LogikoMen
LogikoMen личный блог
21 мая 2016, 23:52

Риск менеджмент. Определение размера позиции вместо риска (правильно).

Что такое риск на сделку? Это величина разности стоимости котировок (величина стоп приказа) умноженного  на величину позиции? Разность котировки дает стратегия .  А где брать размер позиции? Обычно следуют от обратного – берут максимальный риск на сделку, и делят его на разность котировок. Где взять максимальный риск на сделку? В книгах — риск менеджмента. На чем основывается значение риска в книгах? Я не видел, и уверен. Никто не знает. Кроме как – он не позволит разорить торгуемый счет. А кто, или что его разорит?

Разорит счет:

1)      Непрерывная череда убыточных сделок (максимальная величина просадки)

2)      Комиссия и среднее проскальзывание

3)      ГЭПы и форс мажорное проскальзывание.

4)      Есть другие причины, не относящиеся к риск менеджменту.

А как их учесть и получить формулу риска от депозита? Дело в том. Что сам по себе риск не определяет ничего. Его величина в себе содержит размер позиции. И именно он и является основополагающим и никак не вычленяется из понятия риска. Даже само утверждение – разорит счет — не верно. Нужно не разорить, а не уменьшить до некоторого значения. Когда мы уже не сможем открывать новые позиции. Почему же именно риском оперируют при определении значения? Дело в том. Что там особый риск – риск на одну позицию (один контракт). Т.е. по сути величина стопа, а не риск. И он не имеет отношение к риск менеджменту.

Прежде чем ответить на вопрос: «Чему должна быть равна позиции?» — введу сразу обозначения переменных, что бы не посылать Вас на мои предыдущие посты.

Переменные:

Д – количество денег на счете для стратегии (депозит), руб.

Л – размер позиции, лот, шт.

Ф – размер убытка при форс мажоре, для определенного уже размера позиции без него, руб

Ц – стоимость котировки, это  стоимость одного лота, так и ГО (гарантированное обеспечение), или стоимость лота деленное на плечо, руб.

Н – количество непрерывных убыточных позиции у стратегии, шт.

С1-С2 – разность котировок при убытке на сделку (один лот), величина стопа, всегда положительная величина, руб.

К- комиссия за сделку, один лот, руб.

П – величина проскальзывания, один лот, руб.

Размер позиции должен быть равен:

— упрощенная формула:

Л=Д/(Ц+Н(С1-С2)

— полная формула:

Л=(Д-Ф)/(Ц+Н(С1-С2+К+П))

Откуда все взялось, читайте в предыдущих моих постах.

По формуле мы видим. Что главное – это количество непрерывно идущих убыточных сделок. И второе. Как дорого нам обходиться один лот. Если мы имеем плечи 1 к 100. И более. Мы получим. Что размер позиции определяется сугубо количеством непрерывных убыточных сделок. Что позволяет рынку легко разорять новичков. Верующих. Что на рынке не то что 10, а даже 3 непрерывно идущих убыточных сделок не возможно.

Так же любители мартингейла (martingale) стараются не думать об таком исходе событий. Если у Вас есть стратегия, которая показала 500 лосей. И в ней нет минимум 10 непрерывно убыточных сделок. То это чудо, алилуя. Мартин – это хороший способ долго заблуждаться относительно тех денег. Которые дает рынок. Это не заработок, а игра в казино. С паршивым концом.

Абсолютная величина риска:

Р=Л*(С1-С2)

Риск от депозита:

Рд=Л*(С1-С2)/Д

Риск без размера позиции – это всего лишь стоп. Он не определяет ни кривую реальной доходности, ни размер возможной позиции. Для анализа стратегия — самое то. Но он не отвечает на главные вопросы:

Вопросы риск менеджмента:

Можно ли увеличить размер позиции и когда?

Как не превратить прибыльную стратегию в убыточную?

Как заработать на продолжительном промежутке времени больше, нежели потерять?

 Да, риск:

Риск:

Л=Р1/Р2

Собственно формула. Говорящая. Что чем меньше риск. Тем больше профит. И Л стоило бы заменить профитом. Две неизвестные в одной формуле.

Ждите продолжения по теме риск менеджмента.

Предыдущие мои посты, объясняющие откуда все выросло:
1)Упрощенная формула
2)Полная формула

19 Комментариев
  • Дмитрий Новиков
    22 мая 2016, 00:40
    Молодец. Обычно про графики и входы пишут тут. Наконец кто то задумался о ММ. Для начала не плохо, но мы имеем дело с ценами, а цены меняются не линейно. А переведенные формулы все линейны. Кроме мартингейла. Функция риск/ доходность придумана еще в 70х годах, дядькой Марковицем. Если коротко. Риском является волатильность актива. И надо создать такой порфель активов или сделок, чтобы используя волатильность привысить без рисковую ставку. Там квадратичная зависимост. Риск это не кол лотов, а совсем другое. 
    Тема правильная.
    • SciFi
      22 мая 2016, 11:12
      Дмитрий Новиков, риск в данном случае — это тот лось за сделку, которого ты закроешь по стопу. Это же не про инвестиции, а про спекуляции.
    • SciFi
      22 мая 2016, 11:17
      Дмитрий Новиков, я недавно писал про ММ. А потом и про более сложную ребалансировку
    • SergeyJu
      23 мая 2016, 11:44
      Дмитрий Новиков, риск — это о наших потерях. Портфельная теория Марковица не о потерях. А о сферическом коне в вакууме. 
  • PabloEskobar
    22 мая 2016, 10:21
    Ставьте риск на день не более 3х% и торгуйте по бумажке. изучая и ведя статистику ващей ТС. И не будет сюрпризов. Проблема в том, что просто лезут в реальный рынок, сразу.
    и еще, размер позиции не при чем. Есть размер риска (стопа) на сделку, на день, на неделю, — как угодно. так что риск это допустимый размер убытков, контролируемый. А не то, что вы говорите.
  • SciFi
    22 мая 2016, 11:16
    Видно, что при даже торговле одним инструментом по одной стратегии может быть много неучтенных параметров. Я для себя выбрал другой путь — выделять не более 25% счета на активную торговлю, остальное держать в пассивных инвестициях. В таком случае можно ребалансировкой выходить из просадок и сохранять прибыль. 
  • artgolikov
    22 мая 2016, 11:21
    Н – количество непрерывных убыточных позиции у стратегии, шт.

    И зачем нам это использовать при расчёте позиции? Чтобы ускорить слив счета? :)
      • artgolikov
        22 мая 2016, 14:50
        LogikoMen, о, я это прекрасно понимаю, все мои системы торгуют исходя из собственного рискменеджмента. Я не занимаюсь интуитивной торговлей :)
        Я просто не понимаю, почему «количество непрерывных убыточных позиции у стратегии» участвует в определении количества лотов для сделки?
  • motala(Сергей)
    22 мая 2016, 11:32
    Риск в процентах от депозита — это гарантированное количество входов в рынок. Берешь риск 2% — гарантируешь 50 входов, если 10% то 10 входов и т.д. И заметьте вы не знаете сколько входов профитных, а сколько убыточных. За это отвечает другой параметр — матожидание вашего сигнала на вход в рынок.
    • Алексей Андросов
      22 мая 2016, 11:55
      motala(Сергей), там больше входов получается. Мы ж от текущего депо риск считаем
  • Тайлер
    22 мая 2016, 16:00
    Так все запутал просто супер
  • SergeyJu
    23 мая 2016, 11:53
    Главный вопрос, сколько мы готовы потерять не прерывая торговлю. Все косвенные оценки этого параметра, имхо, только затеняют глобальный смысл этой простой дефиниции. 
    Итак, забываем про %стоп, про %выигрышных сделок, про число убыточных сделок подряд. 
    И отвечаем на простой вопрос, сколько по максимуму мы можем потерять на этой системой, торгуя один лот (контракт).
    Это может быть максДД, оцененный с помощью бэктестинга или лукфорвард или монтекарло, не важно, главное, с большой историей. Если позиция переносится через ночь, это может быть максимальный допустимый гэп. И так далее. 
    После этого все просто, берем сумму, которую мы готовы потерять и делим на максДД от одного лота. И имеем — число лотов. Сколь часто пересчитывать это число — вопрос отдельный. 
    Если систем несколько, все просто. Делим между ними деньги, которые мы готовы потерять, например, поровну. На каждую считаем число лотов простым делением.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн