и много можно их этого сделать. Ну и потребности несколько сокращены. Взять те же конфеты. Я вот их сам не очень. Т.е. покупать не буду. Если угостят, скорее откажусь. При этом в детстве вроде не переел их и не стал жертвой маркетинга компании «Mars» :) Кагбэ образ жизни «там» не тяготеет к новизне и желанию купить что-то «из рекамы».
        Одежда — да, но её не ежедневно же покупать надо, ну и в Armani не одеваются, т.к. цели выпендриться нет, не перед кем. Сами понимаете, что если купить хорошую одежду/обувь, она окупится. Так что да, траты есть, но они минимальные. Вот и остаётся.
        0
        Тимур Акперов
        20 мая 2016, 21:37
        Shader, Все верно, но с точки зрения макроэкономики экономия — это не всегда решение. Потому что главное, чтобы деньги попадали в экономику и рос ВВП. Даже если жулик возьмет денег в 5 раз больш за 1 км дорог чем в Антарктиде, то все равно он на эти деньги купит жене украшение, дочке оплатит универ, купит пару машин, любовнице песцовую шубу и т.д. Т.е. все равно деньги попадают в экономику. Тут главное, чтобы жулик не уводил деньги в оффшоры и не складывал в кубышку. Все эти годы именно так и развивалась наша экономика. Просто денег было очень много. Сейчас мы ломаем эту коррупционную модель. Не везде получается правда.
        
        А по поводу родственников — очень показательно. В ресурсообеспеченной среде, как у ваших родственников или в России в целом можно жить и не тужить, но мира видеть не будешь, технологии развивать не будешь, а в итоге тебя размажут, так как у тебя есть ресурсы — «есть что взять». А дать миру ты ничего не можешь, ничего кроме ресурсов нет. Надо стремиться быть технологически развитым государством.
        0
        Shader
        20 мая 2016, 22:52
        Тимур Акперов, а попробуйте чуть с другой стороны посмотреть, менее потребл$%ской. Если предположительный жулик уже будет удовлетворён качеством жизни, то он не скоммуниздит бабло, и оно пойдёт в виде инвестиций в производство или ещё куда, либо от него самого, либо от государства. Бабло, которое и даст прибавочный продукт. Т.е. слом коррупционной модели на уровне общества. )))
        
        По поводу общества, нужно также смотреть на ожидания от жизни и восприимчивость к маркетингу. Скажем, я, как городской житель, уровнем жизни (наличие и желание приобрести блага) был бы неудовлетворён. Но с точки зрения «мне для моей конуры» — всего хватало бы. Например, для сельского жителя пофиг, сколько наноспижженных технологий есть в новом тракторе. Старый работает — так зачем менять. Я ещё раз веду к тому, что мировоззрение конкретных людей, слоёв общества может что-то дать. И если будут у кормушки аналогичные индивиды с невысокими запросами, но достаточно «интеллигентные» (не знаю, какое слово тут правильно употребить), конечно же, со своими нюансами, то что-то может и поменяться.
        0
    - Тимур Акперов
      20 мая 2016, 18:00
      двоечник, Я считаю, что объявлять дефолт по национальной валюте — это вообще бред. Не знаю наверняка, но наверное в истории других таких дураков не было. Сейчас они это понимают и будут печатать.
      
      А по поводу того почему брали за границей под высокий процент и размещали под маленький — не знаю. Но государственного долга практически не было и нет, все долги корпоративные и это снижает государственные риски. Помню, что Кудрин кажется на этот счет всегда говорил, что если не так, то «разворуют». Ведь все эти годы никто не боролся с оффшорами и обналом, значит всех такая уродливая модель развития устраивала. Производителей при том курсе валюты в принципе быть не должно было. Кого там можно было кредитовать? Госкомпании, скорее всего, для того и нужны были, чтобы снизить кредитные риски, а остальную экономику убили, оставили импорт и потребительский сектор, которые могли брать и брали кредиты и под высокие %. Вся экономическая модель сильного курса была ошибкой, породившей потребительство и тунеядцев.
      0
      - Двоечник
        20 мая 2016, 18:25
        Тимур Акперов, Печатать?? пойдём по пути Зимбваве??...
        Боже мой… КУдрин))… разворуют)))… т.е кредитовать предприятия в России, тот же Лукойл… и он собственник сам у себя разворует??.. а если в бюджет, то… а сейчас что?? попилы массовые… это их не остановило...
        Уродливая модель устраивала… ну, так шарик надувается, надувается… становиться красивым, объёмным… ещё надувается… потом ба-бах...
        И про корпоративный долг… а что с долгом который под гос.гарантии? с долгом гос.корпораций??.. ну да ладно да даже с кредитыми частныъх компаний откуда будут брать валюту??.. При том же что лечиться вы не будете одним аспирином, масло в машину залъёте Лукойловское?? Или все пересядут на лады?(в которых то же полно импорта)… мы плотно сидим на импорте… А вы ситуация под контролем…
        Вся экономическая модель сильного курса была ошибкой, породившей потребительство и тунеядцев.
        
        А вы уверены что они не сделают ещё ошибок?? А зависимость от ин.низко процентного кредита, не ошибка?.. А если начнётся массовый кризис… лопнет какой-нибудь дойч-банк-бразерс и т.д??? А мы в гораздо… в гораздо худшем положении чем в 2008г… Боже мой… 16 лет правления, и опять в той же самой ж.пе
        0
        Тимур Акперов
        20 мая 2016, 20:01
        двоечник, А типа QE больше нравится? ) Там где QE там не Зимбабве, а там где «печатать» там Зимбабве. Несправедливо )
        
        Кудрин отчасти был прав. Люди брали деньги на проекты, в том числе под залог активов (те же земли сх назначения), надували стоимость этих активов, ничего не делали и уезжали жить в Лондон. Таких предприятий как Лукойл единицы (если не единственная) и они справлялись и без Кудрина. Кудрин же говорил про массовый бизнес. Сейчас такого воровства меньше, но выводят через раздутые сметы.
        
        У вообще вы паникуете.
        Долг по которому госгарантии не такой большой, как корпоративный. Госкорпорации или не госкорпорации — это корпорации и долг корпоративный. Ну обанкротятся, ничего страшного, новые эффективные собственники построят новые компании. И у нас все же положительный торговый баланс, на лекарства пока хватает. И я подчеркнул, что созданные условия благоприятны для долгосрочных инвестиций. Это мое мнение.
        Кстати, пересесть на Ладу было бы весьма патриотично.
        
        Я за их ошибки не в ответе и никого не защищаю. Всего лишь делаю оценку ситуации и даю рекомендацию — долгосрочно инвестировать.
        
        0
Двоечник
20 мая 2016, 20:50
Это «свои» люди брали под проекты… но целевое кредитование под проекты производящие добавочную стоимость, с поэтапным финансированием и контролем… это совсем другое… это как просто сравнить микрокредитование под 2% в день и ипотекой… это 2 вида но это то же кредитования, но разница ощутимая....
Пересесть на ладу, это не патриотично, это другое… вот сделать конкурентноспособной, и чтобы люди сами решили пересесть без всякой мишуры-бравады… это патриотично.....
а то скажут лопухами подтер.аться, что это патриотично....
Паникуете, не паникуете… это всё относительно… в 97 то же говорили что вы паникуете?, ничего не делайте всё будет нормально!!...
Инвестировать согласен можно всегда… когда то в доллары… когда то в произв.активы… но ситуация не под контролем у них, ситуация просто подвешенная, будет масштабный мировой кризис-будет опа… не будет кризиса, сырьё вырастет-будет зачипись…
0
- Тимур Акперов
  20 мая 2016, 21:19
  двоечник, Деньги выводили не только государственные, но и через коммерческие банки. Откуда думаете взялись «дыры» в их капиталах? Но я согласен, время упущено, надо было развивать проектное финансирование.
  Заметьте, что качество Лады улучшилось ) Цена правда растет ) Но спрос вроде есть.
  
  Капитализм — это и есть кризис. И наши «жулики» — это младшие братья «больших жуликов», которые надувают мировые пузыри, а потом лопают их, скупают все по дешевке, а потом по новой ) Зато нам есть что оптимизировать и за счет чего вылезать из ж… пы, а у них кризис перепроизводства. Они голову ломают как жить в условиях вечного кризиса перепроизводства. Раньше это решалось войной, но сейчас это не вариант, пока в России армия не развалилась. Отсюда отрицательные проценты. На этом не остановятся.
  
  Нам есть над чем работать, но надо в первую очередь думать за себя. Вот, что каждый конкретно сделает для того, чтобы кризис обошел его стороной или был не так чувствителен. Вы, я и т.д.
  «На Бога надейся, а сам не плошай» ©.
  0
  - Shader
    20 мая 2016, 21:41
    Тимур Акперов, говорите, качество Лады улучшилось? Возможно, она действительно стала реже ломаться. Но это хорошо показывается на периоде 3-7 лет. Но вот ни эргономика, ни комфорт в целом — не-е, никак… :) Но цена, Вы правы, как и на всё, растёт. Только я лучше за эти деньги возьму 10-летку производства одной японской компании, много пива, и буду в ней менять только масло и стойки раз в год-два. И радоваться буду :)
    0
  - Двоечник
    20 мая 2016, 22:41
    Тимур Акперов, Из коммерческих выводились то же по согласованию))А то ЦБ не видел, не видел… а тут на прозрел))… деньги вывелись, вкладчикам вернули… т.е кто-то круто поимел, вкладчики спасибо говорят что не потеряли… ну а кто в пролёте? АСВ))В 2015гисчерпали банковские отчисления в АСВ.Учитывая то, что ЦБ дает кредиты АСВ либо за счет эмиссии денежных средств, либо за счет своей прибыли, которую он мог бы пустить в бюджет, получается, что за кредиты АСВ в конечном счете платить будут рядовые налогоплательщики. Но кто-то вывел деньги считай из государства.Это уже ОПГ.
    Насчёт лады.знакомый взял гранту… и столкнулся с тем что нельзя подтянуть ремень ГРМ, т.к нет ролика… пришлось мастрячить от калины… т.к пришлось менять несколько раз ремни в довольно короткий срок, а это накладно для него, тем более для новой машины)))уж не знаю в чём там проблема, но как то так)))
    0
    - Shader
      20 мая 2016, 22:58
      двоечник, гыгы. Знакомый высокий сотрудник ГАЗа брал сайбер. Попросил заводских механиков сделать «как надо». На первый сервис с поломкой заехал через 1000км. За 15000км сменил 2 (две!) коробки передач. Дело было году в 2010-м. Сколько ещё геморроев оказалось — без числа :)
      Водила у меня работал, каждые 3 года брал новую газель фургончик. В среднем, раз в два месяца с какой-нибудь хренью на 1-2 дня не выходил на работу — ремонт. Знакомые газелисты примерно с такой же статистикой. Наезд — около 120км по будням в день в городском режиме. Матерятся, но ездят, т.к. дёшево «прям щас» запчасти купить, чем накопить на существенно реже ломающуюся технику.
      +1